液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率下降明显，至68.65%
华北LNG接收站库存量在49.71万吨，环比增长63.89%
华东LPG码头库存下降明显，库存量约32万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有16个，占比52%；下跌的品种有8个，占比26%，持平的品种有7个，占比23%。本周国际原油呈上行走势，对于能源行业形成支撑，但整体来看，市场涨幅有限，五一节前炼厂无意大幅调整，平稳过渡为主。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/22 | 2021/04/29 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 61.35 | 63.86 | 2.51 | 4% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3214 | 3336 | 122 | 4% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1500 | 1550 | 50 | 3% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/22 | 2021/04/29 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
MTBE | 山东 | 6100 | 6000 | -100 | -2% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 4720 | 4630 | -90 | -2% |
醚后碳四 | 山东 | 4750 | 4650 | -100 | -2% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/22 | 2021/04/29 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 6368 | 6566 | 198 | 3% |
150N基础油 | 华东 | 5300 | 5463 | 163 | 3% |
烷基化油 | 山东 | 5600 | 5750 | 150 | 3% |
针状焦油系 | 山东 | 9800 | 10000 | 200 | 2% |
减压蜡油 | 山东 | 3850 | 3920 | 70 | 2% |
石油焦3B | 山东 | 2132 | 2167 | 35 | 2% |
页岩油 | 东北 | 2933 | 2979 | 46 | 2% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2520 | 2550 | 30 | 1% |
液化气（民用气） | 山东 | 4150 | 4180 | 30 | 1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7383 | 7427 | 44 | 1% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5430 | 5450 | 20 | 0.37% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 5763 | 5783 | 20 | 0.35% |
沥青 70# | 全国 | 2926 | 2927 | 1 | 0.03% |
油浆 | 山东 | 2850 | 2850 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 21000 | 21000 | 0 | 0% |
焦化蜡油 | 山东 | 3600 | 3600 | 0 | 0% |
减压渣油 | 山东 | 3100 | 3100 | 0 | 0% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 4856 | 4856 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3550 | 0 | 0% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4200 | 4200 | 0 | 0% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 405.4 | 403.8 | -1.6 | -0.39% |
LNG | 华北 | 3542 | 3523 | -19 | -1% |
丙烷 | 山东 | 4500 | 4470 | -30 | -1% |
船用0#柴油 | 华南 | 6050 | 6000 | -50 | -1% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5300 | 5250 | -50 | -1% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年4月29日，山东独立炼厂常减压产能利用率为68.65%，较上周下调3.95%。本周永鑫化工和正和石化常减压均完全停工，且利津石化常减压装置开始降量，本周常减压产能利用率环比大跌。目前39家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。下周利津石化常减压完全停工，不过下周金诚石化新厂计划开工且汇丰石化轮检结束，预计下周山东独立炼厂常减压装置产能利用率窄幅调整。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/04/22 | 2021/04/29 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 5.77 | 6.37 | 0.60 | 10% |
LPG(山东） | 9.60 | 10.08 | 0.48 | 5% |
沥青 70# | 66.01 | 67.58 | 1.57 | 2% |
油浆 | 1.60 | 1.62 | 0.02 | 1% |
MTBE | 6.38 | 6.42 | 0.04 | 1% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.20 | 0.20 | 0.00 | 0% |
LNG | 33.84 | 33.66 | -0.18 | -1% |
成品油 | 185.69 | 182.24 | -3.45 | -2% |
石油焦3B | 50.81 | 49.73 | -1.08 | -2% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.30 | -0.10 | -3% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.35 | 3.19 | -0.15 | -5% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油资源外放量继续增加，导致总产量提升明显，其他产品整体供应波动不大，节前各单位多保持平稳出货为主；LPG产量增长主要表现在碳四方面产量的增加，民用气及丙烷产销波动有限。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
减压渣油 | 6.37 | 7.30 | 115% |
成品油 | 182.24 | 188.21 | 103% |
LNG | 33.66 | 34.58 | 103% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.20 | 0.20 | 100% |
油浆 | 1.62 | 1.62 | 100% |
LPG | 10.08 | 9.75 | 97% |
