第二季度开启，国际油价震荡上行，持续居于高位，国际油价提振下，船燃混兑原料价格推涨明显，船用180cst持续上行，油价一片向好，但内贸运价平平，高油价与低运价夹击下，船东苦不堪言。
图1 国际原油与船用180cst走势
2022年6月9日，内贸180cst批发均价为6360元/吨，较4月1日5963元/吨涨397元/吨，涨幅达6.66%。内贸船燃上行主要受混兑成本影响，当前综合测算理论成本约5737元/吨，较4月初5185元/吨涨552元/吨，涨幅达10.65%。但当前国内船用180CST理论利润仅43.28元/吨，较4月初185.22元/吨跌141.94元/吨，跌幅达76.63%。
原油与低硫渣油/沥青料相关性系数可至97%左右，原油高位运行，对于炼厂低硫渣油/沥青料放量价格提供有效支撑，且当前焦化利润尚可，处于620元/吨水平，地炼出货“有利可图”，对低硫渣油/沥青料接货意向积极。混兑成本高企下，下周内贸船燃价格仍将高位运行，或有小幅上行可能。
图2 散货运价与船用180cst走势
船燃价格上行，运输成本增加，然而从2022年至今，散货运价却呈倒“V”型走势。以北方至广州5.0-6.0W吨船来说，于3月中旬达至散货运价最高位75元/吨，但3月中旬至今，始终呈震荡下行走势，6月9日散货运价收于42元/吨，较3月中旬跌33元/吨，跌幅达44%。
据业界分析，当前干散货船东燃油成本约占总成本的50%左右，随船燃价格不断上行，船东正承受巨额“成本之痛”。矿石、煤炭和谷物都属于大宗干散货物，为原料级产品，贸易量大，对运费负担能力较低。以当前煤炭运价市场而言，终端复工复产进程有序推进，但南方梅雨天气下，水力发电较好，后续货盘释放情况并不乐观。高燃油价格下，船东对内贸航运市场始终持观望心态，且随外贸运价高位下，船东“内改外”心态增强，内贸运价缺乏推涨动能，短期内或仍将震荡运行。