2023年10月，山东独立炼厂汽柴油价格整体呈下行走势。截至10月31日，山东独立炼厂92#汽油月均价格为8406元/吨，较9月均价下跌522元/吨，跌幅5.85%；0#柴油月均价格为7650元/吨，较9月均价下跌270元/吨，跌幅3.41%。汽柴油价格走势偏弱，供需面表现如何？“银十”已然收尾，11月走势又将如何？本篇我们一起来分析一下。
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10月布伦特原油与山东独立炼厂汽柴油价格涨跌对比表
品种 | 10月均价 | 9月均价 | 涨跌值 | 涨跌幅 | 单位 |
布伦特原油 | 89.1 | 92.3 | -3.2 | -3.47% | 美元/桶 |
92#汽油 | 8406 | 8928 | -522 | -5.85% | 元/吨 |
0#柴油 | 7650 | 7920 | -270 | -3.41% | 元/吨 |
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截至10月31日，布伦特原油期货月均价格为89.1美元/桶，较9月均价下跌3.2美元/桶，跌幅3.47%。10月以来，国际原油震荡偏弱运行，汽柴油价格亦跟随下行，但影响价格的因素不止原油，下面我们从供需方面来分析一下。
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10月山东独立炼厂汽油月产量267.37万吨，环比上涨4.01%，同比上涨1.87%；柴油产量495.53万吨，环比上涨4.34%，同比上涨8.24%。因10月天数比9月多1天，汽柴油产量环比均涨，但日均产量来看，汽柴油产量均微涨，但柴油产量涨幅大于汽油。10月柴油尚有刚需支撑，炼厂增产柴油，且个别炼厂沥青转产柴油，柴油产量上涨；汽油日均产量与上月基本持平。
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10月山东独立炼厂汽油销量256.35万吨，环比下跌1.57%，同比下跌0.28%；柴油销量481.2万吨，环比下跌0.65%，同比上涨3.91%。日均销量来看，汽油日均销量为8.27万吨，较上月下跌0.41万吨，柴油日均销量为15.5万吨，较上月下跌0.62万吨。本月国际原油下跌，利空市场心态，且随着假期结束，汽油刚需有所下滑；柴油虽刚需表现尚可，但投机需求下滑，汽柴油销量均跌。
10月山东独立炼厂汽柴油供需与价格对比
单位：万吨/月，元/吨，%
品种 | 供应 | 环比 | 消费 | 环比 | 价格 | 环比 |
92#汽油 | 267.37 | 4.01% | 256.35 | -1.57% | 8406 | -5.85% |
0#柴油 | 495.53 | 4.34% | 481.2 | -0.65% | 7650 | -3.41% |
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从上表可以看出，10月山东独立炼厂汽油供应增加了4.01%，消费减少了1.57%，使汽油价格下跌了5.85%；柴油供应增加了4.34%，消费减少了0.65%，使柴油价格下跌了3.41%。
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库存是供需的结果，10月山东独立炼厂汽柴油库存总量为143.09万吨；其中汽油库存量为60.08万吨，环比9月底上涨11.02万吨，汽油库容率为33.23%；柴油库存量为83.01万吨，环比9月底上涨14.33万吨，柴油库容率为27.57%。本月初国际原油宽幅下行，打压市场心态，且月初正值国庆假期，高速危化品限行，炼厂出货受阻，汽柴油库存上涨明显，而假期结束后汽油刚需下降，柴油投机需求亦有所减少，汽柴油库存均涨，因此山东独立炼厂汽柴油价格均跌。
后市来看，成本方面：目前全球经济数据表现仍欠佳，沙特对亚洲市场的信心也出现一定动摇，需求端压力或将延续。供应端利好支撑仍存，巴以冲突导致的地缘不稳定性难以消除，OPEC+减产持续推进，底部支撑仍有保证。此外11月美联储大概率不加息，对油价也存利好支撑。预计11月WTI或在81-89美元/桶的区间运行，布伦特或在83-92美元/桶的区间运行。供应方面：由于利润持续下滑，且部分炼厂原料紧张，较多炼厂开始降低加工负荷，预计11月山东炼厂月均开工率或大幅下滑。需求方面：11月汽油需求较为平淡，且随着天气转冷，工矿、基建等户外开工率将逐渐下滑，柴油需求逐步转弱。综合来看，虽汽柴油需求端均无明显利好支撑，但考虑到炼厂已逐渐开始降低加工负荷，且10月汽柴油价格已有较大跌幅，11月山东独立炼厂汽柴油价格跌势有望趋缓。