液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率小幅下降至70.09%
中国港口商业原油库存下降63.1万吨至2753.3万吨
到船较多，华南LPG码头库存量增长至36.9万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周仅有一个产品出现下跌，上涨的产品有27个，占比87%；持平的品种有3个，占比10%。国庆节后下游存有阶段性补货需求，支撑行情走势坚挺；国际原油坚挺向上对于能源市场上涨亦形成明显助推，大多数产品呈现上行趋势。个别产品随着价格推高氛围有所转淡，高位略有承压。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/10/07 | 2021/10/14 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
页岩油 | 东北 | 3700 | 5106 | 1406 | 38% |
醚后碳四 | 山东 | 5166 | 5793 | 627 | 12% |
烷基化油 | 山东 | 6057 | 6739 | 682 | 11% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/10/07 | 2021/10/14 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 3451 | 3351 | -100 | -3% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/10/07 | 2021/10/14 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4850 | 5350 | 500 | 10% |
液化气（民用气） | 山东 | 5473 | 6010 | 537 | 10% |
船用0#柴油 | 华南 | 7350 | 8050 | 700 | 10% |
丙烷 | 山东 | 6020 | 6568 | 548 | 9% |
MTBE | 山东 | 6176 | 6721 | 545 | 9% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 7000 | 7560 | 560 | 8% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 7344 | 7927 | 583 | 8% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7397 | 7978 | 581 | 8% |
减压渣油 | 山东 | 4180 | 4500 | 320 | 8% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7842 | 8345 | 503 | 6% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 6250 | 6650 | 400 | 6% |
减压蜡油 | 山东 | 5300 | 5600 | 300 | 6% |
150N基础油 | 华东 | 6937 | 7304 | 367 | 5% |
焦化蜡油 | 山东 | 4850 | 5100 | 250 | 5% |
LNG | 华北 | 6086 | 6372 | 286 | 5% |
船用4#燃料油 | 山东 | 4550 | 4750 | 200 | 4% |
D系列溶剂油 | 山东 | 7300 | 7600 | 300 | 4% |
油浆 | 山东 | 3700 | 3850 | 150 | 4% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 2850 | 2950 | 100 | 4% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 6725 | 6943 | 218 | 3% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 78.30 | 80.44 | 2.14 | 2.73% |
沥青 70# | 全国 | 3377 | 3417 | 40 | 1% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 4154 | 4182 | 28 | 1% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 526.9 | 527.4 | 1 | 0.1% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 4100 | 4100 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 11500 | 11500 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 25000 | 25000 | 0 | 0% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年9月16日，山东独立炼厂常减压产能利用率为70.09%，环比下降0.30个百分点，同比下降2.65个百分点。（10月7日数据为70.39%）本周清沂山石化常减压装置提负，不过鑫泰石化常减压装置降负，故本周常减压产能利用率环比小跌。目前36家样本中有34家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量为36家，占山东独立炼厂有效产能95.31%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/10/07 | 2021/10/14 | 变化值 | 幅度 |
国标200#溶剂油 | 3.30 | 3.40 | 0.10 | 3% |
成品油 | 182.96 | 185.48 | 2.52 | 1% |
油浆 | 1.9 | 1.92 | 0.02 | 1% |
石油焦3B | 52.43 | 52.92 | 0.49 | 1% |
MTBE | 5.46 | 5.48 | 0.02 | 0.4% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.70 | 3.70 | 0.00 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.08 | 0.08 | 0.00 | 0% |
LPG(山东） | 12.03 | 11.95 | -0.07 | -1% |
LNG | 33.57 | 32.59 | -0.98 | -3% |
沥青 70# | 63.58 | 61.05 | -2.53 | -4% |
减压渣油 | 4.32 | 3.92 | -0.40 | -9% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油资源量波动相对明显，主要因主营外放量缩减导致供应下降；沥青产量有一定减少，但减量并不明显。其他产品同样维持供应小幅波动的状态，对于市场行情影响不大。
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
减压渣油 | 3.92 | 5.00 | 128% |
成品油 | 185.48 | 211.46 | 114% |
油浆 | 1.92 | 2.11 | 110% |
LNG | 32.59 | 33.65 | 103% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.08 | 0.08 | 100% |
LPG | 11.95 | 11.95 | 100% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.70 | 3.65 | 99% |
