燃料油

数据来源：隆众资讯

据隆众数据显示，截止7月14日，华北地区内贸船燃180cst主流批发成交环比上调100-150元/吨，目前区内船燃180cst参考区间4630-4680元/吨。船燃价格上涨一方面受到原油上涨的提振，带动船燃混兑原料成本上行；另一方面，船燃行情长期处于低迷状态令商家库存久低，区内现货供应稍稍紧俏，推动了价格的上行。

表 内贸船燃混兑原料价格周期对比

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周期内美元走软，国际油价明显上行，截止7月13日，布伦特原油环比上周四上调4.84美元/桶或6.33%，成品柴油亦在原油推价的加持下连续上调出厂价格，强烈带动了船燃业者的看涨情绪，低硫渣油加权均价与其余各类混兑小料均有所推涨，另外税务方面愈发紧张，批发商含税成本高企，且前期利润亏损较重，借本次推价机会，整体批发议价重心上移，在买涨心态驱使下，虽单笔签单数量不大，但中下游客户交投活跃度增加，批发供应商合同签单尚可。

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在批发价推涨的影响和刺激下，水涨船高，船供油商采购成本增加，故而出货报盘同步跟涨，成交方面船燃180cst低位价格逐渐向上靠拢，截止7月14日，北方五港船加油主流成交区间参考4640-4700元/吨，环比上调80-100元/吨。与批发业者心态不同的是，供船业者多认为涨价短暂，长期仍看空。由于此轮船用油推价速度较快，而终端实际消费需求并不及预期明朗，船多货少的航运市场使得船东对于涨价后的燃油成本更加抵触，非刚需不加油的状态有所延续。

从运价走势来看，本周四环比上周四，沿海煤炭运价指数虽小幅上涨17.19，但船东与货主之间供需矛盾突出，货主择低用船，船运费用内卷竞争激烈，多数船东实际经营仍处成本线以下，且有回吐前两年营运利润的表现，于刚需加油的船运公司来讲，无非是被迫接受上游成本上调，另外供船商家低价库存对于本轮推价存有一定阻力，因此高成本商家出货依然承压。

出于对汽柴成品走势看好的预期，下周期主营炼厂渣油放量或维持坚挺，部分试探性推涨，而区内需求偏弱，批发商备采与出货相较本周或有减少，批发议价表现坚挺但推涨或暂缓，整体成交或在4680-4730元/吨水平。