1. 本月市场关注点
a)生产：10月我国成品油产量为3982.88万吨，较上月增加45.67万吨，环比1.16%。
b)库存：2023年10月末，汽油商业库存库存量1341.65万吨，较上月末涨3.49%；柴油商业库存库存量1681.99万吨，较上月末上涨3.96%。
c)利润：10月主营生产利润下跌，裂解价差明显收窄。
2. 本月行情分析
数据来源：隆众资讯
国内成品油市场价格月度涨跌表
单位：元/吨
市场 | 2023年10月 | 2023年9月 | 涨跌 | 涨跌幅 |
92#汽油 | 8842 | 9244 | -402 | -4.35% |
0#柴油 | 7939 | 8211 | -272 | -3.31% |
数据来源：隆众资讯
本月中国92#汽油市场交易均价为8842元/吨，环比跌4.35%；中国0#柴油市场交易均价为7939元/吨，环比跌3.31%。具体来看，10月初适逢国庆，期间国际油价不断下挫，显著利空市场；节后，巴以地缘事件引发供应担忧，成本支撑虽有所回升，但月内发改委成品油限价落实“二连跌”，持续打压业者入市积极性；观望情绪加持下，国内各销售单位追量促销效果亦不明显，汽柴油行情接连走跌。
3. 市场影响因素分析
1）10月涉及检修的炼厂共计5家，较9月检修炼厂数量减少3家，检修涉及产能共计2500万吨/年，较9月检修产能减少2550万吨/年；共计原油损失量183.82万吨，较9月原油损失量减少48.92万吨。
2）2023年10月，中国独立炼厂汽油产销率在95.81%,环比-4.39%；柴油产销率在99.59%，环比-1.95%。本月汽柴油日均销量汽油小幅降低，柴油增加，由于柴油产量提升明显，产销率汽柴油均未超百，但实际柴油销量增加明显。
3）2023年10月末汽柴油商业库存量汽柴均涨。主因为刚需不足，中下游均看空，以销定采，且供应量降量有限，故汽柴库存均涨。
4. 下月市场预测
成本预测：11月来看，预计国际油价或有小跌空间。目前全球经济数据表现仍欠佳，欧美和亚洲均无亮点，沙特对亚洲市场的信心也出现一定动摇，需求端压力或将延续。供应端则是利好支撑仍存，巴以冲突导致的地缘不稳定性难以消除，OPEC+减产持续推进，因此底部支撑仍有保证。此外11月美联储大概率不加息，对油价也属利好支撑。预计WTI或在81-89美元/桶的区间运行，布伦特或在83-92美元/桶的区间运行。
供应预测：11月中国炼厂常减压装置产能利用率在73.3%左右，环比跌2.6%。独立炼厂中山东、东北、华东地区均有炼厂因装置、利润和原料不足问题，负荷有所降低，独立炼厂负荷触顶回落；主营系统内11月检修产能环比10月变化不大，但临近年底，降库压力加大，加上市场需求下滑，炼厂负荷有所调低。11月总开工负荷总数大概率呈现下滑。
库存预测：11月汽柴油均迎来消费淡季，主营排产计划已明确下调11月汽柴油产量，地方炼厂部分也因利润及原油使用问题亦可能继续下调负荷，供应端降量预期下，存部分中下游阶段性抄底备货操作，汽油消费更稳定，库存转移将超柴油，故预计库存汽跌柴涨。
综合来看，成本面国际油价大幅下跌可能不大，对国内油价存在底部支撑。供应面，国内炼厂剩余成品油出口配额量不多。受制于汽柴油需求表现差强人意，倒逼国内炼厂陆续降负荷，汽柴油供应量环比减少。需求面，气温逐步下降，汽油刚需仍有下降趋势，北方户外工程开工受限，柴油需求亦有下滑趋势。综合来看，预计下月汽柴油价格有继续下跌趋势，汽油跌幅在100-200元/吨；柴油跌幅在50-100元/吨。
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