近期有迹象显示美伊就美国重返伊核协议谈判取得进展，伊朗总统鲁哈尼表示，已经就核问题协议的主要部分与西方多国达成一致，仅剩细节待敲定。有消息称伊朗准备在未来几个月将其原油出口能力调至最高水平。市场对伊朗增供预期的担忧逐渐增强，国际油价大幅下跌。NYMEX原油期货06合约62.05跌1.31美元/桶；ICE布油期货07合约65.11跌1.55美元/桶。
图1伊朗原油产量走势图
来源：EIA
近年伊朗的原油产量经历了较大的变化，尤其在2012年，因为伊朗的铀浓缩活动，美欧对伊朗实施了全面制裁，禁止从伊朗进口和转运原油、成品油、天然气。短期内，伊朗的原油产量下降了100万桶/日。
2015年7月，俄、美、中、英、德六国与伊朗的伊核协议谈判取得了成效，2016年1月1日，对伊核问题制裁正式取消，年内伊朗原油产量增加了95万桶/日，产量与出口量均恢复至2012年以前水平。2018年第三季度之前，伊朗原油日产量超过了380万桶，但同年5月美国政府单方面退出伊核协议，随后重启并新增一系列对伊制裁，2018年第四季度之后，伊朗原油日产量逐步下降，2019年产量较2018年下降33.81%。今年1月20日拜登政府上台后，在中东问题上正在回归民主党寻求的“平衡与牵制”的“多边主义”传统政策，双方表态逐渐缓和，伊朗原油产量自1月起有所回升，但仍不及250万桶， 4月产量为239.3万桶/日。
图2 2018-2021年伊朗原油产量
来源：EIA
就近几年来看，2018年伊朗原油产量处于日均355.5万桶的高位，由于被制裁2018年下半年开始产量不断下降，2019年同比下降69万桶/日，2020年同比下降36万桶/日，均不及去五年均值304万桶/日的产出水平。今年以来，美伊关系不断缓和，伊朗原油产量增加了近20%，达240万桶/日，距离过去五年均值存在64万桶/日的距离。据悉，伊朗国家石油公司正在为重启油田做准备，一旦美国正式取消对伊朗的制裁，伊朗将扩大原油出口。市场预计仅需三个月的时间，伊朗原油产量就将重回制裁前水平，将增加120万桶/日的产量释放，达近360万桶/日。伊朗原油供应增加的预期给油市带来了利空抑制，因此本周布伦特期货再度尝试冲击70美元关口，仍以失败告终。
虽然多方消息显示美伊关系可能出现重要转折，伊朗核问题磋商可能将在5月内结束，但目前两国仍然存在很多障碍需要克服。由于伊朗和美国都在为获得最佳条款而不断磋商，因此达成协议可能需要更多时间。其次许多炼油厂均在年初就签订了一年的合同，这让伊朗暂时很难达成长期供应协议，介于“靴子”未正式落地，买方对伊朗原油的采购情绪多呈谨慎观望的心态。因此伊朗原油有恢复的空间，但短时内难以全面复产。
目前美伊关系进展较为顺利，但在正式落地之前同样存在着不确定性。预期达成协议的乐观情绪已经使得油价承压。短期来看，一旦伊朗这只“靴子”落地，将对油价形成明显的利空抑制，油价上行阻力大。