燃料油

本周期国际原油价格呈上涨态势，原油带动下船燃混兑原料价格继续上行，批发商混兑成本跟涨明显，船燃价格仍有推涨表现，但终端需求始终疲软，船燃供需矛盾愈加明显。

截至8月11日，内贸船用180cst批发成交均价5110元/吨，较上周同期5050元/吨涨60元/吨，涨幅1.19%。

本周期低硫沥青料放量价格涨跌互现，但出厂加权均价4753元/吨，环比涨58元/吨或1.24%，仍有上行表现，同时煤系混兑辅料受供应紧张影响，价格大幅推涨，水上油送到价5000元/吨，较上周涨50元/吨或1.04%，煤柴送到价4850元/吨，较上周涨250元/吨或5.43%。船燃混兑成本随之上行，船燃价格亦推涨明显。但批发商前期采购原料陆续到库，船燃成品库存陆续累库，但终端需求低迷不振影响下，中下游提货速度放缓，整体市场周转效率下降，批发商处于当前高成本位置，心态谨慎，多执行前期订单为主，原料采购逐渐降速。

台风影响不断，强风及暴雨天气影响下，沿海船舶回港避风增多，整体内贸沿海航运市场呈现“船少货少”现状，运价底部持稳。对于船东而言，拉运需求不佳，但船燃价格持续上行，船舶运营成本上扬，基于成本及货盘压力，部分船舶抛锚休市。后市来看，受煤炭供需影响，短期内沿海散货运价或仍以底部窄幅震荡为主。

疲软的终端拉运市场不足以支撑高价船燃，船东加油多方比价，“价格”成为船加油市场的关键因素，同时船燃批发商亦被高价原料拖累，库存成本高企，替代原料较少，混兑利润压缩明显。当前船燃市场供需矛盾愈加明显，后市若原油价格下行，则船燃价格快速走跌可能性较大，业者交投需谨慎操作。