液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率下降，至69.34%
华北LNG接收站库存量53.15万吨，环比增长14.5%
华南LPG码头库存增长明显，库存量约39.22万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有16个，占比52%；下跌的品种有8个，占比26%，持平的品种有7个，占比23%。本周国际原油走势上行，对于能源市场存有一定支撑，部分产品借势上推；但节后下游补货陆续临尾，需求面不足抑制下涨势难以长久维持。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/05/06 | 2021/05/13 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
LNG | 华北 | 3518 | 3907 | 389 | 11% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 22000 | 23000 | 1000 | 5% |
沥青 70# | 全国 | 2975 | 3083 | 108 | 4% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/05/06 | 2021/05/13 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
MTBE | 山东 | 6030 | 5900 | -130 | -2% |
油浆 | 山东 | 2820 | 2750 | -70 | -2% |
醚后碳四 | 山东 | 4700 | 4450 | -250 | -5% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/05/06 | 2021/05/13 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1550 | 1600 | 50 | 3% |
页岩油 | 东北 | 2979 | 3070 | 91 | 3% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 6699 | 6882 | 183 | 3% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5550 | 5700 | 150 | 3% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 412.6 | 423.7 | 11.1 | 3% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2550 | 2600 | 50 | 2% |
石油焦3B | 山东 | 2215 | 2248 | 33 | 1% |
焦化蜡油 | 山东 | 3650 | 3700 | 50 | 1% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 4700 | 4750 | 50 | 1% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 4856 | 4894 | 38 | 1% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 65.63 | 66.08 | 0.45 | 1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 5816 | 5833 | 17 | 0.3% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3425 | 3429 | 4 | 0.1% |
150N基础油 | 华东 | 5447 | 5447 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
液化气（民用气） | 山东 | 4250 | 4250 | 0 | 0% |
减压渣油 | 山东 | 3150 | 3150 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3550 | 0 | 0% |
船用0#柴油 | 华南 | 6050 | 6050 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5250 | 5250 | 0 | 0% |
丙烷 | 山东 | 4380 | 4370 | -10 | -0.2% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4300 | 4280 | -20 | -0.5% |
减压蜡油 | 山东 | 3970 | 3950 | -20 | -1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7494 | 7443 | -51 | -1% |
烷基化油 | 山东 | 5850 | 5800 | -50 | -1% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年5月13日，山东独立炼厂常减压产能利用率为69.34%，较上周下调1.41%。本周齐成石化催化检修，常减压装置继续降负。不过本周部分炼厂因实际炼油利润可观常减压装置略有提负，综合之下本周常减压产能利用率环比小跌。目前39家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。下周无新开工炼厂，不过齐成石化常减压装置即将停工检修，预计下周山东独立炼厂常减压装置产能利用率小幅下跌。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/05/06 | 2021/05/13 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 4.93 | 5.58 | 0.65 | 13% |
石油焦3B | 49.61 | 50.39 | 0.78 | 2% |
LPG(山东） | 10.28 | 10.41 | 0.13 | 1% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.18 | 0.18 | 0.00 | 0% |
MTBE | 5.58 | 5.54 | -0.04 | -1% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.19 | 3.17 | -0.02 | -1% |
成品油 | 177.63 | 175.51 | -2.12 | -1% |
沥青 70# | 64.62 | 63.30 | -1.32 | -2% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.30 | -0.10 | -3% |
油浆 | 1.77 | 1.69 | -0.08 | -5% |
LNG | 37.22 | 31.06 | -6.16 | -17% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油产量增长依然较为明显，主营企业外放量增加仍是主要影响因素；在产量下降的几个产品中，LNG因个别厂家停机检修，导致供应大幅缩减；其他产品产量波动均不大。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
成品油 | 175.51 | 193.58 | 110% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.18 | 0.19 | 106% |
