液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率小幅提升至66.92%
华北LNG接收站库存量增长13.65万吨至60.24万吨
本周中国港口商业原油库存2928.1万吨，总库容占比60.52%
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有5个，占比16%；下跌的品种有20个，占比65%，持平的品种有6个，占比19%。本周国际原油呈现连跌之势，对于能源市场牵制明显，部分产品叠加需求疲软以及增量利空，表现趋弱，然而价格下跌过后市场收效并不理想；在上涨的几个产品中，除了低供带来的利好外，刚需补货的支撑短暂，市场实质性动力依然欠缺。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/08/12 | 2021/08/19 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
页岩油 | 东北 | 3006 | 3140 | 134 | 4% |
石油焦3B | 山东 | 2589 | 2690 | 101 | 4% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2900 | 3000 | 100 | 3% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/08/12 | 2021/08/19 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 69.25 | 65.46 | -4 | -5% |
焦化蜡油 | 山东 | 4300 | 4050 | -250 | -6% |
烷基化油 | 山东 | 5750 | 5400 | -350 | -6% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/08/12 | 2021/08/19 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
LNG | 华北 | 5676 | 5791 | 115 | 2% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3800 | 3850 | 50 | 1% |
减压蜡油 | 山东 | 4500 | 4500 | 0 | 0% |
减压渣油 | 山东 | 3350 | 3350 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 2000 | 2000 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5550 | 5550 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 27000 | 27000 | 0 | 0% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5356 | 5350 | -6 | -0.1% |
液化气（民用气） | 山东 | 4681 | 4666 | -15 | -0.3% |
船用0#柴油 | 华南 | 6250 | 6200 | -50 | -1% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5550 | 5500 | -50 | -1% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4430 | 4380 | -50 | -1% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 5530 | 5460 | -70 | -1% |
丙烷 | 山东 | 4968 | 4902 | -66 | -1% |
沥青 70# | 全国 | 3222 | 3177 | -45 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 6276 | 6178 | -98 | -2% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 430.5 | 421.6 | -9 | -2% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7180 | 7008 | -172 | -2% |
MTBE | 山东 | 5700 | 5540 | -160 | -3% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7516 | 7285 | -231 | -3% |
醚后碳四 | 山东 | 4698 | 4551 | -147 | -3% |
油浆 | 山东 | 2800 | 2700 | -100 | -4% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3514 | 3362 | -152 | -4% |
150N基础油 | 华东 | 5949 | 5645 | -304 | -5% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年8月19日山东独立炼厂常减压产能利用率为66.92%，环比上涨1.53个百分点，同比下跌9.78个百分点。本周虽有部分炼厂降负，不过山东海化、方宇石化常减压装置开工，故本周常减压产能利用环比上涨。目前38家样本中有34家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量38家，占山东独立炼厂有效产能95.41%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/08/12 | 2021/08/19 | 变化值 | 幅度 |
高沸点芳烃溶剂 | 3.07 | 3.27 | 0.20 | 7% |
减压渣油 | 4.04 | 4.29 | 0.25 | 6% |
LPG(山东） | 10.23 | 10.57 | 0.34 | 3% |
油浆 | 1.88 | 1.92 | 0.04 | 2% |
LNG | 29.90 | 30.20 | 0.30 | 1% |
成品油 | 181.53 | 182.69 | 1.16 | 1% |
石油焦3B | 49.00 | 49.24 | 0.24 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.10 | 0.10 | 0.00 | 0% |
沥青 70# | 59.10 | 57.23 | -1.87 | -3% |
国标200#溶剂油 | 3.50 | 3.30 | -0.20 | -6% |
MTBE | 5.72 | 5.00 | -0.72 | -13% |
隆众资讯监测数据显示， MTBE产量呈持续下降趋势，本周再度下滑，主要因山东地区部分厂家相继停工所致，产量出现大幅度下调，下周或进一步缩减；其他产品装置波动不大，产量小幅调整。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
成品油 | 182.69 | 185.61 | 102% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.10 | 0.10 | 100% |
LNG | 30.20 | 29.89 | 99% |
LPG | 10.57 | 10.35 | 98% |
油浆 | 1.92 | 1.81 | 94% |
减压渣油 | 4.29 | 4.04 | 94% |
