液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率63.24%，环比增长0.41%
本周中国港口商业原油库存下降18.3万吨至3078.7万吨
华北LNG接收站库存量至44.48万吨，增幅39%
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有18个，占比58%；下跌的品种有4个，占比13%，持平的品种有9个，占比29%。本周能源市场有半数以上的产品出现上涨，整体趋势向好。国际原油走势上行仍是利好支撑，部分产品供应量不高，价格亦出现一定程度上涨，尤其是LNG部分地区储备库目前逐步进入储备阶段，销量增加，带动价格大幅推高。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/22 | 2021/07/29 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
LNG | 华北 | 4588 | 5154 | 566 | 12% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 413.3 | 448.5 | 35 | 9% |
石油焦3B | 山东 | 2400 | 2599 | 199 | 8% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/22 | 2021/07/29 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
烷基化油 | 山东 | 5700 | 5650 | -50 | -1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7859 | 7757 | -102 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 6254 | 6157 | -97 | -2% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/22 | 2021/07/29 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2680 | 2760 | 80 | 3% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 70.30 | 72.39 | 2 | 3% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3605 | 3704 | 99 | 3% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3650 | 3750 | 100 | 3% |
液化气（民用气） | 山东 | 4321 | 4438 | 117 | 3% |
醚后碳四 | 山东 | 4334 | 4438 | 104 | 2% |
油浆 | 山东 | 2850 | 2900 | 50 | 2% |
减压渣油 | 山东 | 3150 | 3200 | 50 | 2% |
沥青 70# | 全国 | 3210 | 3257 | 47 | 1% |
页岩油 | 东北 | 3323 | 3367 | 44 | 1% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 5430 | 5500 | 70 | 1% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7081 | 7155 | 74 | 1% |
MTBE | 山东 | 5740 | 5790 | 50 | 1% |
150N基础油 | 华东 | 5965 | 5975 | 10 | 0.2% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5300 | 5306 | 6 | 0.1% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 2000 | 2000 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 29000 | 29000 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5550 | 5550 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 4450 | 4450 | 0 | 0% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4530 | 4530 | 0 | 0% |
船用0#柴油 | 华南 | 6400 | 6400 | 0 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5650 | 5650 | 0 | 0% |
焦化蜡油 | 山东 | 4100 | 4100 | 0 | 0% |
丙烷 | 山东 | 4687 | 4678 | -9 | -0.2% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年7月29日，山东独立炼厂常减压产能利用率为63.24%，环比上涨0.41个百分点，同比下跌12.66个百分点。本周无新开停工炼厂。不过由于前期已开工炼厂常减压装置略有提负，导致本周常减压产能利用环比小涨。目前38家样本中有32家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量38家，占山东独立炼厂有效产能95.41%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/07/22 | 2021/07/29 | 变化值 | 幅度 |
LNG | 28.38 | 28.64 | 0.26 | 1% |
油浆 | 1.92 | 1.92 | 0.00 | 0% |
MTBE | 6.93 | 6.93 | 0.00 | 0% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.40 | 0.00 | 0% |
石油焦3B | 49.08 | 48.53 | -0.55 | -1% |
LPG(山东） | 10.74 | 10.48 | -0.26 | -2% |
沥青 70# | 54.56 | 52.59 | -1.97 | -4% |
成品油 | 179.42 | 171.22 | -8.20 | -5% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.88 | 2.69 | -0.19 | -7% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.12 | 0.11 | -0.01 | -8% |
减压渣油 | 5.44 | 3.28 | -2.16 | -40% |
隆众资讯监测数据显示，本周除减压渣油因主营企业缩减外放量导致供应大幅缩减外，其他产品均无明显波动。LNG产量微幅增长；多数产品供应仅有小幅缩减，均是因个别厂家开工率变化所致。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
减压渣油 | 3.28 | 5.44 | 166% |
LNG | 28.64 | 30.87 | 108% |
油浆 | 1.92 | 1.95 | 102% |
成品油 | 171.22 | 173.86 | 102% |
LPG | 10.48 | 10.39 | 99% |
