液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率71.76%，环比下降1.91%
LPG华南码头库存小幅下降，库存量约44.32万吨
中国港口商业原油库存下降33.7万吨至3018.5万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有15个，占比48%；下跌的品种有9个，占比29%，持平的品种有7个，占比23%。近期国际原油接连上涨，对于能源支撑形成持续性支撑，本周仍有近半数的产品呈走高趋势，但受制于需求不足的影响，涨幅均不大；个别产品甚至出现走跌行情，跌幅亦相对有限。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/06/17 | 2021/06/24 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3627 | 3733 | 106 | 3% |
页岩油 | 东北 | 3374 | 3469 | 95 | 3% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1800 | 1850 | 50 | 3% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/06/17 | 2021/06/24 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 2146 | 2120 | -26 | -1% |
减压渣油 | 山东 | 3500 | 3450 | -50 | -1% |
烷基化油 | 山东 | 5950 | 5850 | -100 | -2% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/06/17 | 2021/06/24 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 71.15 | 73.08 | 1.93 | 3% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7661 | 7819 | 158 | 2% |
焦化蜡油 | 山东 | 3880 | 3950 | 70 | 2% |
丙烷 | 山东 | 4273 | 4328 | 55 | 1% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4550 | 4600 | 50 | 1% |
沥青 70# | 全国 | 3188 | 3219 | 31 | 1% |
MTBE | 山东 | 6300 | 6350 | 50 | 1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 6285 | 6320 | 35 | 1% |
减压蜡油 | 山东 | 4500 | 4520 | 20 | 0.4% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 459.6 | 461.4 | 1.8 | 0.4% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7076 | 7100 | 24 | 0.3% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5206 | 5213 | 7 | 0.1% |
船用0#柴油 | 华南 | 6500 | 6500 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5450 | 5450 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 28000 | 28000 | 0 | 0% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2650 | 2650 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3550 | 0 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5700 | 5700 | 0 | 0% |
醚后碳四 | 山东 | 4218 | 4208 | -10 | -0.2% |
150N基础油 | 华东 | 5562 | 5544 | -18 | -0.3% |
液化气（民用气） | 山东 | 4052 | 4038 | -14 | -0.3% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 5100 | 5068 | -32 | -1% |
油浆 | 山东 | 2800 | 2780 | -20 | -1% |
LNG | 华北 | 3999 | 3957 | -42 | -1% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年6月24日，山东独立炼厂常减压产能利用率为71.76%，环比下跌1.91个百分点，同比下跌5.66个百分点。本周恒源石化常减压装置停工，叠加方宇石化和清沂山石化常减压装置降负，本周山东独立炼厂常减压产能利用率环比下跌。目前39家样本中有36家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量39家，占山东独立炼厂有效产能95.43%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/06/17 | 2021/06/24 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 4.17 | 6.32 | 2.15 | 52% |
沥青 70# | 57.12 | 61.63 | 4.51 | 8% |
LPG(山东） | 11.24 | 11.64 | 0.40 | 4% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.50 | 0.10 | 3% |
成品油 | 192.08 | 195.58 | 3.50 | 2% |
MTBE | 6.30 | 6.30 | 0.00 | 0% |
LNG | 33.43 | 33.22 | -0.21 | -1% |
石油焦3B | 53.79 | 53.25 | -0.54 | -1% |
油浆 | 2.22 | 2.15 | -0.07 | -3% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.26 | 2.97 | -0.29 | -9% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.17 | 0.15 | -0.02 | -12% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油外放量再度增加且增量明显，主要表现在主营企业资源量的变化；沥青产量增长，主要表现在前期受环保检查等因素影响停产的企业于近期恢复，供应量有一定增加；煅烧煤增碳剂则受环保检查以及需求不足影响产量有一定下降。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.15 | 0.15 | 100% |