MTBE | 6.42 | 6.16 | 96% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.19 | 2.97 | 93% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周随着五一假期的到来，下游存有一定补货需求入市增多，除了个别产品产销未达平衡外，大部分产品产销顺畅，但随着社会库存攀高以及交通运力下降，下游采购热情在周后期出现减弱趋势。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3166.9 | 3170.6 | 3.7 | 0.12% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存3170.6万吨，较上周增长0.12%。本周分区域来看，各地区库存涨跌情况不一。东北地区本周库存震荡趋稳，小幅上涨；山东地区港口库存压力有所缓解，库存呈下降态势。华北地区个别港口船只集中到港，库存接近于满库状态。海南及浙江地区库存增长较为明显，源于近期到港船只数量增加，下游炼厂提货量有所减少。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
30.332 | 49.71 | 19.38 | 63.89% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年4月29日，华北LNG接收站库存量在49.71万吨，环比增长19.39万吨，增幅63.89%。本周，下游需求呈逐步减弱的趋势，而上游资源量有所增多，库存走高明显。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至
4月29日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约共28万吨，未包含锚地船舶，本周到船集中在华东华南区域。华南地区，本周华南到船量约11.4万吨，到船较上周基本持平。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约35.64万吨。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约16.6万吨，但因多进入PDH工厂和非样本库区，所以华东库存统计出现明显下调，流入贸易量少，据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约32万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/04/22 | 2021/04/29 | 变化 | ||
LPG | 山东 | 1.20 | 1.53 | 27% |
减压蜡油 | 山东 | 3.69 | 3.94 | 7% |
油浆 | 山东 | 1.60 | 1.62 | 1% |
沥青 70# | 全国 | 104.86 | 105.90 | 1% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.11 | 0.11 | 0% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 74.19 | 72.87 | -2% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 88.14 | 83.49 | -5% |
LNG | 华北 | 28.29 | 26.75 | -5% |
减压渣油 | 山东 | 8.30 | 7.30 | -12% |
石油焦3B | 山东 | 2.52 | 2.06 | -18% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周LPG库存增长明显，供应量增长是一方面，另外随着节前下游补货临尾，周后期采购热情明显下降，库存亦有一定程度的攀升；石油焦、减压渣油库存下降主要表现在节前下游补货支撑，厂家出货顺畅。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有8个，占比30%，看跌的产品有4个，占比15%，看稳的产品15个，占比56%。下周正值五一节假期，交通运力以及下游采购能力均将呈现下降趋势，尽管国际原油存上涨预期，但对于能源市场支撑有限，各产品多谨慎盘整。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 本周OPEC+维持产量政策不变，且对需求复苏前景持乐观态度。另外欧洲经济超预期复苏，美国成品油库存大幅下降，均提振原油市场氛围，加之印度疫情虽然极速恶化，但恐难以为油价提供非常显著的下行压力。预计下周国际油价仍存上行空间，在美伊重回核协议之前，经济和需求的向好预期依然带来支撑，WTI或在62-66美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 100 | 1周 | 受制于刚需释放相对缓慢，以及部分商家前期备货影响，山东石脑油市场走势僵持，底部支撑坚挺，预计节后归来市场将迎来刚需补货，节后国内石脑油市场将呈现上扬走势。 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 华南地区受检查影响，航煤市场出货冷淡。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 100 | 3-5天 | 五一假期期间，高速禁止危化品同行，炼厂出货受阻，但原油存上涨预期且库存不高，炼厂无降价必要，节日后期及假期结束中下游将开始补货，炼厂将借机涨价。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 50 | 3-5天 | 假期期间炼厂无降价必要，假期后期下游补货会推涨柴油价格，但柴油消耗量不及汽油，故涨幅有限。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 2天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 20 | 一周 | 终端柴油看涨预期，提振渣油市场 | ||
油浆 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 30-50 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 30-50 | 3-5天 | 国际现货价格高企，但国内需求不振，预计下周华北地区价格持续弱势盘整态势 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 五一假期消耗，节后补库 | |||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 进口成本偏低，压制国产市场 | ||
D系列溶剂油 | √ | 50 | 7天 | 成本，需求，新投产企业 | ||
MTBE | √ | 下游需求采购情况及外围走势 | ||||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 原料价格上调，市场供应减少，预计煅烧焦将跟随原料成本小幅跟涨。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 节后中硫焦供应或有小幅调整，随着需求端备货积极，价格或将仍有走高可能。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 基本面利好利空交织 溶剂油或主流持稳。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | |||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料价格回调，企业成本压力增大，生产厂家自身压力原因，预计增碳剂稳中偏强运行。 |