2022年以来，受地缘政治、极端天气及各种不可抗力因素影响，国际天然气市场价格走势完全脱离正常走势规律，在本年内频繁出现大幅波动的状况，且由于欧洲、美洲、亚洲等地区影响价格波动因素不一，各地区市场价格相关性减弱，市场价格趋势不尽相同。
与2021年相比，2022年欧洲TTF现货价格与美国亨利港（HH）现货价格均处于高位运行，价格走势完全区别于天然气市场规律。
美欧天然气价格反常运行，呈上升趋势
3月始受俄乌冲突影响，欧洲TTF现货价格一路飙涨，超过历年价格最高值，后因春季气候温和，天然气实际需求较小，故在俄罗斯供应减少的情况下市场价格仍旧呈下降趋势。
2022年美国亨利港天然气(HH)现货价格整体走势呈震荡上行趋势，美国作为天然气消费与出口大国，市场价格对国际市场影响较大，由于美国自春季以来持续高温，需求不断增涨，至夏季美国需求达到峰值，且欧洲受俄罗斯管道气供给减少限制，市场供应向液态供给倾斜，美国对外出口不断增加，美国7大出口终端利用率大幅上涨。6月初，美国第三大出口码头自由港（Freeport）发生事故，美国液态出口强制减少，区内供给增加，带动美国亨利港（HH）价格下降，后因对俄制裁不断升级，且美国气温不断上升，HH价格与TTF价格统一呈上升趋势。
国内LNG运行平稳，与国际市场脱钩
国际天然气价格如此反常，国内市场又如何呢？近年来，国内LNG价格水平不断变化，在国家管网正式运行之后，国内接收站运营形成“X+1+X”模式，市场上游玩家增加，下游议价能力增强，市场竞争更加合理化，价格更加贴合市场波动。我国国内天然气市场常规分为“淡季”与“旺季”，也可称为“非供暖季”与“供暖季”。在“淡季”时，我国市场价格整体较低，国内市场需求疲软，市场价格波动受南方发电波动；在“旺季”时，我国北方整体进入供暖季，市场补库硬性需求大，市场价格波动较大，2021年国内天然气价格整体符合市场运行规律，而2022年与2021年走势呈相反趋势。
2022年3月中旬，北方供暖季陆续结束，市场价格应理性回落，但由于受俄乌冲突影响，我国国内市场价格大幅上涨，并与高位稳定运行，截至2022年8月初，我国LNG出厂价格仍旧在7000元/吨左右波动，高于去年同期近1500元/吨。
2021年初，各地并未对LNG进行充分的储备，外加当时国内长协资源调配混乱，且上游并未将长协低价资源推移至供暖季来保证供应充足，因此2021年价格受国际现货成本价格影响较大，国内出厂价全年维持高位运行。
2021年1月，全国出厂均价最高可达8073元/吨,华北局部地区出厂价格可达13000元/吨。直至供暖季结束后，城燃等保供性质硬性需求骤减，市场价格大幅下跌，供暖季结束时，国内LNG出厂均价在3430元/吨，距供暖季最高出厂均价下跌57.51%，直至7月底，LNG出厂价格在3430-4050元/吨缓步上升。自7月底开始，国内开始积极储备LNG低价资源，市场需求增加，LNG出厂均价不断上行，至10月15日，以东北供暖为开端，河北、内蒙、山西、河南、山东等地陆续开始供暖，国内需求不断上升，但由于相关部门提前在供产储销方面准备完善，国内LNG资源十分充足，满足各种极端条件下全国LNG的需求，国内LNG下游对高价液存在排斥心理，价格难以上涨，以致2021年供暖季国内出厂均价与国际现货价格脱钩。
2022年以来，我国国内整体价格整体低于DES（中国）价格，这是由于我国年后整体进入市场淡季，下游市场需求减弱，但由于受国际价格高企影响，接收站LNG进口成本有所上升，但我国国内液厂气源较为稳定，故而导致我国国内价格与国际价格走势相关性减弱。
各国天然气价格脱钩，美国天然气话语权增强
