2021年入秋以来，天然气进入市场需求旺季，欧洲市场TTF现货价格经历了大幅波动，最大价差可达56.55美元/百万英热，折合人民币约18700元/吨。
具体来看，9月份由于西班牙等地需求疲软，导致TTF现货价格难以爬升，但由于欧洲LNG库存水平长期处于低位，欧盟的碳配额期货由于初期规则不完善导致欧洲碳价不断上涨，拉动天然气价格不断上涨。
10月初期，基于欧洲库存低、碳价高的情况下，欧洲地区遭遇寒流，气温骤降，LNG需求量加大，TTF现货价格受此影响大幅上涨至38.85美元/百万英热，涨幅为29.8%。寒流过后，市场需求持续疲软，更多卖家试图出售现货来保证利润，市场价格不断下降。
11月份，由于受到亚洲地区需求疲软影响，TTF现货价格不断下降以减少套利空间，维持欧洲地区货源供给，但由于已建成的北溪-2号管道并未及时通气，欧洲天然气供给预期性减少，市场恐慌情绪增加，TTF价格进入上涨区间。
12月份，欧洲位于挪威的世界上最大的近海气田之一Troll气田于2021年12月8日遭遇意外中断，导致挪威整体出气量下降13%至3.05亿立方米/天，截至2022年1月27日尚未完全恢复。此外，12月10日欧洲天然气库存量为24,035.89亿立方英尺，比去年同期低7，482.73亿立方英尺，降幅23.74%。
在核电站方面，法国在2021年12月24-26日,把Paluel 3号法国核反应堆的发电量从1330MW压缩至10MW，并放出消息在1月7-8号暂停Paluel 1号法国核反应堆。德国与2021年12月31日停止三座核电站运行，局部地区发电对天然气的需求有所增加。
俄罗斯供应方面，受美国的制裁施压，德国外交部长贝尔伯克于2021年12月12日表示，俄罗斯“北溪2号”项目并不符合法规的标准，目前难以成功验收。12月18日，俄罗斯通过亚马尔-欧洲管道向德国输送的天然气从周五的平均1000万千瓦时/小时下降到121.74万千瓦时/小时。
12月27日，欧洲天然气价格飙升至73.60美元/百万英热，涨幅为75.28%，为近年来最高点，此后，美国等LNG主产国纷纷增加对欧洲LNG船只出口，大量已发往亚洲的LNG货船纷纷调头前往欧洲，此举在欧洲原有的供应上至少增加了15艘船供应欧洲，缓解了欧洲天然气供应紧张的局面，促使TTF价格回归。
2022年以来，由于连续受到美俄双方在乌克兰地区政治博弈，北溪-2号管道通气进展受到极大阻碍，欧洲管道气源的单一性导致欧洲天然气近乎被俄罗斯垄断，TTF现货价格受到管道气供给不足影响始终维持高位。
综上所述，欧洲天然气完全市场化的机制不利于国内民生用气得到保障，受政治博弈、北溪-2号管道线供给问题，欧洲旺季库存低、各方合作不协调、气温预测及储备调控能力不到位，气源供应单一等多种因素影响，使得欧洲完全市场化的天然气出现严重危机，导致欧洲天然气价格不断大幅波动。
对于我国来说，此次欧洲天然气危机并未对我国国内造成较大影响，一是由于我国对天然气市场进行宏观调控，在供暖季之前提前布局储气，明确了全国保供目标，在天然气产供存方面做了大量卓有成效的工作，供暖季前各地上下游纷纷储备LNG资源，有效应对了突发事件的发生。
第二，我国气源多样，国内气田与国外资源同时兼备，内陆液厂可达200多家，沿海地区接收站20多座，并有不断新建接收站建成，国外主要供气管道较多，分为中缅、中亚、中俄管道，有力保证了我国天然气的供应。
第三，我国“三桶油”等主要上游资源方与澳大利亚、卡塔尔、美国等LNG主要生产地签订了大量与布伦特或JCC（日本原油一揽子指数）挂钩的低价长协LNG资源，且大部分低价长协货物被安排至旺季收货，减少了国内LNG供给短缺的风险。