液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率提升，至73.59%
华北LNG接收站库存量下降至36.70万吨，降幅29.54%
到船大增，LPG华东码头库存提升明显，库存量约39.44万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有11个，占比35%；下跌的品种有17个，占比55%，持平的品种有3个，占比10%。近期，能源行业持续处于疲软状态，需求面的不足是主要利空；另外，国际油价近期弱势震荡，对于能源市场亦难以形成利好提振，虽有部分产品出现上涨，但也仅为刚需支撑，价格推高过后氛围出现转淡。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/01 | 2021/04/08 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
液化气（民用气） | 山东 | 3800 | 4200 | 400 | 11% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2360 | 2500 | 140 | 6% |
石油焦3B | 山东 | 1879 | 1968 | 89 | 5% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/01 | 2021/04/08 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4350 | 4080 | -270 | -6% |
150N基础油 | 华东 | 5600 | 5200 | -400 | -7% |
页岩油 | 东北 | 3138 | 2839 | -299 | -10% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/04/01 | 2021/04/08 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 4480 | 4680 | 200 | 4% |
丙烷 | 山东 | 4400 | 4550 | 150 | 3% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 380.7 | 389.3 | 8.6 | 2% |
减压渣油 | 山东 | 2950 | 3000 | 50 | 2% |
醚后碳四 | 山东 | 4300 | 4360 | 60 | 1% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 20800 | 21000 | 200 | 1% |
烷基化油 | 山东 | 5400 | 5450 | 50 | 1% |
MTBE | 山东 | 5700 | 5750 | 50 | 1% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5400 | 5400 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1500 | 1500 | 0 | 0% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 6899 | 6879 | -20 | -0.3% |
油浆 | 山东 | 2720 | 2700 | -20 | -1% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3195 | 3163 | -32 | -1% |
减压蜡油 | 山东 | 3900 | 3850 | -50 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 5592 | 5512 | -80 | -1% |
沥青 70# | 全国 | 3040 | 2987 | -53 | -2% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5250 | 5150 | -100 | -2% |
焦化蜡油 | 山东 | 3620 | 3550 | -70 | -2% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 61.18 | 59.77 | -1.41 | -2% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 4938 | 4800 | -138 | -3% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 6050 | 5877 | -173 | -3% |
船用0#柴油 | 华南 | 5850 | 5650 | -200 | -3% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3700 | 3550 | -150 | -4% |
LNG | 华北 | 3833 | 3643 | -190 | -5% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年4月8日，山东独立炼厂常减压产能利用率为73.59%，较上周上调1.22%。本周无新停工炼厂，万达天弘常减压装置正常开工，本周常减压产能利用率环比上涨。目前39家样本中有38家有常减压装置处于开工状态。近期部分炼厂存检修或者轮检计划，预计下周山东独立炼厂常减压装置产能利用率下跌。注：样本厂家数量39家，占山东独立炼厂有效产能95.43%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/04/01 | 2021/04/08 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 6.10 | 6.50 | 0.40 | 7% |
沥青 70# | 64.30 | 66.89 | 2.59 | 4% |
成品油 | 182.42 | 185.93 | 3.51 | 2% |
油浆 | 2.10 | 2.13 | 0.03 | 1% |
石油焦3B | 50.52 | 50.79 | 0.27 | 1% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.34 | 3.35 | 0.01 | 0.2% |
LPG(山东） | 9.89 | 9.91 | 0.02 | 0.2% |
国标200#溶剂油 | 3.30 | 3.30 | 0.00 | 0% |
LNG | 30.56 | 30.33 | -0.23 | -1% |
MTBE | 5.43 | 5.16 | -0.27 | -5% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.22 | 0.20 | -0.02 | -9% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油产量延续增长的趋势，其原因依然表现在企业资源外放量的增加，自用减少；煅烧煤增碳剂、MTBE均是由于个别厂家停产导致产量下降，其他产品供应波动均不明显。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
油浆 | 2.13 | 2.26 | 106% |
LPG | 9.91 | 10.08 | 102% |
成品油 | 185.93 | 186.60 | 100% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.20 | 0.20 | 100% |
LNG | 30.33 | 29.53 | 97% |
MTBE | 5.16 | 5.01 | 97% |
