近期油价的波动主要受地缘局势的影响。交易商担心中东战争可能扩大到产油区引发供应中断，国际油价继续上涨，ICE布油期货12合约92.38涨0.88美元/桶。
地缘局势扰动因素主要来自两方面：其一美国宣布暂时解除对委内瑞拉的部分制裁，其中包括石油和天然气行业。尽管美国同意放松制裁，但市场评估短期不会快速回补供应缺口，OPEC+预计这一事件也不会令内部政策发生任何变化。国际石油市场的另一个关注点仍然在以色列和哈马斯不断扩大的军事冲突上。目前来看，中东局势蔓延，而产油国伊朗及伊拉克相关的消息也逐渐浮现在市场上。
从这两个具体的地缘事件来看，美国宣布暂时解除对委内瑞拉的部分制裁，预计美国立场的转变可能会使委内瑞拉每天增加20万桶原油产量，产量增加约25%。9月委内瑞拉原油产量76.2万桶/日，较8月减少5.8万桶/日。委内瑞拉由于长期受到美国制裁，原油产量从2019年开始骤降，今年月均产量约72.7万桶/日，且由于缺乏投资，设备老化、成熟劳动力不足，该国任何实际石油产量的增加都需要时间。并且，委内瑞拉产出体量不及其他其他主要产油国，因此短期不会快速回补市场的供应缺口。
国际石油市场的另一个关注点为不断扩大的巴以冲突，这一冲突局势升级为地区性冲突的风险越来越大，黎巴嫩真主党警告说，他们已经准备好全面参与支持哈马斯的战争。而伊朗则警告说，如果以色列继续进行地面进攻，伊朗将对以色列采取先发制人的行动。伊朗呼吁对以色列实施石油禁运，但OPEC不打算对伊朗的呼吁立即采取任何行动。
目前来看，中东冲突的地缘政治风险暂未对主要产油国造成影响，但巴以冲突还在升级，地缘局势不稳定因素增多，若影响到产油国的产出，将推涨油价。但局势若无恶化迹象，则利空也将随之出现。目前来看，在地缘风险的支撑下，若后续局势没有进一步升级，则油价在高位区间震荡的可能性较大，并未形成持续的上行趋势，还需继续关注地缘局势进展。