MTBE | 5.48 | 5.26 | 96% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周能源市场各产品交投情况均较前好转，大多数产品产销顺畅，个别产品产销率较高，其中减压渣油产销率达到128%。气温下降部分产品需求提升、节后下游刚需补货均是支撑，业者入市采购热情增加；MTBE、高沸点芳烃溶剂油产销虽难达平衡，但出货情况明显好转，产销率在90%以上。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2816.4 | 2753.3 | -63.1 | -2.24% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2753.3万吨，总库容占比为56.91%，较上周下降2.24%。源于前期炼厂配额较为紧张，采购进口原油意愿下降，到港船只有所减少，另外炼厂对国内海洋油等内贸原油采购量有所增加。本周港口库存分区域看，东北地区本周下游提货积极，周转顺畅，库存下降；山东地区库存小幅波动，库存状态较节前变化不大，部分港口库存压力有所缓解；华北地区个别港口近期油轮到港库存上涨，仍接近满库状态。浙江及福建地区新到港油轮数量减少，库存持续下降。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
68.98 | 119.37 | 50.38 | 73% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年10月14日，华北LNG接收站库存量119.37万吨，环比增长50.38万吨，增幅73%。本周华北接收站库存量大幅增加，主要因采暖季来临，下游补库需求增加，接收站提前备货以保供冬季。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至10月14日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约58万吨，本周到船量有增加，到船统计包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量14.2万吨，到船较上周增加，价格不断攀升，基于对后市的担忧，投机需求下降，本周华南库存有累库。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华南库区库存量约36.9万吨，较上周增加2.3个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约17.5万吨（不包括福建），本周到船较上周增加2万吨左右。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华东库区库存量约40.7万吨，较上周减少1.4个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/10/07 | 2021/10/14 | 变化 | ||
石油焦3B | 山东 | 2.02 | 2.56 | 27% |
LPG | 山东 | 1.36 | 1.37 | 1% |
减压渣油 | 山东 | 4.4 | 4.4 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.10 | 0.10 | 0% |
沥青 70# | 全国 | 113.20 | 111.90 | -1% |
LNG | 华北 | 32.79 | 30.94 | -6% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 88.50 | 80.36 | -9% |
油浆 | 山东 | 1.65 | 1.45 | -13% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 98.64 | 80.80 | -18% |
减压蜡油 | 山东 | 1.68 | 1.27 | -24% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周仅石油焦库存出现明显增长，主要因价格推高下观望情绪加重游接货能力下降，上游库压升高。其他产品多数以降库存为主，国庆节后下游存有阶段性补货需求，入市采购相对积极。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有10个，占比27%，看跌的产品6个，占比22%，看稳的产品有11个，占比41%。下周看涨的产品不足五成，主要因近期下游入市采购积极，社会库存多处高位且有待消耗，入市采购力度逐步下降，部分产品或维持盘稳的态势运行，个别产品甚至存走跌预期。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 全球疫情数据再度缓和，带来的利空抑制减弱，但需求预期的强势仍来自于对天然气供应短缺的担忧，市场看涨信心延续。美国商业库存依然值得关注，旺季过后库存或呈现趋升态势。此外OPEC+10月会议决定继续维持每月至多40万桶/日的小幅增产不变，预计下周国际油价或仍有小涨空间，维持高位运行姿态、底部支撑稳固，WTI或在79-82美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100 | 1周 | 原油高位支撑，市场心态积极 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 国际油价大幅上涨，且国标柴油资源持续紧张，多地柴油价格涨至限价，刺激航煤市场价格高涨 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 100 | 3-5天 | 随着各地气温不断下降，私家车出行率有所增长，使得零售市场加油站出货好转，故采购频率有所增加。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 100 | 3-5天 | 传统消费旺季金九银十对油市仍有一定程度的支撑，加上近期多地因限电使得柴油发电机使用率增加，终端需求仍将有良好表现。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
减压渣油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
油浆 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 供应偏紧 | ||||
焦化蜡油 | √ | 供应偏紧 | ||||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 库存、供需、季节 | |||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 临近供暖季，下游纷纷补库，叠加国内供应方成本上涨 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 价格推至高位，下游接货抵触 | |||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 价位高企且社会库存偏高有待消耗 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50-100 | 价格涨至高位，下游接货谨慎 | |||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 原料市场供应相对平稳，价格有回调预期，部分煅烧企业有减产操作，预计煅烧焦价格或持稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 下游接货情绪减弱，采购较为谨慎，部分炼厂价格持续下调。预计石油焦市场焦价货仍有下行预期。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 50 | 1周 | 成本面支撑强劲，溶剂油短期内或仍小幅上调。 | ||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 看稳为主，有一定上涨空间 | |||
针状焦油系 | √ | 2周 | 看稳为主 | |||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料仍有上行预期，下游需求难以提振，厂家利润难以保证，预计增碳剂价格或仍偏强运行。 |