渣油蜡油油浆燃料油
一、关注点
1、数据显示美国通胀压力持续放缓，美联储加息预期削弱，叠加供应趋紧，国际油价继续上涨。NYMEX原油期货05合约75.67涨1.30美元/桶或1.75%；ICE布油期货05合约79.77涨0.50美元/桶或0.63%。中国INE原油期货主力合约2305涨2.0至526.4元/桶，夜盘涨11.9至538.3元/桶。
2、焦化利润下滑明显，催化利润结束下行稍有小涨，但仍为亏损状态
3、下游逢低采购，国产燃料油库存表现下滑
核心逻辑:国际原油走势向好，但国产燃料油下游需求释放缓慢，贸易商低位采购后后市交投心态谨慎观望，虽有消息面向好提振，但市场议价上推阻力仍大，预计本周国产燃料油或稳价僵持居多，部分炼厂库存低位或有窄幅上推操作。
二、价格表单
产品 | 区域 | 3月23日 | 3月30日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 4150 | 4150 | 0.00% |
渣油 | 山东 | 4350 | 4200 | -3.45% |
减压蜡油 | 山东 | 6100 | 5800 | -4.92% |
焦化蜡油 | 山东 | 5600 | 5350 | -4.46% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 3月23日 | 3月30日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 448 | 287 | -35.94% | ↘ |
催化利润 | -204 | -130 | 36.27% | ↗ |
催化开工率 | 51.51% | 51.51% | 0.00个百分点 | ↘ |
渣油库存率 | 9.4% | 6.4% | -3.0个百分点 | ↗ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 | ||||
四、行情展望
国际原油供应紧张走势上行，消息面对国产燃料油起向好推动；供需面看，炼厂装置检修集中，供应增加但需求表现下滑，市场人士对后市仍有偏空担忧；从利润看，焦化利润下滑明显，渣油交投仍无利好提振；催化利润虽止跌小涨，但仍处亏损状态，下游对蜡油加工积极性有限；从库存看，国产燃料油市场前期低价销售尚可，下游逢低补仓后出货节奏重归缓慢，库存仍有累库风险。综合看，国产燃料油市场多空交织，预计本周走势或持稳僵持居多，个别产品稍有窄幅涨跌调整。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -130元/吨 | ↗ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 287元/吨 | ↘ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 10.8% | ↗ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 | |||