MTBE | 5.00 | 4.70 | 94% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.27 | 2.63 | 80% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周除成品油、煅烧煤增碳剂产销达到平衡外，其他产品产销均不理想，需求不足的利空持续牵制市场，部分产品价格下调引发下游观望，入市采购积极性欠佳，其中高沸点芳烃溶剂油本周交投情况欠佳，产销率仅为80%。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3018.5 | 2928.1 | -90.4 | -2.99% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2928.1万吨，总库容占比为60.52%，较上周下降3%。分区域来看，大部分地区港口库存均呈下降态势。山东地区个别港口稀释沥青占用了部分原油储罐，且部分炼厂常减压装置均有提负，原油消耗有所增加，库存下降；华北及华南地区部分港口库存下降，源于下游炼厂提货力度有所增强。东北及广东地区部分港口库存上涨，源于近期到港船只数量增加。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
46.588 | 60.2362 | 13.65 | 29% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年8月19日，华北LNG接收站库存量至60.24万吨，环比增长13.65万吨，增幅29%。近期 华北曹妃甸接收站增加4个储罐，库容量扩大，另外本周船期密集，库存量走高明显。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至8月19日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船，到货量约44.1万吨，本周到船量较上周有增加，符合上周预期，到船统计包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约20万吨，到船较上周增加79%左右，尤其珠三角到船集中，本周港口库存明显升高。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约46.47万吨，较上周增加9.65个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约11.7万吨（不包括福建），较上周微幅下滑，本周华东主营港口库存下降。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约56.24万吨，较上周减少4.94个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/08/12 | 2021/08/19 | 变化 | ||
石油焦3B | 山东 | 2.75 | 4.10 | 49% |
LPG | 山东 | 1.20 | 1.38 | 14% |
油浆 | 山东 | 2.22 | 2.38 | 7% |
减压渣油 | 山东 | 4.60 | 4.90 | 7% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 102.99 | 104.45 | 1% |
沥青 70# | 全国 | 121.76 | 122.06 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.14 | 0.14 | 0% |
LNG | 华北 | 24.16 | 24.10 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 3.43 | 3.38 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 111.87 | 107.49 | -4% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周石油焦库存增长明显，增幅高达49%,主要因近期国内延迟焦化装置开工率提升，产量增加，而下游需求一般，供增需弱，库存压力升高；LPG库存增长同样是受需求疲软拖累，下游心态观望，入市消极；在库存下降的几个产品中，柴油库存下降则是因下游为保“金九银十”供应充足有提前备货操作。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品仅有3个，占比11%，看跌的产品11个，占比41%，看稳的产品近一半，占比48%。下周国际油价需求端利空占据上风，压力短期内难有明显缓解，预期仍存下跌空间，对于能源市场的利空牵制仍在，部分产品持盘稳观望心态，优先走量；但需求疲软的利空牵制仍在，高位或逐步承压。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 近期，全球疫情的蔓延仍无缓和迹象，继续拖累经济和需求前景。美国新增病例再次回到年初的恶化状态，亚太及南美洲也改善艰难。下周美国夏季出行高峰进入尾声、叠加疫情肆虐，需求端依然看空。预计下周国际油价或存下跌空间，WTI或在63-66美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100 | 1周 | 原油连续下跌，市场心态悲观，终端弱势难改。 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 航煤现货紧张，但航煤市场价格持续高位，下游接货意愿不强，航煤市场出货冷淡。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50-100 | 3-5天 | 受疫情影响，部分地区民众出行仍然受阻，零售市场加油站出货表现欠佳，下游采购步伐迟缓，多消化前期库存。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 10月30日 | 3-5天 | 柴油市场，目前整体油价相对低位，在对后市“金九银十”需求持良好预期下，中下游商家备货意向渐起，故部分炼厂或试探性推价以刺激下游买张心态。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油利好支撑受限，下游用户看跌心态较重，多以销定采规避市场风险，基础油需求受限。 | ||||
减压渣油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
油浆 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 30-50 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 国际现货成本持续走高，资源方有继续推涨意愿，预计下周持续涨势 | ||
烷基化油 | √ | 50-100 | 需求面推涨乏力，支撑不足 | |||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 原油走跌叠加需求疲软 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 汽油需求较低，东北低价货源犹存 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 企业多在月底签订下月合同，前期煅烧焦市场价格略低，预计炼厂会有补价操作，煅烧焦价格或有上涨预期。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 国内石油焦供应缓慢增加，且下游备货情绪放缓，炼厂出货趋稳运行，预计石油焦价格或稳中小跌。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 50 | 1周 | 下周供应回升，需求不佳的情况下，溶剂油或弱势下调。 | ||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | ||||
针状焦油系 | √ | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | |||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 市场报价较为混乱，价格差距较大，厂家原料采集困难，多保持低开工率，维持老客户。预计价格或平稳为主。 |