当下,国际原油市场最为关注的即为美联储即将于7月25—26日举行的议息会议。7月21日美联储主席伯南克表示:“美联储将在下次会议上再加息25个基点。7月份的加息可能是最后一次。”实际上,这一言论与市场预期相符,当前加息25个基点的概率已升至99.6%,基本是板上钉钉的事件。
美联储加息进展一览表
决议公布时间 | 加息力度(基点) | 加息后利率 | 决议公布后对油价影响 |
2022/1/27 | 0 | 0%-0.25% | 低 |
2022/3/17 | 25 | 0.25%-0.50% | 低 |
2022/5/5 | 50 | 0.75%-1.00% | 低 |
2022/6/16 | 75 | 1.50%-1.75% | 高 |
2022/7/28 | 75 | 2.25-2.50% | 中 |
2022/9/22 | 75 | 3%-3.25% | 高 |
2022/11/3 | 75 | 3.75%-4% | 中 |
2022/12/15 | 50 | 4.25%-4.5% | 中 |
2023/2/2 | 25 | 4.50%-4.75% | 中 |
2023/3/22 | 25 | 4.75%-5.00% | 中 |
2023/5/2 | 25 | 5.00%-5.25% | 中 |
2023/6/15 | 0 | 5.00%-5.25% | 高 |
2023/7/26 | 预计25(99.6%) | 5.25%-5.50% | 高 |
自2022年3月开始,美联储连续10次加息已累计500点,去年 6月至11月连续4次激进加息75个基点,这一阶段美元指数大幅上涨9%,与此同时WTI原油价格则大幅下探10.5%。今年加息策略则相对温和,截至7月20日,美元指数100.78,较年初下跌3.58%,已低于去年激进加息之前的水平。从美元指数一周表现来看,近两日重新站稳100+,走势有所增强。
就通胀数据CPI来看,6月美国CPI降至3%,连续第11次下降,为2021年3月以来新低。已然从去年9.1%的高企状态降至较为理想的状态,可见美联储持续收紧货币政策确实给过热的经济进行了有效降温,这也是为什么市场反复猜测美联储将很快停止加息的原因。
剔除食品和能源成本的核心PCE物价指数是美联储最喜欢的通胀指标,因美联储官员认为核心PCE更能代表潜在趋势。美国5月核心PCE物价指数年率录得4.6%,仍停留在非常高的水平,增速创今年1月以来新高。美联储仍面临着四项挑战:首次加息起点较低,金融环境相比预期宽松,财政刺激规模庞大,以及疫情对支出和消费的改变。并且就业市场仍然过热,在宣布对抗通胀取得胜利之前,美联储将希望看到就业市场的供需平衡得到改善。因此这是为什么美联储目前仍未停止加息的原因之一。
当下美国经济衰退的风险已经大幅下降,市场预计衰退是温和的,市场正在为软着陆配置资产。7月26日美联储的议息会议续重点关注,目前来看加息25个基点的概率高企,届时将提振美元指数抑制油价。