MTBE | 6.93 | 6.65 | 96% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.11 | 0.10 | 91% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.69 | 2.31 | 86% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周有半数产品出货情况良好，产销率较高，其中减压渣油本周外放量大幅缩减而需求量平稳，产销率增幅较大；当前部分产品依然受制于需求不足影响，出货情况欠佳，高沸点芳烃溶剂本周产销不畅，产销率仅为86%。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3097 | 3078.7 | -18.3 | -0.59% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为3078.7万吨，总库容占比为63.63%，较上周下降0.59%。本周港口库存分区域看，东北地区部分港口下游提货积极性提升，库存下降；山东地区整体库存窄幅波动，部分港口因下游提货加速，库存消化较快，但个别大港滞港现象无明显缓解，仍然较为拥堵；华北地区个别港口库存增幅较大，主因油轮到港卸货；浙江地区前期到港的原油陆续接卸完毕，下游提货积极，库存下降。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
31.9475 | 44.4809 | 12.53 | 39% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年7月29日，华北LNG接收站库存量在44.48万吨，环比增长12.53万吨，增幅39%。本周上游船期供应增多，下游消化能力一般，接收站总库存量增加。（注：更新上周华北接收站库存量至31.95万吨）
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至7月29日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约共46.3万吨，本周到船减少，较上周减少，包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约14.6万吨，到船较上周到船增加9万吨左右，叠加需求弱势，码头出货清淡，本周港口库存累库。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约43.23万吨，较上周增加5.82个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约13.5万吨（不包括福建），较上周有所增加，但较预期减少，受台风天气影响，多条船在锚地等待靠泊，也影响华东陆运和船运，本周库存有下降。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约52.6万吨，较上周减少2.29个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/07/22 | 2021/07/29 | 变化 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.12 | 0.13 | 8% |
减压渣油 | 山东 | 4.80 | 5.10 | 6% |
LPG | 山东 | 1.47 | 1.56 | 6% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 92.98 | 94.38 | 2% |
减压蜡油 | 山东 | 2.90 | 2.88 | -1% |
沥青 70# | 全国 | 122.18 | 119.75 | -2% |
油浆 | 山东 | 2.29 | 2.24 | -2% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 120.26 | 116.22 | -3% |
LNG | 华北 | 25.78 | 23.36 | -9% |
石油焦3B | 山东 | 2.94 | 2.18 | -26% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周减压渣油库存增长较为明显，主要因资源外放量增加而需求持续疲软，上游出货不畅导致库压升高；在库存下降的几个产品中，低供是主要支撑因素，下游入市采购相对平稳，库存随之降低。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看稳的产品居多，有18个，占比达67%，看涨的产品有7个，占比26%，看跌的产品只有3个，占比在11%。下周，能源市场多数产品依然看稳，近期市场空好消息均存，主力多保持谨慎盘稳观望的态势运行，涨跌空间均有限。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 本周国际油价呈上涨态势。8月即将到来，OPEC+8月开始将维持每月40万桶/日的小幅增产节奏。但近期德尔塔变异毒株在多国迅速蔓延，全球单日新增确诊人数再度飙升，多国重新采取管控举措，导致需求前景忧虑浮现。不过美国夏季出行高峰仍在进行中，本期美国商业原油库存超预期下降，预计下周国际油价或存小涨空间，全球多地疫情加重或将抑制上行幅度，预计WTI或在69-72美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50元/吨 | 1周 | 市场交投僵持，商家心态消极 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 华南地区航煤现货稀少，航煤价格继续坚挺走势，月底或将有少量货源到货 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 下周原油有上涨预期，下游补货周期将提前到来，并刺激贸易商投机需求增加。且南京疫情暂对山东及周边出行影响有限，汽油需求稳定，炼厂库存低位，将小幅试探性推涨。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 30元/吨 | 3-5天 | 下周台风天气结束，工矿基建等开工率恢复，柴油刚需增加，且原油成本有上涨预期，炼厂柴油利润不高，需适度推涨保利润。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
油浆 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 30-50 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 接收站成本走高，预计下周出货价格走高 | ||
烷基化油 | √ | 供应或有增量、需求利好一般 | ||||
LPG | √ | 100 | 2-3天 | 8月CP上涨、局部供应量低 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 供应缩减 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 煅烧焦价格增涨速度较慢，与原料增涨速度有一定得差距，预计煅烧焦价格存在一定得补价操作。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 下游备货情绪放缓，价格增涨幅度减弱。随着炼厂开工率上升，预计石油焦价格高位震荡运行。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 供应尚未完全开放，厂家库存低位，需求不佳的情况下，溶剂油或挺价撑市。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | ||||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 煤炭价格持续高位，厂家压力增大，出货难度增加，受成本支撑，预计价格或将持续上行。 |