布伦特油价创2018年10月以来新高，高盛预计这种反弹趋势将持续下去，预计年底布伦特原油价格将达到90美元/桶，供应面飓风艾达抵消了自7月以来OPEC+产量的增加，非OPEC国家产量继续不及预期，需求面低住院率证实疫苗有效，更多国家重新开放。国内近期突击限电，多重数据表明短期内国际油价方面将保持高位坚挺。
截至9月27日，NYMEX原油期货11合约75.45涨1.47美元/桶或1.99%；ICE布油期货11合约79.53涨1.44美元/桶或1.84%。中国INE原油期货主力合约2111涨7.4至492.2元/桶，夜盘涨7.5至499.7元/桶。截至9月27日原油综合变化率4.51%，预计对应上调幅度180元/吨，成品油调价窗口将于10月9日24时开启。
从各地批发行情来看，部分地区出现批发限量销售，局部资源供应紧张消息给市场带来有利信心支撑。另外，进入“金九银十”传统旺季，工程基建项目开工率有所提升，柴油销售情况有所好转。汽油方面：国庆节假日即将到来，各级终端贸易多有商节前备货准备，对批发销售起到了一定支撑。进入十月新一轮的销售周期，主营方面销售政策以保利为主，故近阶段主营各司销售价格皆处于高位。市场整体多看好后市行情，整体交投氛围保持浓厚，出货积极。
来源：隆众数据
从上图来看，进入八月中下旬，国内汽柴油的零售利润大幅缩水，其主要主要原因在于虽然上轮发改委零售限价向上调整，但批发端价格出现较大幅度上涨，且上涨幅度大于调价幅度，隆众资讯测算，国内主营92#汽油零售利润为1239元/吨,0#柴油零售利润为614元/吨。
后市来看，供应端来看国际油价将保持稳定反弹走势，传统旺季“金九银十”将给市场带来强有力支持。国庆节假日的到来，终端备货将进一步推动批发价格坚挺。目前来看，8月中旬发改委公布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，对不达标的省份加大双控压力，限电政策导致少数炼厂受到降负限产影响，炼厂成品油供应或有所紧张。综上所述，预计本轮销售周期内，国内成品油批发价格将继续保持坚挺，进而进一步缩小批零价差，零售端利润或将再度收窄。