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[隆众聚焦]:一季度北方船燃先涨后跌,后续走势仍迷离

摘要:

船用180CST价格,船用380CST价格,山东浩宝工贸船用380CST价格

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数据来源:隆众资讯

一季度,内贸船燃180cst华北地区批发均价5619/吨,同比2022年均价5621/吨减少2/吨或-0.03%水平,均价几乎一致,但走势完全相反,影响价格走势的因素从成本和供需两方面考虑,首先来看成本。

2023年与2022年一季度产品均价对比


2023年一季度

2022年一季度

同比

同比幅

单位

布伦特

81.92

98.55

-16.63

-16.87%

美元/桶

山东主营柴油

7482

7547

-65

-0.86%

/吨

低硫渣油加权均价

5180

4860

320

6.58%

/吨

页岩油

5274

4906

368

7.50%

/吨

水上油

5392

5064

328

6.48%

/吨

煤柴

5076

4583

493

10.76%

/吨

总混兑成本

5243

4900

343

7.00%

/吨

数据来源:隆众资讯

从对比表上来看,一季度北方地区内贸180cst混兑理论成本5243/吨,同比去年增长了343/吨或7.00%水平,但原料成本涨幅与产品税务成本跌幅相抵,致使均价相差不大。

2022年,国际原油在国际形势剑拔弩张的氛围下涨至相对高位,各类船燃混兑原料量紧价高,共同推动批发供应商混兑成本持续推涨,3月末达到一季度内最高成本点5379/吨,支撑船燃批发价格突破6000/吨,从而拉高一季度批发均价水平;而2023年,布伦特原油在失去动荡利好后,其价格表现始终低于去年同期水平,年初虽有小幅推涨,但美联储加息带来的利空拉低季度均价,主营炼厂低硫渣油放量价格背离原油走势,库存低位背景下年初有所推涨,但混兑成本涨幅被税务成本重新拉回,且市场情绪持续处于看空状态,船燃行业长期处于买方市场,终端买气不振主导批发议价走势连连走跌,一度在3月中下旬达到年内低位水平5050/吨,拉低了2023年一季度均价。

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数据来源:隆众资讯

2023年一季度北方地区内贸船燃180cst批发出货供应总量42.68万吨,同比增加9.87万吨或30.08%水平。

1月下旬恰逢中国春节假期,节前下游及船东用户纷纷提前备货采购以备假期需求,同时节后批发议价受原油提振有所上涨,买涨心态下批发商出货签单量增加,同比20221月批发出货量增加22.56%水平;进入2月,船用油市场高成本与低需求矛盾凸显,批发议价被迫僵持整理,业者情绪逐渐谨慎,采购操作有所减少,多数消化前期库存,但批发出货量同比增长86.42%水平,成为一季度月份中涨幅最大月份,北方混兑低价原料丰富,发挥成本优势,不少商家积极开拓销售渠道至南方地区,因此批发出货量增加明显;3月,批发议价跌势凶猛,市场持续以销定进,终端需求疲软乏力,批发出货量环比2月仅有1.27万增加,同比2022年也是涨幅最小月份,仅有7.36%涨幅。

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数据来源:隆众资讯

2023年一季度北方地区内贸船燃180cst供船量约54万吨,同比2022年一季度港口供船量增加约12万吨,180cst供船均价5696/吨,同比2022年一季度均价5541/吨上涨155/吨或2.80%水平。

需求方面来看,2023年一季度,南方电厂开工不足,对于煤炭需求恢复缓慢且多数刚需,北方环渤海五港地区船货比例依旧失调,船多货少格局难破,同时船东择低价补货也加剧船供油商家竞争现象,180cst供船议价不仅受到采购成本涨跌影响,同时亦受下游需求牵制,市场缺乏明显利好支撑,交投氛围持续偏弱,因此多数供船商企业业者对于4月份需求仍然持有看空态度,市场走势继续受到需求限制。

原油短期震荡格局仍在继续,而船燃供需面看供应充裕而需求疲软的状况暂无实质性向好发展,所以低位盘整或仍是接下来的主旋律4月北方内贸180cst批发均价预计或至 5200 /吨,船用 180CST 供船成交均价或至 5300 /吨,环比3月将小幅波动,整体变化不大。

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