液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率继续下降至69.23%
船期密集 华北LNG接收站库存量增长18.47%至119.02万吨
中国港口商业原油库存为2753.4万吨，总库容占比56.91%
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有10个，占比32%；下跌的品种有16个，占比52%，持平的品种有5个，占比16%。本周能源市场在国际原油反弹提振下表现略优于前期，部分产品止跌上涨，其中石油焦近期出货顺畅本周涨幅较大；但基本面疲软依旧，仍有半数以上的产品出现下跌，LNG则在供大于求的态势下呈现出连跌行情，本周跌幅依然明显。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/2 | 2021/12/9 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 2086 | 2385 | 299 | 14% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 65.57 | 72.36 | 6.79 | 10% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3456 | 3763 | 307 | 9% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/2 | 2021/12/9 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
油浆 | 山东 | 3550 | 3200 | -350 | -10% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 28000 | 24080 | -3920 | -14% |
LNG | 华北 | 7409 | 6045 | -1364 | -18% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/2 | 2021/12/9 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 444.7 | 469.9 | 25 | 6% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 6850 | 7000 | 150 | 2% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4650 | 4750 | 100 | 2% |
150N基础油 | 华东 | 6950 | 7087 | 137 | 2% |
烷基化油 | 山东 | 5950 | 6050 | 100 | 2% |
船用0#柴油 | 华南 | 7450 | 7550 | 100 | 1% |
页岩油 | 东北 | 3943 | 3989 | 46 | 1% |
焦化蜡油 | 山东 | 4700 | 4700 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 11000 | 11000 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 4750 | 4750 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 7300 | 7300 | 0 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 6100 | 6100 | 0 | 0% |
液化气（民用气） | 山东 | 5092 | 5060 | -32 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 7215 | 7159 | -56 | -1% |
沥青 70# | 全国 | 3159 | 3132 | -27 | -1% |
醚后碳四 | 山东 | 5053 | 4995 | -58 | -1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7897 | 7797 | -100 | -1% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7810 | 7661 | -149 | -2% |
减压蜡油 | 山东 | 4850 | 4750 | -100 | -2% |
减压渣油 | 山东 | 3550 | 3450 | -100 | -3% |
丙烷 | 山东 | 5724 | 5549 | -175 | -3% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 7350 | 7090 | -260 | -4% |
MTBE | 山东 | 6290 | 6000 | -290 | -5% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 3350 | 3150 | -200 | -6% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至12月9日山东独立炼厂常减压产能利用率为69.23%，环比下跌0.73个百分点，同比下跌6.62个百分点。本周京博石化一套常减压装置开工，不过部分炼厂因为销售受阻有所降负，整体核算之下本周常减压产能利用率环比下降。目前36家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/12/2 | 2021/12/9 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 3.19 | 4.38 | 1.19 | 37% |
MTBE | 6.12 | 6.64 | 0.52 | 8% |
成品油 | 190.58 | 184.28 | 2.52 | 1% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.76 | 3.76 | 0.00 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.07 | 0.07 | 0.00 | 0% |
油浆 | 2.01 | 2.01 | 0.00 | 0% |
石油焦3B | 54.86 | 54.26 | -0.60 | -1% |
LNG | 29.85 | 29.07 | -0.78 | -3% |
国标200#溶剂油 | 3.30 | 3.20 | -0.10 | -3% |
LPG(山东） | 12.36 | 11.88 | -0.48 | -4% |
沥青 70# | 55.74 | 49.64 | -6.10 | -11% |
隆众资讯监测数据显示，减压渣油在经过前期外放量持续缩减后本周出现增加且增幅较大，主要仍是因主营企业外放量的变化，本周商品量增多；沥青则是因近期厂家转产渣油导致产量下降，目前整逐步恢复；其他产品供应波动相对较小。
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
减压渣油 | 4.38 | 4.63 | 106% |
成品油 | 184.28 | 184.69 | 100% |
LNG | 29.07 | 29.05 | 100% |
LPG | 11.88 | 11.83 | 100% |
MTBE | 6.64 | 6.31 | 95% |
