液化气

图一 液化气期货主力合约收盘走势图

图二 LPG期货基差走势图

本周，国内液化气期货宽幅走高，盘面利多消息集中，多头信心充足。美国墨西哥湾炼厂生产暂未恢复，美国丙烷库存同比下降明显，业者担忧情绪增加，国际液化气纸货以及掉期价格震荡走高，10月CP预期值高值在700美元/吨以上，FEI保持在730美元/吨以上。天然气国际现货价格持续走高，燃气需求旺季预期乐观，带动国内液化气期货价格走高。现货价格本周上涨，不过涨幅不及期货，升水增加。周均华东502元/吨，华南443元/吨，山东504元/吨。本周大连商品交易所液化气总仓单量为6065手，较上周增加247手，为山东京博新增。

炼厂库存低位无忧，且天然气价格高位利多液化气需求，国际现货价格仍有走高预期。美国炼厂恢复或利空国际市场，不过需求旺季到来基本面向好。9月中国PDH装置检修较多，丙烷需求预计下滑，不过码头方面多有安排，或影响有限。期货盘面利空压制不多，不过估值对内外均较高，上涨空间有限，建议多看少动，关注盘面回撤力度。

截至9月7日收盘，主力合约价格在5405元/吨，较上周四收盘价格大涨203元/吨。

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