液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率下降，至72.6%
中国港口商业原油库存下降54.4万吨至3166.9万吨
华北LNG接收站库存下降至30.33万吨，降幅26.97%
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有11个，占比35%；下跌的品种有15个，占比48%，持平的品种有5个，占比16%。本周能源市场偏弱运行，国际原油弱势下行牵制市场心态，部分产品走跌过后收效并不理想；在上涨的部分产品中，刚需是一方面，另有产品供应缩减支撑价格走高。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/15 | 2021/04/22 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 1948 | 2132 | 184 | 9% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 5877 | 6368 | 491 | 8% |
油浆 | 山东 | 2750 | 2850 | 100 | 4% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/15 | 2021/04/22 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
MTBE | 山东 | 6300 | 6100 | -200 | -3% |
丙烷 | 山东 | 4650 | 4500 | -150 | -3% |
液化气（民用气） | 山东 | 4400 | 4150 | -250 | -6% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/15 | 2021/04/22 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
页岩油 | 东北 | 2839 | 2933 | 94 | 3% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4080 | 4200 | 120 | 3% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 395.7 | 405.4 | 9.7 | 2% |
船用0#柴油 | 华南 | 5930 | 6050 | 120 | 2% |
减压渣油 | 山东 | 3050 | 3100 | 50 | 2% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7312 | 7383 | 71 | 1% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2500 | 2520 | 20 | 1% |
沥青 70# | 全国 | 2910 | 2926 | 16 | 1% |
150N基础油 | 华东 | 5300 | 5300 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 21000 | 21000 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1500 | 1500 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3550 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 9800 | 9800 | 0 | 0% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 5764 | 5763 | -1 | 0% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 4863 | 4856 | -7 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5450 | 5430 | -20 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 3900 | 3850 | -50 | -1% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 4800 | 4720 | -80 | -2% |
烷基化油 | 山东 | 5700 | 5600 | -100 | -2% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5400 | 5300 | -100 | -2% |
焦化蜡油 | 山东 | 3680 | 3600 | -80 | -2% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3290 | 3214 | -76 | -2% |
LNG | 华北 | 3640 | 3542 | -98 | -2.7% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 63.15 | 61.35 | -1.80 | -3% |
醚后碳四 | 山东 | 4900 | 4750 | -150 | -3% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年4月22日，山东独立炼厂常减压产能利用率为72.6%，较上周下调0.51%。上周末中海外常减压装置停工，本周永鑫化工和正和石化常减压均开始停工，常减压产能利用率环比下跌。目前39家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。下周利津石化计划检修，预计下周山东独立炼厂常减压装置产能利用率继续下跌。注：样本厂家数量39家，占山东独立炼厂有效产能95.43%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/04/15 | 2021/04/22 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 4.00 | 5.77 | 1.77 | 44% |
MTBE | 5.46 | 6.38 | 0.92 | 17% |
LNG | 32.29 | 33.84 | 1.55 | 5% |
沥青 70# | 64.66 | 66.01 | 1.35 | 2% |
石油焦3B | 50.31 | 50.81 | 0.50 | 1% |
成品油 | 183.97 | 185.69 | 1.72 | 1% |
油浆 | 1.60 | 1.60 | 0.00 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.35 | 3.35 | 0.00 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.20 | 0.20 | 0.00 | 0% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.40 | 0.00 | 0% |
LPG(山东） | 10.06 | 9.60 | -0.46 | -5% |
隆众资讯监测数据显示，本周仅LPG产量出现下降，其他产品除减压渣油及MTBE增量较为明显外，波动均有限。减压渣油产量增幅明显主要表现在主营企业商品量的外放增加；而MTBE则是由于山东地区个别企业恢复生产所致；LPG产量下降并不明显，表现在个别厂家供应小幅波动。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.20 | 0.21 | 105% |
油浆 | 1.6 | 1.63 | 102% |
LPG | 9.60 | 9.76 | 102% |
减压渣油 | 5.77 | 5.80 | 101% |
MTBE | 6.38 | 6.19 | 97% |