自2021年秋季以来，欧洲自身天然气供应下滑、整体库存偏低、核电站关停局部供电需求上升、俄罗斯对其减少输气量等导致其供需矛盾突出，使TTF价格一路上涨，直至2021年末，美国等地LNG船只向欧洲运输增加，使欧洲LNG供给增加，美国等LNG主产国纷纷增加对欧洲LNG船只出口，在欧洲原有的供应上至少增加了15余艘船只前往欧洲，缓解了欧洲天然气供应紧张的局面，促使TTF价格回归。
直至2022年2月底俄乌冲突正式爆发之前，2022年国际市场价格整体保持平稳，自俄乌冲突之后，国际天然气供需格局逐渐发生改变。
欧洲天然气约40%用量为俄罗斯供应，天然气市场对外依存度约为85%左右，在供给平稳时，市场价格由需求决定，但由于俄乌冲突，俄罗斯不断出台反制措施，俄罗斯管道气西行供应不断缩减，欧洲天然气供应出现缺口，市场多次大幅波动，截至8月16日，欧洲TTF价格已逼近25000元/吨，接近历史最高值。
美国自俄乌冲突后市场出口大幅增加，出口码头终端利用率逼近满负荷，美国液化天然气（LNG）国际市场份额不断扩大，我国近年来与美国在天然气方面合作不断增加，中美长期LNG购货协议多数以HH价格签订，美国亨利港（HH）价格影响不断加深。(阅读文章《美国一跃成为中国第二大天然气LNG供应商》https://www.cmegroup.com/cn-s/education/oilchem/2021-12-31.html)
我国国内出厂价格整体波动幅度低于TTF、HH价格波动幅度，我国天然气供给来源较为丰富，市场整体供需较为稳定，但受俄乌冲突影响，市场价格仍旧在高位运行。
进入供暖季储备阶段，预计LNG价格将整体上行
8月以后，北半球各地纷纷进入供暖季储备阶段，今年以来各地极端天气频发，美国作为LNG出口大国，天然气市场价格受国内及其他消费地价格影响较大，目前由于自由港（Freeport）始终处于检修状态，预计10月份自由港码头将全面恢复工作，美国出口有所增加，供应变相减少，带动美国市场价格上涨，但由于美国预期天然气产量不断增加，市场供给预计可完全补充国内及出口天然气需求，市场价格将整体呈高位下行趋势。
欧洲方面，受自由港恢复出口影响，10月份价格或将有所回落，但整体来看，欧洲市场缺口难以弥补，根据隆众资讯统计，2021年俄罗斯向欧洲供应约1560亿立方米天然气，俄乌冲突爆发后，亚马尔管道气已完全东行，北溪一号管道气量缩减至约25%，其余俄罗斯向欧洲天然气供应管线偶尔存在断流或减流检修行为，目前欧洲预见性天然气缺口约为750亿立方米，目前美国承诺将向欧洲新增150亿立方米天然气供应，其余600亿立方米天然气缺口若欧洲接收站满负荷接船则有可能完全覆盖，但各主要出口地液化天然气资源难以协调，且以目前的欧洲现有天然气管道难以将进口天然气合理分配，若俄罗斯持续减少天然气供应量，欧洲价格应将成上涨趋势。
运用天然气期货合约以管理价格风险
供暖季将至，LNG价格难免有所波动，这时候可关注天然气期货市场，但目前国内没有天然气期货合约。正如前文所言，美国LNG国际市场份额不断扩大，美国亨利港（HH）天然气价格的影响不断加深，顺理成章，不少投资者纷纷转向美国亨利港天然气期货合约（Henry Hub）来管理天然气价格的风险敞口。亨利港天然气期货合约（合约代码：NG）是芝商所（CME）旗下的产品，以美国路易斯安那州的亨利港为交割地点，此处是数条跨州和州内天然气管道及相关基础设施的交汇处，天然气发运商和销售商可以随时使用这里的管道，满足美国中西部、东北部、东南部和湾岸地区的市场需求。由于亨利港具备重要的地理优势和完善的物流基础设施，也就不难理解为什么亨利港期货合约会成为天然气市场的价格基准。了解更多，请访问芝商所亨利港天然气期货合约专页（https://www.cmegroup.cn/henryhub/），或关注芝商所微信公众号（ID：cmegroup）。更紧贴市场行情，请前往芝商所网站https://go.cmegroup.com/l/502091/2018-09-19/4r494l，免费订阅天然气市场周报，每周四准时获取最新资讯。
