1. 本月市场关注点
a)生产：7月我国成品油产量为3888.23万吨，较上月增加241.84万吨，环比+6.63%。
b)库存：7月末，汽油商业库存库存量1280.38万吨，柴油商业库存库存量1628.24万吨。
c)利润：7月主营生产利润上涨，产品上涨是主因
2. 本月行情分析
数据来源：隆众资讯
国内成品油市场价格月度涨跌表
单位：元/吨
市场 | 2023年7月 | 2023年6月 | 涨跌 | 涨跌幅 |
92#汽油 | 8769 | 8636 | 133 | 1.54% |
0#柴油 | 7422 | 7233 | 189 | 2.61% |
数据来源：隆众资讯
本月中国92#汽油市场交易均价为8769元/吨，环比涨1.54%；中国0#柴油市场交易均价为7422元/吨，环比涨2.61%。具体来看，7月伊始国内汽油市场便在多重消息提振下宽幅上行；但后续随着政策面影响逐步减弱，汽油价格亦开始趋于理性回调态势；与此同时，柴油市场则在投机行为渐增、出口利润优势等多方利好助推下，顺势开启上涨势头；期间，原油成本端支撑不断走强，发改委成品油限价调整月内实现“二连涨”，持续助长后市看涨情绪，并尤以柴油市场价格涨势更为强劲。不过，伴随短线市价快速拉升，业者避险心理同步升温，备货节奏亦日益放缓。
3. 市场影响因素分析
1）7月涉及检修的炼厂共计16家，较6月检修炼厂数量持平，检修涉及产能共计9520万吨/年，较6月检修产能减少195万吨/年；共计原油损失量471.24万吨，较6月原油损失量减少248.63万吨。
2）2023年7月，中国独立炼厂汽油产销率在101.36%,环比-0.69%；柴油产销率在106.96%，环比+6.01%。
3）2023年7月末，汽柴油商业库存量汽跌柴涨。主因为汽油受需求支撑，消费持续回升，月末库存继续下跌，柴油需求季节性淡季，中下游采购多为库存转移或转化为客存未被实际消费，库存继续上涨。
4. 下月市场预测
成本预测：8月来看，预计国际油价仍存探涨空间，高位区间震荡运行。8月初OPEC+会议可能就减产发表新的指引，沙特也可能将100万桶/日的额外减产延期至9月，俄罗斯也承诺在8月进行50万桶/日的供应削减，供应趋紧预期延续。另外8月美国夏季出行高峰导致去库进程仍在，且亚洲需求前景向好，基本面利好支撑犹存。此外美联储加息接近尾声，经济层面的担忧情绪或有减弱。预计WTI或在78-84美元/桶的区间运行，布伦特或在82-88美元/桶的区间运行。
供应预测：8月中国炼厂常减压装置产能利用率小幅上涨。独立炼厂中，山东、华北、西北地区炼厂有提高负荷计划，东北地区有重要炼厂检修，负荷面临下滑，可能拉低全国独立炼厂负荷；主营系统内8月检修炼厂个数继续减少，检修总产能环比7月继续下滑，抵消后8月开工负荷总数大概率呈现小涨。
库存预测：8月汽油需求保持稳健，但供应端存明显上涨预期，供需难平衡，库存或小幅上涨，柴油逐步进入需求旺季，中下游采购积极性渐强，加之供应下滑，库存有望下跌。
综合来看，8月成本面，国际油价仍存探涨空间，利好国内油市。供应面，主营炼厂集中检修前结束，且柴汽比预期降低；独立炼厂有部分检修，但仍有部分炼厂计划开启。整体来看，供应量汽涨柴降。需求面，暑期、空调用油继续支撑汽油需求。8月虽有局部降雨仍影响到南北户外开工，8月初南方沿海开渔，及8月中下旬后南方雨季陆续收尾，柴油需求将会增加。国内汽柴油出口利润高位，市场多等待第三批出口配额下发，不排除后续出口主体追加汽柴油出口的可能。综合来看，预计下月汽柴油市场有先跌后涨趋势，汽油涨幅在100-200元/吨；柴油涨幅在150-250元/吨。
更多月度市场分析，请查看隆众资讯成品油月报。