减压渣油 | 6.5 | 6.11 | 94% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.35 | 2.79 | 83% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周达到产销平衡的产品较上周增多，其中油浆、LPG产销率较高，主要因下游刚需带动下游入市增多；成品油产销依然平稳；而高沸点芳烃溶剂油销售情况持续欠佳，本周产销率仍处在低位水平。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3107.3 | 3185.6 | 78.3 | 2.52% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存3185.6万吨，较上周上涨2.52%。本周中国港口商业原油库存上涨，源于新到港油轮仍有增加，同时部分区域炼厂提货积极性略有减弱。分区域来看，除天津、浙江和广东地区库存下降外，其他地区库存均有增长。东北地区近期下游提货积极性有所下降，库存有所积累；山东地区各港口表现不一，部分港口库存再度升至高位，到货仍较密集，但部分港口周转顺畅、压力有所缓和；福建地区新到港油轮数量增多，库存出现增长。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
52.08 | 36.6967 | -15.38 | -29.54% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年4月8日，华北LNG接收站库存量在36.70万吨，环比下降15.38万吨，降幅29.54%。近期，海气价格较低，华北地区下游需求量增多，库存走低明显。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至
4月8日，据隆众船期数据监控显示进口VLGC船到货量约共45.3万吨，包括今日到港货物，未包含锚地船舶，本周资源以华东和华南地区为主。华南地区，本周华南到船量约10.4万吨，到船有减少，但本周库存有微幅上高，据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约40.01万吨。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量29.2万吨，到船量大增，另外华东进口价格高位，本周出货量少，库存有明显抬升，据隆众资讯样本统计库存量约39.44万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/04/01 | 2021/04/08 | 变化 | ||
石油焦3B | 山东 | 3.20 | 3.98 | 24% |
沥青 70# | 全国 | 98.18 | 104.85 | 7% |
减压渣油 | 山东 | 8.80 | 9.20 | 5% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.13 | 0.13 | 0% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 81.24 | 81.24 | 0% |
LNG | 华北 | 25.20 | 25.14 | -0.2% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 68.25 | 67.58 | -1% |
油浆 | 山东 | 1.81 | 1.68 | -7% |
减压蜡油 | 山东 | 4.27 | 3.73 | -13% |
LPG | 山东 | 1.21 | 1.03 | -15% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周石油焦库存增长明显，一方是是因部分炼厂提产，供应增加；另外需求跟进不足，下游备货积极性较差；LPG、减压渣油则在下游刚需带动下出货情况好转。不过工厂库存向社会库存转移且有待消耗，后市交投或有转弱。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有9个，占比33%，看跌产品有6个，占比22%，看稳的产品12个，占比44%。国际原油走势持续震荡，能源市场缺乏实质性利好指引，而自身供需矛盾难以缓解，预期走势并不乐观。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 虽然OPEC+决定自5月起逐渐增产，但增幅力度有限，并未给市场带来明显利空；欧洲乃至亚太多国疫情的严峻程度依然有增无减，对需求预期仍有拖累，但美国加速疫苗接种带来积极气氛，且IMF上调经济增速预测，全球经济数据也出现好转，预计下周国际油价存小幅上涨空间，供应端暂无明显增长预期且全球经济前景向好，WTI或在59-62美元/桶的区间运行，美伊会谈是近期值得关注的重要事件。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 100元/吨 | 1周 | 隆众资讯认为国际原油高位震荡，目前需求端仍乏实质性利好，部分商家建仓囤货看涨后市，预计国内石脑油市场弱势震荡 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 下周国际油价预计存小幅上涨空间，且下游需求逐渐回暖，带动航煤市场价格上涨 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 节后归来，下游商家陆续补货完毕，终端需求逐渐恢复平稳，但原油看涨提振业者心态，各炼厂在库存无压下推价意向仍存。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 30-50元/吨 | 3-5天 | 当下终端需求表现尚可，而地炼后期面临集中检修，省内资源供应逐渐减少，中下游商家近期备货操作渐多，故地炼方面保持挺价操作。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 7天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 一周 | ||||
油浆 | √ | 20 | 三天 | 下游需求提振 | ||
减压蜡油 | √ | 一周 | ||||
焦化蜡油 | √ | 一周 | ||||
沥青 70# | √ | 30-50 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 市场需求向好，供应有短缺态势 | ||
烷基化油 | √ | 50 | 原油消息面支撑 | |||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 价格推高引发下游观望，高位承压 | ||
D系列溶剂油 | √ | 50 | 7天 | 成本，需求，新投产企业 | ||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 北方现货供应有限 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 石油焦价格趋于稳定，需求端备货接近尾声，预计煅烧焦价格以稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 需求端观望情绪浓厚，备货谨慎，多消耗原料库存，预计石油焦价格平稳运行为主。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 50 | 1周 | 全国库存仍有压力，开工负荷偏低，溶剂油市场或零星下跌。 | ||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料价格偏弱运行，需求端备货积极性下降，市场观望情绪浓厚，预计价格将小幅波动。 |