液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
中国港口商业原油库存3221.3万吨，环比增加1.12%
华北LNG接收站库存增长4.83万吨至41.53万吨
LPG华南码头库存下降，库存量约38.48万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有19个，占比61%；下跌的品种有4个，占比13%，持平的品种有8个，占比26%。本周能源市场呈现出回暖趋势，其中醚后碳四、MTBE、汽油涨势明显，国际原油接连推高提振国内油品市场，上游表现多显坚挺；虽有个别产品出现下跌，但跌幅均不大。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/08 | 2021/04/15 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
醚后碳四 | 山东 | 4360 | 4900 | 540 | 12% |
MTBE | 山东 | 5750 | 6300 | 550 | 10% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 6879 | 7312 | 433 | 6% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/08 | 2021/04/15 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 1968 | 1948 | -20 | -1% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 9800 | -200 | -2% |
沥青 70# | 全国 | 2987 | 2910 | -77 | -3% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/08 | 2021/04/15 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5150 | 5450 | 300 | 6% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 59.77 | 63.15 | 3.38 | 6% |
船用0#柴油 | 华南 | 5650 | 5930 | 280 | 5% |
液化气（民用气） | 山东 | 4200 | 4400 | 200 | 5% |
烷基化油 | 山东 | 5450 | 5700 | 250 | 5% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 5512 | 5764 | 252 | 5% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3163 | 3290 | 127 | 4% |
焦化蜡油 | 山东 | 3550 | 3680 | 130 | 4% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 4680 | 4800 | 120 | 3% |
丙烷 | 山东 | 4550 | 4650 | 100 | 2% |
150N基础油 | 华东 | 5200 | 5300 | 100 | 2% |
油浆 | 山东 | 2700 | 2750 | 50 | 2% |
减压渣油 | 山东 | 3000 | 3050 | 50 | 2% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 389.3 | 395.7 | 6.4 | 2% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 4800 | 4863 | 63 | 1% |
减压蜡油 | 山东 | 3850 | 3900 | 50 | 1% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2500 | 2500 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 21000 | 21000 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5400 | 5400 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1500 | 1500 | 0 | 0% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 5877 | 5877 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3550 | 0 | 0% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4080 | 4080 | 0 | 0% |
页岩油 | 东北 | 2839 | 2839 | 0 | 0% |
LNG | 华北 | 3643 | 3640 | -3 | -0.1% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年4月15日，山东独立炼厂常减压产能利用率为73.11%，较上周下调0.48%。本周无新开工炼厂，上周末金诚石化新厂全厂检修，本周常减压产能利用率环比下跌。目前39家样本中有38家有常减压装置处于开工状态。下周有3家炼厂计划检修，预计下周山东独立炼厂常减压装置产能利用率继续下跌。注：样本厂家数量39家，占山东独立炼厂有效产能95.43%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/04/08 | 2021/04/15 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 6.50 | 4.00 | -2.50 | -38% |
油浆 | 2.13 | 1.60 | -0.53 | -25% |
沥青 70# | 66.89 | 64.66 | -2.23 | -3% |
成品油 | 185.93 | 183.97 | -1.96 | -1% |
石油焦3B | 50.79 | 50.31 | -0.48 | -1% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.35 | 3.35 | 0.00 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.20 | 0.20 | 0.00 | 0% |
LPG(山东） | 9.91 | 10.06 | 0.15 | 2% |
国标200#溶剂油 | 3.30 | 3.40 | 0.10 | 3% |
MTBE | 5.16 | 5.46 | 0.30 | 6% |
LNG | 30.33 | 32.29 | 1.96 | 6% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油、油浆降量明显，减压渣油主要因主营炼厂本周内暂未放量导致整体供应明显下滑；油浆则是由于个别企业检修所致；在增量的产品中，LNG增幅最大，主要因内蒙能耗双控结束，主产地工厂纷纷开机提产，供应量增加较多。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
减压渣油 | 4 | 4.67 | 117% |
油浆 | 1.6 | 1.68 | 105% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.20 | 0.21 | 105% |
成品油 | 183.97 | 191.90 | 104% |
MTBE | 5.46 | 5.35 | 98% |
LPG | 10.06 | 9.73 | 97% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.35 | 3.06 | 91% |