LPG | 11.64 | 11.47 | 99% |
油浆 | 2.15 | 2.11 | 98% |
MTBE | 6.30 | 6.11 | 97% |
成品油 | 195.58 | 188.77 | 97% |
减压渣油 | 6.32 | 6.03 | 95% |
LNG | 33.22 | 30.37 | 91% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.97 | 2.63 | 88% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周除煅烧煤增碳剂受减量支撑达到产销平衡外，其他产品销售情况均不理想，不过大部分产品产销率在90%以上。近期，终端需求能力持续疲软，下游多按需谨慎采买，入市积极性不高。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3052.2 | 3018.5 | -33.7 | -1.10% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存3018.5万吨，总库容占比为62.39%，较上周下降1.10%。本周分区域来看，各地区港口库存情况表现不一。东北地区营口港疫情的影响已然消散，接卸回归正常，下游提货增加，库存下降；山东地区个别大型港口到港船只增加，库存压力有所提升。华北地区某港口近期库存有所增长，接近满库状态。浙江地区库存小幅下降，处于正常范围内波动。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至6月24日，据隆众船期数据监控显示进口VLGC船到货量约共48.4万吨，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约8万吨，到船明显减少，到船分布在广州、广西和潮州。本周开始华南增加一个样本，对库存有影响，本周降库存趋势未变。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约44.32万吨。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约31.2万吨，本周到船较多。本周华东库存统计中增加一个样本，另外调整一个原有样本库容，本周库存累库明显，但因调整样本总库容，最终累库幅度拉小。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约52.41万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/06/17 | 2021/06/24 | 变化 | ||
LPG | 山东 | 1.07 | 1.24 | 15% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 90.43 | 96.50 | 7% |
油浆 | 山东 | 2.05 | 2.09 | 2% |
沥青 70# | 全国 | 109.87 | 111.89 | 2% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 74.17 | 74.91 | 1% |
减压蜡油 | 山东 | 3.65 | 3.66 | 0.3% |
LNG | 华北 | 30.08 | 30.08 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.13 | 0.13 | 0% |
石油焦3B | 山东 | 4.21 | 3.21 | -24% |
减压渣油 | 山东 | 4.10 | 2.80 | -32% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周LPG库存增幅相对明显，安全检查管控严格，三级站为保库存低位，入市谨慎，采购力度相对有限；减压渣油、石油焦本周出货相对顺畅，库存下降亦较明显。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有10个，占比37%；看跌的产品有3个，占比11%，看稳的产品有13个，占比48%。下周来看能源市场看稳的产品占比近一半，当前市场空好均存，主力多有意保持盘稳观望的态势运行，尽管有部分产品看涨，但涨幅预期均有限。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 本周国际油价上涨的核心利好依然来自于夏季出行高峰提振燃油需求，且欧美跨境管制持续放松，叠加伊朗核问题谈判暂停、前景仍不明朗，本周国际油价再创年内新高，布伦特期货突破75美元关口，其OPEC+计划在下周会议上讨论进一步增产的可能性，预计下周国际油价先涨后跌，WTI或在70-74美元/桶的区间运行。 | |||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100元/吨 | 1周 | 国际原油持续高位运行支撑市场，月底终端或将刚需补货，提振市场心态 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 受广东公共卫生事件影响，柴油需求下滑，因轻循货源愈来愈少，低密航煤出货不佳，部分业者转型国标柴油市场，高密航煤成为市场主导产品，但因终端业者利润缩减，航煤市场出货清淡。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 随着气温不断升高，车载空调使用率频繁增加油耗，下游多适量补货，但成交多以散户小单为主。 | |
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 100元/吨 | 3-5天 | 夏季高温对工矿，基建等户外作业造成不利影响，且北方麦收基本结束，因此终端需求逐步降低，社会单位库存消化缓慢。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 20 | 需求支撑 | |||
油浆 | √ | 3天 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 30-100 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 30-50 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
烷基化油 | √ | 50 | 2-3天 | 暂无明显利好提振 | ||
LPG | √ | 50 | 2-3天 | 上游库存低位无明显压力 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 下游需求偏弱，商家销售压力尚存 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 石油焦价格或将稳势为主，需求端多按需采购，变化率较小，预计煅烧焦价格持稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 临近月底，炼厂多执行合同，采购端多观望为主，中硫焦供应相对稳定，预计价格守稳为主。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 节后交投清淡，成本高位，成交僵持，溶剂油暂稳运行。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料价格偏强运行，下游需求虽然偏弱，但厂家成本压力仍存，预计价格或将偏强运行。 |