液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
华北LNG接收站库存量105.61万吨，环比下降11.27%
中国港口商业原油库存为2715.5万吨，环比下降1.38%
到船减少，华南码头库存量下降至44.34万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有6个，占比19%；下跌的品种有18个，占比58%，持平的品种有7个，占比23%。国际原油表现欠佳，对于能源市场形成利空牵制，大部分产品走势下行。其中LNG需求持续疲软，跌幅依然较大；石油焦则在下游刚需以及进口高价支撑下交投顺畅，价格随之走高。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/9 | 2021/12/16 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 2385 | 2630 | 245 | 10% |
油浆 | 山东 | 3200 | 3400 | 200 | 6% |
减压渣油 | 山东 | 3450 | 3650 | 200 | 6% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/9 | 2021/12/16 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7661 | 7333 | -328 | -4% |
MTBE | 山东 | 6000 | 5700 | -300 | -5% |
LNG | 华北 | 6045 | 5361 | -684 | -11% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/9 | 2021/12/16 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4750 | 4950 | 200 | 4% |
页岩油 | 东北 | 3989 | 4107 | 118 | 3% |
焦化蜡油 | 山东 | 4700 | 4800 | 100 | 2% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 7000 | 7000 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 11000 | 11000 | 0 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 6100 | 6100 | 0 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 4750 | 4750 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 3150 | 3150 | 0 | 0% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 3000 | 3000 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 24080 | 24080 | 0 | 0% |
沥青 70# | 全国 | 3132 | 3131 | -1 | -0.03% |
醚后碳四 | 山东 | 4995 | 4990 | -5 | -0.10% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 7090 | 7050 | -40 | -1% |
船用0#柴油 | 华南 | 7550 | 7500 | -50 | -1% |
D系列溶剂油 | 山东 | 7300 | 7250 | -50 | -1% |
船用4#燃料油 | 山东 | 4750 | 4700 | -50 | -1% |
150N基础油 | 华东 | 7087 | 7000 | -87 | -1% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 469.9 | 461.8 | -8 | -2% |
丙烷 | 山东 | 5549 | 5445 | -104 | -2% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 7159 | 7016 | -143 | -2% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 72.36 | 70.87 | -1.49 | -2% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3763 | 3685 | -78 | -2% |
烷基化油 | 山东 | 6050 | 5850 | -200 | -3% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7797 | 7527 | -270 | -3% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至12月16日山东独立炼厂常减压产能利用率为64.95%，环比下跌4.29个百分点，同比下跌11.38个百分点。本周多个炼厂常减压负荷受成品销售受阻和原料短缺影响继续下降，整体核算之下本周常减压产能利用率环比大跌。目前36家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/12/9 | 2021/12/16 | 变化值 | 幅度 |
国标200#溶剂油 | 3.20 | 3.30 | 0.10 | 3% |
MTBE | 6.64 | 6.81 | 0.17 | 3% |
石油焦3B | 54.26 | 55.27 | 1.01 | 2% |
成品油 | 184.28 | 170.56 | 2.52 | 1% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.76 | 3.78 | 0.02 | 1% |
LPG(山东） | 11.88 | 11.80 | -0.08 | -1% |
减压渣油 | 4.38 | 4.34 | -0.04 | -1% |
LNG | 29.07 | 28.67 | -0.40 | -1% |
沥青 70# | 49.64 | 48.26 | -1.38 | -3% |
油浆 | 2.01 | 1.95 | -0.06 | -3% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.07 | 0.06 | -0.01 | -14% |
隆众资讯监测数据显示，本周各产品产量波动均不大，煅烧煤增碳剂主要因基数较小，实际产量小幅下降。其他产品同样因个别厂家小幅调整开工负荷所致，产量无太大变化。
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
减压渣油 | 4.34 | 4.70 | 108% |
LNG | 28.67 | 31.00 | 108% |
油浆 | 1.95 | 2.08 | 107% |
LPG | 11.80 | 11.99 | 102% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.06 | 0.06 | 100% |
成品油 | 170.56 | 168.17 | 99% |