油浆 | 2.01 | 1.85 | 92% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.76 | 3.40 | 91% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.07 | 0.06 | 86% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周除煅烧煤增碳剂销售情况欠佳产销率较低外，其他产品产销率均保持在90%以上，其中减压渣油、成品油产销顺畅；LNG则随着价格走低交投回暖，而LPG则因需求不足勉强维持平衡状态。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2685.3 | 2753.4 | 68.1 | 2.54% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2753.4万吨，总库容占比56.91%，较上周增长2.54%。本周中国港口商业原油库存南北方出现差异，但整体来看前期炼厂采购逐渐回暖，原油陆续到港，支撑库存上涨。
本周港口库存分区域看，东北及华东地区个别港口库存明显增长，因有新油轮陆续到港卸货；山东地区港口库存情况不一，但整体延续去库态势，因下游炼厂提货依然顺畅，仅个别大港因船只集中到港而涨幅明显；华北地区港口库存降幅较大，原油库存容量降至罐底，因近期到港油轮减少，且下游正常提货。表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
100.4643 | 119.0213 | 18.56 | 18.47% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年12月9日，华北LNG接收站库存量119.02万吨，环比增长18.56万吨，增幅18.47%。上游资源方供应充裕，加之近期 船期密集，但下游消化能力不足，库存走高。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至12月9日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约47万吨，本周到船量有所增加，属于正常水平，到船统计包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量23.5万吨，较上周到船增加一倍有余，华南港口累库明显。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华南库区库存量约49.86万吨，较上周上升15.53个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约12.1万吨（不包括福建），到船较上周增加，另外对上周两个库区库存又修正，所以本周库存显示又增加。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华东库区库存量约38.36万吨，较上周增加4.42个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/12/2 | 2021/12/9 | 变化 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.06 | 0.07 | 17% |
减压蜡油 | 山东 | 2.0 | 2.0 | 3% |
LPG | 山东 | 2.68 | 2.73 | 2% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 92.97 | 94.10 | 1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 91.51 | 92.22 | 1% |
LNG | 华北 | 35.55 | 35.52 | 0% |
油浆 | 山东 | 2.02 | 1.98 | -2% |
沥青 70# | 全国 | 86.91 | 82.98 | -5% |
减压渣油 | 山东 | 5.70 | 5.40 | -5% |
石油焦3B | 山东 | 2.77 | 1.59 | -43% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周石油焦在下游积极入市带动下出货情况良好，库存下降明显；煅烧煤增碳剂则受制于需求不足表现欠佳，库存有明显增长；其他产量库存量波动不大。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周能源市场各产品预期走势仍不乐观，尽管国际原油持看涨预期，但能源市场自身供需面难有支撑，动力不足的状态下或维持稳中偏弱的态势运行，下周看跌的产品有9个，占比33%，看稳的产品有17个，占比为63%。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | OPEC+暂时维持此前的产出策略不变，同时保留随时调整的权利，且伊朗和美国的供应短期内都无明显增长迹象。此外近期市场对于奥密克戎变异株的担忧逐渐减弱，现有疫苗也被证明有效。需求端预期或有好转。预计下周国际油价或存小涨空间，预计WTI或在72-75美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 100-150 | 1周 | 成品油高位受阻，市场心态消极 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 国际油价呈上涨态势，且部分地区国标柴油资源紧张，带动航煤价格上涨，但因下游需求较淡航煤市场出货一般。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50 | 3-5天 | 受季节性需求影响，零售市场加油站出货保持平稳，下游商家多按需采购，市场交投气氛温和。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 100 | 3-5天 | 据悉北方气温偏低区域工矿基建业逐步停工，终端需求亦开始减少，中下游商家入市采购步伐放缓，市场交投气氛平淡。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 2天 | 原油，成本，需求， | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 50-100 | 3-5天 | 基本面较弱 | ||
减压渣油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
油浆 | √ | 3-5天 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 3-5天 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
沥青 70# | √ | 30-50 | 3-5天 | 供需基本面的变化 | ||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 华北地区12月船期密集，但下游几无需求，预计下周LNG价格继续走跌 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 供应增量，需求偏缓 | |||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 市场利空较多，下游心态观望 | ||
D系列溶剂油 | √ | 3天 | 成本，供需， | |||
MTBE | √ | 下游需求偏弱，商家销售压力犹存 | ||||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 石油焦价格趋稳运行，需求端目前相对稳定，预计煅烧焦价格或趋稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 需求端相对稳定，炼厂维持低库存，市场交投尚可，预计石油焦价格近期内趋稳运行。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 溶剂油外放小幅缩减，后期原料供应担忧仍在，故溶剂油暂稳。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 看稳为主，有一定上涨空间 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 看稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料价格弱势运行，但临近年关，需求多或有备货操作，预计煅煤增碳剂价格稳中弱势运行。 |