LNG | 33.84 | 31.32 | 93% |
成品油 | 185.69 | 170.68 | 92% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.35 | 3.05 | 91% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周各产品产销率依然维持在90%以上，其中成品油在前期长时间出货顺畅后本周交投转弱，产销难以达到平衡；其他产品依然是受需求面主导，下游多按需谨慎采购为主。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3221.3 | 3166.9 | -54.4 | -1.69% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存3166.9万吨，库容占比65.46%，较上周下降1.69%。本周分区域来看，除浙江、上海及广西地区库存上涨外，其他地区库存均有下降。东北地区本周下游提货积极，周转顺畅，库存下降；山东地区除个别大港库存增长，持续高位外，其他地区港口库存均有所下降，源于独立炼厂开工率暂维稳运行，密集检修尚未全面到来；浙江地区新到港油轮数量增多，库存小幅增长。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
41.5316 | 30.332 | -11.20 | -26.97% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年4月22日，华北LNG接收站库存量在30.33万吨，环比下降11.2万吨，降幅26.97%。近期，下游需求情况良好，但上游船期紧张，库存出现大幅走低。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至
4月22日，据隆众船期数据监控显示,进口VLGC船到货量约共56.2万吨，未包含锚地船舶，本周国际船期实际到港较上周增加，符合预期。本周以华东和华南地区到船为主。本周华南到船量约13.9万吨，到船量稍多于上周，但本周装船下水较多，出现降库存。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约37.95万吨。华东地区本周到船量较多，但因多进入PDH工厂和非样本库区，所以华东库存出现仅微幅上涨，据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约35.9万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/04/15 | 2021/04/22 | 变化 | ||
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 79.84 | 88.14 | 10% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 67.48 | 74.19 | 10% |
LNG | 华北 | 27.47 | 28.29 | 3% |
减压蜡油 | 山东 | 3.64 | 3.69 | 1% |
沥青 70# | 全国 | 103.75 | 104.86 | 1% |
油浆 | 山东 | 1.62 | 1.60 | -1% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.12 | 0.11 | -8% |
减压渣油 | 山东 | 9.20 | 8.30 | -10% |
LPG | 山东 | 1.36 | 1.20 | -12% |
石油焦3B | 山东 | 2.96 | 2.52 | -15% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周各产品库存有增有减，整体来看，汽柴油库存增长较为明显，增幅均为10%，主要因本周原油有所回落，且汽柴油价格涨至高位，贸易商接货意愿下降，终端补货也多已到位，观望情绪增加，产销不畅。库存下降明显的几个产品多是由于价格走跌刺激下游入市有所增多，库存压力缓解。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有9个，占比33%，看跌产品有2个，占比7%，看稳的产品16个，占比59%。
下周有半数以上的产品持看稳心态，五一的脚步临近，部分产品下游存在备货需求，但上游同样存在释放库存的压力，供需博弈，主力多保持谨慎的态势运行。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 本周国际油价先涨后降。本周印度为代表的海外国家疫情显著恶化，导致市场对于需求前景的担忧情绪再度增强，且美国与伊朗关于核问题的谈判虽双方均透露乐观预期，不过实质性推进有限；但经济数据的表现依然不错，加之股市也走出上扬态势，预计下周国际油价先跌后涨，海外疫情短期内依然吸引交易商目光，WTI或在59-63美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 200 | 1周 | 隆众资讯认为5月石脑油需求将逐渐释放，此外目前终端烯烃、芳烃以及成品油市场均利润良好，考虑商家心态相对积极，预计下周国内石脑油市场仍将呈现上扬走势。 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 下周国际油价预计先跌后涨，下游需求逐渐恢复，但是华南地区目前严查，各业者心态谨慎 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 100 | 3-5天 | 随着五一长假临近，私家车出行高峰为汽油市场带来实质性利好，中下游商家备货操作增加，因此炼厂挺价意愿较强 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 3-5天 | 柴油市场则难有上佳表现，下游商家多按需采购，故炼厂价格或跟随原油走势灵活调整 | |||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 7天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 50 | 一周 | 利润较好，有刚需支撑 | ||
油浆 | √ | 20 | 一周 | 厂家检修，库存无压 | ||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 库存、供需、季节 | |||
LNG | √ | 30-50 | 3-5天 | 国际现货价格走高，成本高涨 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 五一假期需求支撑 | |||
LPG | √ | 100 | 2-3天 | 当时市场价位高企，高位逐步承压 | ||
D系列溶剂油 | √ | 100 | 7天 | 成本，需求，新投产企业 | ||
MTBE | √ | 下游需求采购情况及外围走势 | ||||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 原料价格持续高位，需求端受资金压力影响，预计煅烧焦价格以稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 终端电解铝价格支撑，但需求端资金有压力，预计石油焦价格或将维持高位震荡。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 基本面利好利空交织 溶剂油或主流持稳。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 2周 | 有价无市，按订单量生产，谨慎观望 | |||
针状焦油系 | √ | 2周 | 市场高位运行，油系针状焦供不应求，出货整体较佳，煤系供应宽松，挺价出货为主 | |||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料价格回调，企业成本压力增大，生产厂家自身压力原因，预计增碳剂稳中偏强运行。 |