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11月26日，原油价格大幅跳水，油价再现超越两位数的跌幅，WTI原油期货68.15跌10.24美元/桶或13.06%；ICE布油期货72.72跌9.50美元/桶或11.55%。那么导致油价跌幅如何凶猛的原因是什么呢？是否已经开始原油价格的下行通道？对成品油市场又作何影响？
图 山东独立炼厂汽柴油价格走势
【原油大幅跳水的原因】
这次原油价格的下跌，其核心因素是南非南非发现特征明显不同于以往的新变异毒株，引发市场对于经济和需求前景的严重担忧，南非新版变异毒株之所以能够掀起恐慌潮，是因为：（1）或具有比德尔塔更强的传播性（2）现有疫苗防御可能失效（3）多国之间可能再次被迫管控封锁。即可以视为加强版的德尔塔，可能带来对经济和原油需求预期的新一轮冲击。
除南非新变异毒株外，11月26日跌幅中也叠加了近期其他利空因素的综合作用：（1）美国此前宣布将释放5000万桶战略储备原油（2）OPEC发出未来供应可能出现过剩的警示（3）伊朗核问题谈判将于11月29日重启（4）美联储或将于明年1月起加速收缩QE举措。综合来看，南非新变异毒株导致多重利空集体发酵，导致原油价格的大幅跳水。
【原油是否开启价格下行的通道】
回顾过去，变异毒株中阿尔法、贝塔和伽马都只带来了短期性的利空，只有德尔塔在今年夏天的肆虐为原油带来了持续利空，2021年唯一一个下跌的时段是7月5日至8月20日，持续时间大约一个半月，而导致这轮下跌的核心利空，就是德尔塔变异毒株的蔓延。
南非新变异毒株传播性或将比德尔塔更强，但目前还在观察中，尚未有其他国家更加充足的数据佐证。如果确实如此，那么不排除会上演今年夏天德尔塔式的持续性利空。
【对成品油价格作何影响】
原油价格大幅跳水后，山东独立炼厂汽柴油价格也跟随大幅下跌，11月27日，山东独立炼厂汽油价格单日跌幅在134元/吨或1.66%，柴油价格单日跌幅在225元/吨或3.01%。原油价格此次大幅下跌，无疑给本就利空因素笼罩的成品油市场雪上加霜，在此次下跌之前，山东独立炼厂汽柴油价格就已经开始下跌，除了原油的利空因素之外，还存在以下利空因素：
1. 主营单位仍有保供压力，持续增产成品油。
2. 年底主营年度任务尚存缺口，存在暗惠追量计划，降价促销情况下或带动山东汽柴油价格下跌。
3. 冬季是汽柴油传统需求淡季，尤其工矿、基建等户外作业处于停工状态，柴油需求将有下滑。
所以11月底-12月成品油市场利空因素占据主导低位，供需面均无利好，所以小编预计11月底-12月汽柴油价格以跌势为主。