液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
本周中国港口商业原油库存增长37.8万吨至3018.5万吨
LPG华东码头到船大幅减少，到货量约12.2万吨
华北LNG接收站库存量在46.59万吨，环比下降1.81万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有15个，占比48%；下跌的品种有10个，占比32%，持平的品种有6个，占比19%。本周国际原油维持震荡走势，对于能源行业支撑有限，供需基本面的变化仍是影响市场走势的关键，其中LNG受原料成本高价支撑近三个月来持续上行，本周仍有推高；而下跌的产品仍是受需求不足牵制，价格走跌刺激销售。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/08/05 | 2021/08/12 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
LNG | 华北 | 5500 | 5676 | 176 | 3% |
焦化蜡油 | 山东 | 4200 | 4300 | 100 | 2% |
MTBE | 山东 | 5570 | 5700 | 130 | 2% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/08/05 | 2021/08/12 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7689 | 7516 | -173 | -2% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 29000 | 27000 | -2000 | -7% |
页岩油 | 东北 | 3266 | 3006 | -260 | -8% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/08/05 | 2021/08/12 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
烷基化油 | 山东 | 5650 | 5750 | 100 | 2% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 68.15 | 69.25 | 1 | 2% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 6177 | 6276 | 99 | 2% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3750 | 3800 | 50 | 1% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3471 | 3514 | 43 | 1% |
醚后碳四 | 山东 | 4643 | 4698 | 55 | 1% |
减压蜡油 | 山东 | 4450 | 4500 | 50 | 1% |
丙烷 | 山东 | 4914 | 4968 | 54 | 1% |
液化气（民用气） | 山东 | 4646 | 4681 | 35 | 1% |
油浆 | 山东 | 2780 | 2800 | 20 | 1% |
石油焦3B | 山东 | 2573 | 2589 | 16 | 1% |
150N基础油 | 华东 | 5946 | 5949 | 3 | 0.1% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2900 | 2900 | 0 | 0% |
减压渣油 | 山东 | 3350 | 3350 | 0 | 0% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5356 | 5356 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 2000 | 2000 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5550 | 5550 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 432.0 | 430.5 | -2 | -0.3% |
船用0#柴油 | 华南 | 6300 | 6250 | -50 | -1% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5600 | 5550 | -50 | -1% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7253 | 7180 | -73 | -1% |
沥青 70# | 全国 | 3257 | 3222 | -35 | -1% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4480 | 4430 | -50 | -1% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 5650 | 5530 | -120 | -2% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年8月12日山东独立炼厂常减压产能利用率为65.38%，环比增长1.84个百分点，同比下降12.15个百分点。本周无新开停工炼厂。部分炼厂受生产计划影响常减压装置略有降负，不过京博石化、鲁清石化、金诚石化等炼厂常减压装置均有提负，故本周常减压产能利用环比上涨。目前38家样本中有32家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量38家，占山东独立炼厂有效产能95.41%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/08/05 | 2021/08/12 | 变化值 | 幅度 |
沥青 70# | 55.51 | 59.10 | 3.59 | 6% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.93 | 3.07 | 0.14 | 5% |
油浆 | 1.81 | 1.88 | 0.07 | 4% |
成品油 | 175.35 | 181.53 | 6.18 | 4% |
LNG | 28.89 | 29.90 | 1.01 | 3% |
LPG(山东） | 10.04 | 10.23 | 0.19 | 2% |
国标200#溶剂油 | 3.50 | 3.50 | 0.00 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.10 | 0.10 | 0.00 | 0% |
石油焦3B | 50.04 | 49.00 | -1.04 | -2% |
减压渣油 | 4.13 | 4.04 | -0.09 | -2% |
MTBE | 6.93 | 5.72 | -1.21 | -17% |
隆众资讯监测数据显示，本周沥青产量增长明显，主要表现在国内部分主力炼厂相继提产、复产，产量增长相对明显；而MTBE产量则在山东个别厂家停工影响下出现明显下降；其他产品产量波动有限。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
油浆 | 1.88 | 2.14 | 114% |
成品油 | 181.53 | 183.69 | 101% |
LPG | 10.23 | 10.28 | 100% |
LNG | 29.90 | 29.38 | 98% |
MTBE | 5.72 | 5.49 | 96% |
