液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率68.67%%，环比下降3.09%
LPG华南码头库存继续下降，库存量约36.58万吨
LNG华北接收站库存至59.69万吨，降幅7.96%
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有14个，占比45%；下跌的品种有8个，占比26%，持平的品种有9个，占比29%。近期国际原油价格上涨且价位高企，对于能源市场形成持续性支撑，但近期，安全检查、危化品限行等管控措施影响上游出货，各产品表现多显谨慎，谨慎整理为主。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/06/24 | 2021/07/01 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 2120 | 2211 | 91 | 4% |
沥青 70# | 全国 | 3219 | 3338 | 119 | 4% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 28000 | 29000 | 1000 | 4% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/06/24 | 2021/07/01 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
MTBE | 山东 | 6350 | 6250 | -100 | -2% |
醚后碳四 | 山东 | 4208 | 4108 | -100 | -2% |
烷基化油 | 山东 | 5850 | 5700 | -150 | -3% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/06/24 | 2021/07/01 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
LNG | 华北 | 3957 | 4095 | 138 | 3% |
焦化蜡油 | 山东 | 3950 | 4050 | 100 | 3% |
丙烷 | 山东 | 4328 | 4417 | 89 | 2% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 5068 | 5150 | 82 | 2% |
液化气（民用气） | 山东 | 4038 | 4092 | 54 | 1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7819 | 7891 | 72 | 1% |
减压渣油 | 山东 | 3450 | 3470 | 20 | 1% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3733 | 3754 | 21 | 1% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 73.08 | 73.47 | 0.39 | 1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 6320 | 6341 | 21 | 0% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5213 | 5225 | 12 | 0.2% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1850 | 1850 | 0 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 4520 | 4520 | 0 | 0% |
船用0#柴油 | 华南 | 6500 | 6500 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5450 | 5450 | 0 | 0% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2650 | 2650 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3550 | 0 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5700 | 5700 | 0 | 0% |
油浆 | 山东 | 2780 | 2780 | 0 | 0% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7100 | 7099 | -1 | -0.01% |
页岩油 | 东北 | 3469 | 3468 | -1 | -0.03% |
150N基础油 | 华东 | 5544 | 5541 | -3 | -0.1% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 461.4 | 460.6 | -0.8 | -0.2% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4600 | 4550 | -50 | -1% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年7月1日，山东独立炼厂常减压产能利用率为68.67%，环比下跌3.09个百分点，同比下跌8.16个百分点。本周山东海化常减压装置停工，叠加部分炼厂常减压装置降负，本周山东独立炼厂常减压产能利用率环比下跌。目前39家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量39家，占山东独立炼厂有效产能95.43%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/06/24 | 2021/07/01 | 变化值 | 幅度 |
MTBE | 6.30 | 6.72 | 0.42 | 7% |
LPG(山东） | 11.64 | 11.69 | 0.05 | 0.4% |
油浆 | 2.15 | 2.15 | 0.00 | 0% |
石油焦3B | 53.25 | 53.21 | -0.04 | -0.1% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.97 | 2.97 | -0.01 | -0.2% |
沥青 70# | 61.63 | 60.87 | -0.76 | -1% |
成品油 | 195.58 | 189.62 | -5.96 | -3% |
国标200#溶剂油 | 3.50 | 3.30 | -0.20 | -6% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.15 | 0.14 | -0.01 | -7% |
LNG | 33.22 | 29.80 | -3.42 | -10% |
减压渣油 | 6.32 | 5.37 | -0.95 | -15% |
隆众资讯监测数据显示，本周多数产品产量呈现下降趋势，部分企业暂时停工是主要影响因素，其中减压渣油、LNG产量下降明显；MTBE产量增长主要因山东地区个别厂家脱氢装置开工所致，产量小幅增加。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.14 | 0.14 | 100% |
LPG | 11.69 | 11.36 | 97% |
MTBE | 6.72 | 6.38 | 95% |
LNG | 29.80 | 27.01 | 91% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.97 | 2.52 | 85% |