LNG | 31.06 | 32.16 | 104% |
油浆 | 1.69 | 1.69 | 100% |
LPG | 10.41 | 10.30 | 99% |
MTBE | 5.54 | 5.37 | 97% |
减压渣油 | 5.58 | 5.25 | 94% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.17 | 2.96 | 93% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周各产品产销率均处在90%以上，但达到产销平衡的仅占一半。成品油、煅烧煤增碳剂以及LNG交投情况良好，主要因五一节后下游刚需补货支撑，但随着社会库存升高，氛围逐步转弱；产销难达平衡的几个产品依然受制于需求不足影响，交投欠佳。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3170.6 | 3161.5 | -9.1 | -0.29% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存3161.5万吨，总库容占比为65.34%，较上周上涨0.50%。本周，东北地区库存上涨，但属于正常范围内波动；山东地区整体库存同样窄幅波动，部分港口因下游提货加速，库存消化较快，但个别大港滞港现象无明显缓解，仍然较为拥堵；华北地区个别港口库存持续高位，主因部分独立炼厂卸船进度略显缓慢。福建地区新到港油轮数量减少，库存出现下降。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
46.4139 | 53.1455 | 6.73 | 14.50% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年5月13，华北LNG接收站库存量在53.15万吨，环比增长6.73万吨，增幅14.5%。本周，上游船期供应充足，但市场价格高企，下游接货情绪不高，库存呈走高趋势。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至5月13日，本周隆众船期数据监控显示进口VLGC船到货量共34.7万吨，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约18.2万吨，到船较上周有增加。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约39.22万吨。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约16万吨，较上周到船量稍有增加，流入样本企业约13万吨左右，据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约35.3万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/05/06 | 2021/05/13 | 变化 | ||
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 76.77 | 93.57 | 22% |
LPG | 山东 | 1.40 | 1.51 | 8% |
减压蜡油 | 山东 | 3.78 | 3.95 | 4% |
减压渣油 | 山东 | 7.40 | 7.70 | 4% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 72.74 | 74.01 | 2% |
油浆 | 山东 | 1.78 | 1.78 | 0% |
石油焦3B | 山东 | 2.19 | 2.16 | -1% |
沥青 70# | 全国 | 105.35 | 102.77 | -2% |
LNG | 华北 | 26.72 | 24.83 | -7% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.10 | 0.09 | -10% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周柴油库存增长明显，终端需求表现欠佳，社会单位库存消化缓慢，抑制下游采购热情，市场销售不畅，库存积压明显；煅烧煤增碳剂因上游供应量不高，下游需求相对稳定，库存有所下降。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有7个，占比26%，看跌的产品有4个，占比15%，看稳的产品16个，占比59%。下周有半数以上的产品持看稳心态，当前市场需求面表现一般，供需博弈持续，实质性动力缺乏，上游表现难言强势。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 5月起OPEC+开始执行逐步增产方案，4月OPEC+整体减产履行率符合预期，美国原油产量也没有出现明显增长，伊朗可能增供的潜在预期依然值得跟进，而OPEC、IEA和EIA三大机构均看好需求前景，且美国输油管线遭遇网络袭击事件带来小插曲，但对油价支撑有限，印度疫情持续恶化，市场担忧其疫情将拖累需求和经济。预计下周国际油价存小幅上涨空间，WTI或在64-67美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100元/吨 | 1周 | 烯烃、芳烃市场刚需坚挺，下游相关产品利润良好，目前石脑油市场利好占据上风，市场指引明确，流转速度加快，预计下周国内石脑油市场将呈现持稳上扬走势。 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 下周国际油价预计存小幅上涨空间，且下游需求逐渐好转。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 炼厂整体库存普遍处于低位，故炼厂人士挺价意向较强 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 0元/吨 | 3-5天 | 终端需求表现欠佳，社会单位库存消化缓慢，从而抑制中下游商家入市采购步伐 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 2天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
油浆 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 库存、供需、季节 | |||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 供应平稳，下游需求偏弱 | ||
烷基化油 | √ | 50 | 2-3天 | 汽油面利好一般 | ||
LPG | √ | 2-3天 | 空好均存，调整有限 | |||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 供需矛盾尚存 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 炼厂开工率上升缓慢，需求端采购相对稳定，价格或将跟随成本上行为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 供应端相对紧张，下游备货情绪较高，石油焦价格或仍有走高可能。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 50 | 1周 | 山东部分厂家停工，供应或有缩减，溶剂油或零星反弹。 | ||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料成本增加，受环保因素影响，供应量减少，预计跟随成本走势偏强运行。 |