沥青焦点文章，隆众聚焦
近期市场上炒作消息频繁，各种风声四起，综合市场反映来看，稀释沥青原料端紧缺消息暂不成立，加之生产沥青利润盈利情况明显好转，地方炼厂沥青供应或持续位于相对高位，接下来就简要分析一下。
数据来源：隆众资讯
从稀释沥青港口库存情况来看，一季度到货量较去年下半年回升明显，春节叠加冬奥，山东地炼集中降量，原油价格稳定性较差，大涨大跌，成本高位震荡运行，炼厂生成积极性低。二季度来看，4月份后稀释沥青库存持续下降，主要是原油价格持续高位，加之5月下旬炼厂集中复产沥青，库存消耗较为明显。三季度稀释沥青库存维持下降趋势，库存相对较低，加之原油回落明显，沥青利润大幅好转，地炼开工持续增加。
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据悉近期稀释沥青贴水有所推涨，目前市场主要炒作稀释沥青后期供应货源有所减少。首先从今年稀释沥青进口量来看，2022年1-7月稀释沥青总进口量1017万吨，月均超140万吨左右，2022年稀释沥青到货较去年下半年增加明显，其中七成以上到港在山东及天津港口。其次从数据跟踪了解，稀释沥青8月到货量继续涨至180.1万吨，而稀释沥青叠加相关重质原油，8月到货总量至239.1万吨，环比上月再涨6.9%，亦继续反映下游沥青厂家生产积极性居高不下。因此推测释沥青供应后续相对稳定，短缺问题炒作成分较高，贴水主要根据原油涨跌情况变化。
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尤其是进入8月，沥青利润方面表现优异，随着沥青价格推涨，加工稀释沥青综合利润处于盈利状态，月度均值为259.1元/吨，环比涨264.8元/吨。截止当前，加工稀释沥青生产沥青利润为602.9元/吨，利润再次大幅提升，主要是原油价格再次走跌明显，但沥青价格受基本面利好因素支撑，价格大局维稳运行，加之柴油价格迅速拉涨，利润迅速增加。地方炼厂生产沥青积极性更加明显，8月中下旬开始，新增开工生产沥青炼厂较多，地炼产量继续维持增长态势。
综合来看，稀释沥青供应相对稳定，短时间内不会出现短缺问题，加之加工稀释沥青生产沥青利润较高，带动炼厂生产积极性，地方炼厂预计近期供应持续高位，地炼沥青产量占比全国或超七成。