原油专区

9月9日，经国务院批准，国家粮食和物资储备局首次以轮换方式分期分批组织投放国家储备原油。本次投放主要面向国内炼化一体化企业，用于缓解生产型企业的原材料价格上涨压力。实施国家石油储备常态化轮换，是发挥储备市场调节作用的重要途径。通过公开竞价销售向市场投放国家储备原油，将更好地稳定国内市场供需，有力保障国家能源安全。

国家石油储备，主要是指国家原油战略储备。2017年4月28日，国家商务部首次公布战略储备进展情况，目前我国已建成舟山、舟山扩建、镇海、大连、黄岛、独山子、兰州、天津及黄岛国家石油储备洞库共9个国家石油储备基地，利用上述储备库及部分社会企业库容储备战略原油。

表1 目前已公布国家石油储备工程一览

单位：万立方米

来源：隆众资讯

西方发达国家对于战略储备有“90天标准”的说法，即所有的战略储备应不低于该国90天的原油净进口量。2019年9月，国家能源局表示，商业和战略原油库存约为80天的净进口量，较目标仍有20天净进口量的缺口，约2570万吨。可以看出，我国的国家石油储备应该是以100天为目标。

国家石油储备是应对短期原油供应冲击(如大规模减少或中断)的有效途径之一。它本身服务于国家能源安全，以保障原油的不断供给为目的，同时具有平抑国内油价异常波动的功能。可以看出国家石油储备的两个重要作用是：1、防止战争或重大自然灾害等因素导致的供应骤然收缩；2、维护国内油价稳定。

从本次国家粮食和物资储备局的公告来看，主要的关键词如下：1、面向炼化一体化企业；2、公开竞价销售，缓解原料价格上涨压力；3、稳定国内市场供需。下文将对这3个关键词进行简析。

表2 2021年民营炼化一体化企业进口原油允许量下发情况一览

单位：万吨

来源：隆众资讯

先看上述关键词的1和3。本次投放国家储备原油，主要受众群体是炼化一体化企业，而我国的炼化一体化企业中，主营炼厂居多，民营炼厂目前已落地的只有恒力石化和浙石化，盛虹炼化要到今年第四季度才能投产。由于主营炼厂进口原油没有明确的配额限制，因此民营一体化炼厂的原料问题更值得关注。从今年的情况来看，目前恒力石化尚未足额下发，还有300万吨的量等待下放；而浙石化虽然已经足额下发，但只是一期项目的足额下放，二期项目仍有2000万吨/年的原油加工能力尚未公示配额，因此理论上仍有1000-2000万吨的缺口。盛虹炼化计划于2021年11月中旬投产，且今年已经获批200万吨的进口原油使用权，原料供应暂无问题。因此本次释放国家石油储备，为民营一体化炼厂补充原料供应短板，很可能是最为重要的一环。

再看上述关键词2。今年以来国际原油价格涨势迅猛，截止8月底布伦特期货价格较年初已大涨41%，国内炼油企业的加工成本压力也随之抬升。据隆众资讯调研数据，以山东地区独立炼厂为例，年初时炼厂实操原油加工成本为49美金（含升水），而截至9月9日当周，炼厂实操原油加工成本已达76美金/桶（含升水），处于年内最高水平，成本涨幅高达55%，成本压力不言而喻。这样来看，公告中的“缓解生产型企业的原材料价格上涨压力”就非常容易理解了。

综上所述，虽然国内棉花、猪肉等经常能看到抛储的公告，但原油作为涉及国家能源安全的极其重要品种，今年9月是历史上首次出现储备投放，具有里程碑式的意义。随着民营炼化一体化项目陆续落地，国内炼油格局展开新的篇章，原油供应环境也出现新的变化，在此背景下，国家石油储备无疑将在今后扮演“稳供器”和“稳价器”的角色，持续发挥重要作用。