一、2021年1-9月内贸船用重油批发价格回顾
隆众数据统计，2021年全国前三季度内贸船用180cst库提批发均价为4287元/吨，同比去年前三季度上涨655元/吨或18.03%。其中2021年第三季度均价为4479元/吨，比2020年第三季度均价上涨1046元/吨或30.47%。2021年前三季度180cst均价高位4663元/吨出现在9月中旬，价格低位3730元/吨出现在1月初。总趋势来看，前三季度180cst批发价整体呈上行走势，期间有三波明显冲高行情。
2021年1-9月内贸船用180cst价格走势图
数据来源：隆众资讯
第一波涨势：2月初到3月中旬。原油螺旋式上行，国际油价至3月中旬逼近70美元大关，较年初上涨35%；船用油混兑原料供应紧张，价格分别推涨26%-36%不等，船燃混兑成本上涨843元/吨或31.86%，成本支撑牢固。同时春节后国内运价大涨，助力内贸船用重油批发均价在3月中旬升至年内第一个高位4588元/吨，比年初均价上涨858元/吨或23%。
第二波涨势：4月中旬至7月初。期间原油持续上行，至7月初国际油价创年内新高，周期内上涨24.15%；船用油混兑主料低硫渣油/沥青料受汽柴油需求旺盛及焦化利润上涨带动，周期内价格推涨434元/吨或14.14%，使船用重油混兑成本维持高位。需求方面，夏季沿海煤炭运输市场回暖，国际运价高位运行分流国内运力，内贸航运价格上涨。成本需求共同推动下，180cst库提批发均价在7月初再度升至4563元/吨高位。
第三波涨势：9月初至中旬。受环保检查、节能减排、炼厂焦化装置自用等因素影响，国内炼厂低硫渣油/沥青料资源外放量减少，仅半个月价格就拉涨459元/吨或13.43%，船用油混兑成本跟涨286.43元/吨或8.57%，至年内最高。180cst库提批发均价升至年内最高位4663元/吨。
二、2021年1-9月内贸船用重油批发出库量回顾
2021年1-9月内贸船用重油批发出库量为335.77万吨，比去年同期324.36万吨窄幅增加了3.52%。需要注意的是，前三季度总量虽同去年比小幅上涨，但每个季度的出库量均呈现下滑走势，季度间跌幅在6.4%-9.2%不等。
2021年1-9月内贸船用180cst批发出库量走势图
数据来源：隆众资讯
一季度出库量：比去年同期疫情停工时增长了50万吨或70.98%，但环比2020年四季度下滑了10.47万吨或7.99%。其中1月份是春节前下游集中备货期，出库量为年内最高水平。3月份受节后运价及船燃价格大涨提振，中下游买涨、备货积极性高涨，月度出库量大幅提升14.05万吨或46.48%，涨幅为年内最高。
二季度出库量：环比一季度减少7.7万吨或6.39%；同比2020年二季度减少6.56万吨或5.5%。其中4、5月份出库量相对平稳。6月份出库量大幅下滑31%，主要因为北方受环保、税务检查及政策影响，出货明显受阻，南方陆续有批发供应商退出市场，整体批发出库量下滑明显，为年内月度最低水平。
三季度出库量：同比去年下降32.06万吨或23.83%，环比二季度下降10.36万吨或9.18%，行情不及往年水平。其中7-8月份南方因暴雨、台风等恶劣天气较多，且有疫情出现，影响商家出货及中下游需求；东北、山东等地持续受环保、税务、安全生产检查等因素影响，出库不顺畅，全国整体库存消耗缓慢，出库水平偏低。9月份，多数地区进入正常出货节奏，同时在金九传统旺季和“双节”加持下，船燃需求有所好转，出库水平上升。但原料价格推涨过快及渣油/沥青料资源紧张限制了部分地区的出库量恢复，9月份整体增量仅16.99%。
2021年1-9月各地船用180cst批发出库量占比图
数据来源：隆众资讯
2021年前三季度，出库量区域占比变化较大的是东北和山东。东北出库量占比较去年同期下降5%，山东出库量上涨5%。山东因区域内小型炼厂较多，有更多可供选择的可以降低混兑成本的小料，区域内及周边原料供应相对稳定充足，一些产品品质较好的批发供应商出库量持续增长，带动区域内批发供应量同比去年前三季度增长29.98%。东北地区受各种检查影响，有不少批发供应商退出市场，区域内180cst出库量减幅明显，比去年前三季度下滑20.74%。华南因区域内渣油/沥青料资源供应持续紧张，成本偏高，购销操作被动，也有部分商家退出市场，整体出库量有小幅下降表现。