MTBE | 6.81 | 6.4 | 94% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.78 | 3.40 | 90% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周各产品产销率均在90%以上，达到产销平衡的产品有半数以上，其中减压渣油、LNG、油浆多是受刚需支撑交投情况尚可，产销率较高；而LPG则是走跌刺激销售的效果显现，下游采购力度有所增强。出货不佳的几个产品仍是受需求疲软牵制，下游入市消极。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2753.4 | 2715.5 | -37.9 | -1.38% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2715.5万吨，总库容占比56.13%，较上周下降1.38%。本周中国港口商业原油库存呈下降趋势，主因下游炼厂提货较为顺畅。本周港口库存分区域看，华北及华东地区个别港口库存增长较为明显，因罐区库容基数较小，实际库存量增长分别为9.2万吨及2万吨；山东地区港口库存普遍下降，整体延续去库态势，因下游炼厂提货依然顺畅，库存周转率快；东北地区港口库存仅微幅变化，属正常范围内波动。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
119.0213 | 105.61 | -13.41 | -11.27% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年12月16日，华北LNG接收站库存量105.61万吨，环比下降13.41万吨，降幅11.27%。目前正处供暖季，上游供应充足，下游部分工业提产，气温预冷，外输量加大，接收站库存走低。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至12月16日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约38.6万吨，本周到船量有所减少，属于正常水平，到船统计包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量7.6万吨，较上周到船降幅明显，加之个别码头有意排库，华南港口库存得以消耗。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华南库区库存量约44.34万吨，较上周降低7.49个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约11.9万吨（不包括福建），到船与上周基本持平，本周库存增幅并不明显。根据隆众资讯样本统计库存，截至周四华东库区库存量约39.08万吨，较上周增加0.9个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/12/9 | 2021/12/16 | 变化 | ||
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 92.22 | 92.88 | 1% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.07 | 0.07 | 0% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 94.0952 | 93.9873 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 2.0 | 2.0 | -1% |
沥青 70# | 全国 | 82.98 | 80.06 | -4% |
石油焦3B | 山东 | 1.59 | 1.51 | -5% |
LNG | 华北 | 35.52 | 33.09 | -7% |
LPG | 山东 | 2.73 | 2.54 | -7% |
减压渣油 | 山东 | 5.40 | 5.00 | -7% |
油浆 | 山东 | 1.98 | 1.71 | -14% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周大部分产品库存呈下降趋势，阶段性补货加之走跌刺激下，下游采购积极性有一定增加，尤其是油浆、减压渣油等产品本周交投顺畅，库存下降明显；汽油库存则在需求不足抑制下出现小幅增加。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周能源市场看稳的产品居多，占比高达52%，看跌的产品有11个，占比41%，仅原油与石油焦持看涨心态。供需面的变化仍是牵制市场走势是主要因素，石油焦近期交投良好且供应存下降预期支撑上游心态，存在50元/吨左右上涨预期；其他产品则是受需求不足牵制预期走势并不乐观。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | OPEC+目前来看暂无调整产出策略的计划，对奥密克戎变异株并未表现出过度的忧虑，预计1月仍将维持40万桶/日的小幅增产节奏。欧洲等部分国家的管控举措依然引发担忧，美国原油库存持续下降，且汽油需求达到创纪录的2320万桶/日，预计下周国际油价或存小幅上行空间，预计WTI或在71-74美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100 | 1周 | 终端需求疲软，市场交投僵持 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 近期成品价格持续下跌，对非标原料市场形成冲击，刺激航煤市场价格下跌。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 100 | 3-5天 | 受公共卫生事件影响，部分地区受限导致民众出行不便，零售市场加油站出货表现欠佳，下游购进操作保守。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 100 | 3-5天 | 随着西北地区工矿、基建等用油单位陆续停工，终端需求疲软状态开始显现，社会单位库存消化缓慢，中下游商家购进意向淡薄。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 5天 | 原油，成本，需求， | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 3-5天 | 库存低位压力不大 | |||
减压渣油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
油浆 | √ | 3-5天 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 3-5天 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 供需基本面的变化 | |||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 华北地区LNG供应十分充足，需求面有部分工业用量增加明显，但整体仍是供大过需，预计下周LNG价格继续走跌 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 供应充足，需求面刚需居多 | |||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 利空情绪持续存在 | ||
D系列溶剂油 | √ | 3天 | 成本，供需， | |||
MTBE | √ | 50-100 | 短线低迷需求难有改观，商家销售压力犹存 | |||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 石油焦价格有反弹迹象，预计幅度不大，需求端观望情绪仍存，预计煅烧焦价格或守稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 50 | 1周 | 需求端采购积极性加强，炼厂维持低库存，部分炼厂有停工计划，市场供应略有减少，预计石油焦价格近期内小幅上行。 | ||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 厂家低出意向不大，整体库存偏低情况下行，溶剂油或暂稳运行。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 看稳为主，有一定上涨空间 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 看稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 临近年关，厂家或有备货操作，但受冬奥会影响，下游开工率或有影响，预计煅煤增碳剂价格稳中弱势运行。 |