减压渣油 | 5.37 | 4.19 | 78% |
成品油 | 189.62 | 144.75 | 76% |
油浆 | 2.15 | 1.45 | 67% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周煅烧煤增碳剂依然保持产销平衡的状态，而其他产品交投情况均不理想，尤其是油浆、成品油、减压渣油产销率不足80%，安全检查、危险品车辆限行等管制措施影响下，下游采购积极性不高，部分产品出货受阻。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3018.5 | 2975.6 | -42.9 | -1.42% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2975.6万吨，总库容占比为61.50%，较上周下降1.42%。本周中国港口商业原油库存持续下降，源于下游提货顺畅，库存周转率高，库存压力有所缓解。东北及华北地区某港口窄幅波动, 属正常范围内波动；山东地区除个别大港库存增长，持续高位外，其他地区库存压力有所缓解，呈下降态势；浙江及福建地区新到港油轮数量增多，且部分独立炼厂卸船进度略显缓慢，库存增长。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
64.8539 | 59.6903 | -5.16 | -7.96% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年7月1日，华北LNG接收站库存量在59.69万吨，环比减少5.16万吨，降幅7.96%。本周LNG接收站接船数量较少，供应相对紧张，库存出现走低。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至7月1日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约共28.6万吨，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约5.2万吨，到船继续减少，所以虽然港口价格积极推涨，高出炼厂300元/吨左右，本周库区依然是降库存。更正上周库存比，从原来的65.94%，调整到60.21%。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约36.58万吨。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约18.8万吨，本周到船减少，但港口高位出货下降。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约54.89万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/06/24 | 2021/07/01 | 变化 | ||
石油焦3B | 山东 | 3.21 | 5.56 | 73% |
油浆 | 山东 | 2.09 | 2.78 | 33% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 74.91 | 95.11 | 27% |
LPG | 山东 | 1.24 | 1.56 | 26% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 96.50 | 121.16 | 26% |
减压渣油 | 山东 | 2.80 | 3.00 | 7% |
减压蜡油 | 山东 | 3.66 | 3.79 | 4% |
沥青 70# | 全国 | 111.89 | 115.12 | 3% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.13 | 0.13 | 0% |
LNG | 华北 | 30.08 | 30.01 | 0% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周受限行等管制措施影响，大部分产品出货情况欠佳，库存上升，个别产品甚至出现垒库的情况。目前上游库存均有待释放，随着交通运力恢复，下游或迎来一波集中补货操作。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有8个，占比30%；看跌的产品有5个，占比19%，看稳的产品有14个，占比52%。下周，国际原油仍存上涨空间，对于能源市场的利好支撑仍在，且前期部分下游库存低位，存有一定补货需求，价格受此支撑或出现上涨；但考虑到目前正值部分产品消费淡季，逾半数的产品动力或显不足，持看稳心态，平稳走量为主。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | OPEC+将在北京时间7月1日晚举行新一轮会议，进一步增产是大概率事件，但增产幅度仍有分歧。而全球疫情近期进入缓增区间，且美国夏季出行高峰继续释放季节性利好，尚未抵达最高潮时段。美国商业原油库存已连续6周下降，加之伊朗问题短期内难有明朗结果，预计下周国际油价仍存上涨空间，沙特谨慎态度下OPEC+增产或难大幅放量，预计WTI或在70-74美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 1周 | 原油高为支撑、终端利润下降，市场交投僵持 | |||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 本周由于部分地区危化品车辆限行，叠加受雨季，及部分地区检查严格影响，下游柴油需求下滑，航煤市场出货清淡，且受消费税政策影响，部分业者出现惜售现象。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 虽然夏季高温天气对汽油零售市场加油站出货带来利好作用，但目前下游业者对高油价产生抵触心里，成交多以散户小单为主。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 柴油市场则因高温天气导致终端需求低迷，中下游商家销库之余按需采购，场内鲜有大单成交。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | -50 | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
油浆 | √ | 3天 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 0-30 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 100 | 3-5天 | 现货价格走高，成本升高，或将带动接收站再度集体推涨 | ||
烷基化油 | √ | 50 | 2-3天 | 需求支撑尚可 | ||
LPG | √ | 100 | 2-3天 | CP以及原油走高支撑 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 供应量增加，而需求平淡 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 下游库存减少，新一轮备货或将开始，且原料价格出现反弹趋势，预计煅烧焦价格稳中上行。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 需求端采购情绪较重，炼厂出货好转，且部分炼厂计划检修，石油焦供应降低，预计石油焦价格上行为主。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 节后供应恢复，原料价格高但成交一般，溶剂油持续观望。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 厂家成本压力增大，生产积极性减弱，随着市场供应减少，成本增加，预计煅煤增碳剂价格上行为主。 |