减压渣油 | 4.04 | 3.85 | 95% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.10 | 0.09 | 90% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.07 | 2.63 | 86% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周油浆、成品油、LPG产销情况尚可，多受刚需支撑，下游存有一定入市采购需求，产销相对顺畅；其他产品产销则难达平衡，尤其是高沸点芳烃溶剂油在需求疲软牵制下产销率仅为86%。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2980.7 | 3018.5 | 37.8 | 1.27% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为3018.5万吨，总库容占比为62.39%，较上周增长1.27%。本周港口库存分区域看，东北地区部分港口库存小幅下降，属正常范围内波动；山东、上海及浙江地区库存增长，源于近期到港船只数量增加，部分码头有新到VLCC卸货；华南地区部分港口库存下降，源于下游炼厂提货力度有所增强。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
48.3984 | 46.588 | -1.81 | -4% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年8月12日，华北LNG接收站库存量在46.59万吨，环比下降1.81万吨，降幅4%。近期下游需求维持良好态势，而船期供应相对有限，库存略有下降。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至8月12日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约34.6万吨，本周到船量较上周减少50%左右，符合上周预期，到船统计未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约11.2万吨，到船较上周稍有增加，整体库存有小幅下降。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约39.37万吨，较上周减少2.11个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约12.2万吨（不包括福建），较上周大幅度减少，但库存仍有累库，高位出货不易。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约60.2万吨，较上周增加1.96个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/08/05 | 2021/08/12 | 变化 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.13 | 0.14 | 8% |
石油焦3B | 山东 | 2.56 | 2.75 | 7% |
减压蜡油 | 山东 | 3.35 | 3.43 | 2% |
减压渣油 | 山东 | 4.50 | 4.60 | 2% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 100.81 | 102.99 | 2% |
沥青 70# | 全国 | 120.04 | 121.76 | 1% |
LNG | 华北 | 23.86 | 24.16 | 1% |
LPG | 山东 | 1.20 | 1.20 | 0% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 116.22 | 111.87 | -4% |
油浆 | 山东 | 2.45 | 2.22 | -9% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周除油浆、柴油库存下降，LPG无明显波动外，其他产品库存均有不同程度的增长，但增量均有限。需求不足仍是最大牵制，尤其是部分产品价位高企，下游入市多显谨慎，刚需补入居多。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周各产品看稳居多，占比达67%，看涨的产品仅有4个，占比15%，看跌的产品5个，占比在19%。国际原油在全球疫情蔓延影响下需求前景仍不乐观，能源行业自身基本面疲软，实质性动力难寻的情况下，预期走势并不乐观，多数产品或维持盘稳观望的态势运行。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | OPEC+继续执行每月至多40万桶/日的增产力度没有改变，产出策略8月内暂难出现改观。不过，近期疫情带来的利空影响有增无减，亚太及美国的新增病例显著，市场担忧多国管控举措将限制需求的增长，且本周美国商业原油库存小降45万桶，夏季出行高峰尚未结束但已出现逐渐减速迹象。预计下周国际油价或存下跌空间，全球疫情仍有蔓延迹象，需求前景或将继续承压，WTI或在66-70美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100 | 1周 | 终端需求疲软，市场心态消极 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 国际油价下周或存下跌空间，且航煤现货依然稀少，航煤市场价格保持坚挺，但由于航煤价格高位，下游接货意愿不佳，航煤市场出货缓慢。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50 | 3-5天 | 公共卫生事件影响持续发酵，多地限行导致运输不畅，下游多消化前期库存，市场交投平平。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 30 | 3-5天 | 柴油市场因绝大多数业者对传统需求旺季“金九银十”持观望态度，故当下终端用户及贸易商囤货操作谨慎，市场备货气氛淡薄。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
油浆 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 库存、供需、季节 | |||
LNG | √ | 50 | 3-5天 | 国际现货成本居高，资源方有继续推涨意愿，预计下周持续涨势，但下游需求偏弱，涨速放缓 | ||
烷基化油 | √ | 成本坚挺，需求利好一般 | ||||
LPG | √ | 2-3天 | 市场空好均存，调整有限 | |||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 下周仍有两家工厂计划检修，供应量进一步缩减 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 煅烧企业多执行合同外销，且货源难寻，企业定价周期多按照合同来定，预计下周价格平稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 炼厂开工缓慢提升，石油焦供应量陆续增加，下游碳素企业备货情绪放缓，预计石油焦价格稳中小调。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 购销氛围不佳，厂家库存低位，需求不佳的情况下，溶剂油或弱势盘整。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | ||||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 无烟煤价格持续高位，后期仍有上涨趋向，钢厂新一轮招标开始，或将对增碳剂市场提供动力，预计煅煤增碳剂价格偏强运行。 |