LNG | 32.29 | 29.42 | 91% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周虽仍有部分产品产销难以平衡，但整体出货情况较前好转，产销率均处在90%以上，其中减压渣油在供应量缩减支撑下产销情况良好，产销率高达117%，油浆、煅烧煤增碳剂、成品油产销均较为顺畅。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3185.6 | 3221.3 | 35.7 | 1.12% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存3221.3万吨，较上周增加1.12%。本周分区域来看，除浙江及广东地区库存下降外，其他地区库存均有增长。东北地区近期有新到港油轮，库存增加；山东地区个别大港库存再创新高，持续高位，滞港现象无明显缓解；福建地区新到港油轮数量增多，库存小幅增长；浙江及广东地区部分港口周转顺畅、压力有所缓和。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
36.6967 | 41.5316 | 4.83 | 13.18% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年4月15日，华北LNG接收站库存量在41.53万吨，环比增长4.83万吨，增幅13.18%。近期上游供应较前有所增多，但下游需求面表现则显一般，库存略有升高。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至4月15日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约共35.6万吨，未包含锚地船舶，本周国际船期实际到港较上周减少，符合预期。本周以山东到船为主，约12.5万吨左右，其次华南地区。华南地区，本周华南到船量约12.2万吨，到船量稍多与上周，但本周炼厂和二级库量少，故本周一级库出货较好，出现降库存。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约38.48万吨。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量不多，本周库存降库存明显，据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约35.88万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/04/08 | 2021/04/15 | 变化 | ||
LPG | 山东 | 1.03 | 1.36 | 32% |
LNG | 华北 | 25.14 | 27.47 | 9% |
减压渣油 | 山东 | 9.20 | 9.20 | 0% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 67.58 | 67.48 | -0.2% |
沥青 70# | 全国 | 104.85 | 103.75 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 81.24 | 79.84 | -2% |
减压蜡油 | 山东 | 3.73 | 3.64 | -2% |
油浆 | 山东 | 1.68 | 1.62 | -4% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.13 | 0.12 | -8% |
石油焦3B | 山东 | 3.98 | 2.96 | -26% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周除个别产品库存升高外，多数产品库存下降，其中石油焦库存降量明显，其原因主要为价格下行刺激下游入市有所增多；而LPG库存增长则较为明显，主要因近期价格接连推升至偏高水平，下游存在抵触情绪，入市力度明显缩减，炼厂库压升高。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有13个，占比48%，看跌产品有2个，占比7%，看稳的产品12个，占比44%。近期国际原油走势上行给予市场心态带来明显提振，加之春检期间部分炼厂检修停工，供应量缩减利好亦是支撑，能源市场表现优于前期。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 虽然OPEC+决定自5月起逐渐增产，但增幅力度有限，并未给市场带来明显利空；欧洲乃至亚太多国疫情的严峻程度依然有增无减，对需求预期仍有拖累，但美国加速疫苗接种带来积极气氛，且IMF上调经济增速预测，全球经济数据也出现好转，预计下周国际油价存小幅上涨空间，供应端暂无明显增长预期且全球经济前景向好，WTI或在59-62美元/桶的区间运行，美伊会谈是近期值得关注的重要事件。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 100元/吨 | 1周 | 隆众资讯认为国际原油高位震荡，目前需求端仍乏实质性利好，部分商家建仓囤货看涨后市，预计国内石脑油市场弱势震荡 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 下周国际油价预计存小幅上涨空间，且下游需求逐渐回暖，带动航煤市场价格上涨 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 节后归来，下游商家陆续补货完毕，终端需求逐渐恢复平稳，但原油看涨提振业者心态，各炼厂在库存无压下推价意向仍存。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 30-50元/吨 | 3-5天 | 当下终端需求表现尚可，而地炼后期面临集中检修，省内资源供应逐渐减少，中下游商家近期备货操作渐多，故地炼方面保持挺价操作。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 7天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 50 | 一周 | 利润较好，下游存刚需 | ||
油浆 | √ | 20 | 一周 | 国际原油向好支撑 | ||
减压蜡油 | √ | 50 | 一周 | 终端产品向好，对蜡油存利好 | ||
焦化蜡油 | √ | 一周 | ||||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 库存、供需、季节 | |||
LNG | √ | 3-5天 | 华北地区目前供需平衡，预计价格持稳可能性较大 | |||
烷基化油 | √ | 100 | 汽油面利好提振 | |||
LPG | √ | 100-200 | 2-3天 | 当时市场价位高企，高位逐步承压 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，需求，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50-100 | 1-2天 | 价格过高，下游需求降低 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 原料价格高位运行，下游碳素企业备货缓慢，预计煅烧焦价格以稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 下游需求相对稳定，且经过上一轮备货，原料库存较高，预计石油焦价格平稳为主。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 基本面利好利空交织 溶剂油或主流持稳。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料价格偏弱运行，需求端备货情绪有所回暖，市场观望情绪仍存，预计增碳剂价格以稳为主。 |