液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
中国港口商业原油库存增长51.3万吨至3162.3万吨
华北LNG接收站库存量69.68万吨，环比增长14.96%
LPG华东、华南码头库存双双下降，库存量分别为41.79万吨、35.87万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有21个，占比68%；下跌的品种有5个，占比16%，持平的品种有5个，占比16%。本周国际油价呈上涨态势，消息面提振明显，能源市场表现逐步回暖。其中汽柴油、醚后碳四、LNG等产品涨幅较大，走量也显顺畅；下跌的几个产品跌幅均不明显。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/05/27 | 2021/06/03 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 5944 | 6300 | 356 | 6% |
醚后碳四 | 山东 | 4200 | 4450 | 250 | 6% |
LNG | 华北 | 3833 | 3995 | 162 | 4% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/05/27 | 2021/06/03 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 4883 | 4866 | -17 | -0.35% |
油浆 | 山东 | 2700 | 2680 | -20 | -1% |
150N基础油 | 华东 | 5536 | 5479 | -57 | -1% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/05/27 | 2021/06/03 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 66.21 | 68.83 | 2.62 | 4% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7363 | 7640 | 277 | 4% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 425.3 | 440.8 | 15.5 | 4% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3368 | 3490 | 122 | 4% |
减压渣油 | 山东 | 3100 | 3200 | 100 | 3% |
减压蜡油 | 山东 | 4050 | 4150 | 100 | 2% |
焦化蜡油 | 山东 | 3770 | 3850 | 80 | 2% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 6935 | 7068 | 133 | 2% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5300 | 5400 | 100 | 2% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 27500 | 28000 | 500 | 2% |
液化气（民用气） | 山东 | 4100 | 4150 | 50 | 1% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4330 | 4380 | 50 | 1% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5147 | 5204 | 57 | 1% |
烷基化油 | 山东 | 5750 | 5800 | 50 | 1% |
MTBE | 山东 | 5750 | 5800 | 50 | 1% |
船用0#柴油 | 华南 | 6400 | 6450 | 50 | 1% |
石油焦3B | 山东 | 2185 | 2194 | 9 | 0.41% |
丙烷 | 山东 | 4252 | 4263 | 11 | 0.26% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2650 | 2650 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1750 | 1750 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3550 | 0 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5800 | 5800 | 0 | 0% |
页岩油 | 东北 | 3136 | 3135 | -1 | -0.03% |
沥青 70# | 全国 | 3167 | 3164 | -3 | -0.09% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年6月3日，山东独立炼厂常减压产能利用率为68.28%，环比上涨1.22%，同比下跌7.88%。本周无新停工炼厂，永鑫化工和利津石化常减压陆续开工提负，本周常减压产能利用率环比上周上涨。目前39家样本中有34家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量39家，占山东独立炼厂有效产能95.43%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/05/27 | 2021/06/03 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 4.00 | 4.55 | 0.55 | 14% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.88 | 3.15 | 0.27 | 9% |
MTBE | 5.54 | 5.80 | 0.26 | 5% |
石油焦3B | 52.23 | 53.51 | 1.28 | 2% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.18 | 0.18 | 0.00 | 0% |
国标200#溶剂油 | 3.30 | 3.30 | 0.00 | 0% |
LPG(山东） | 10.18 | 10.18 | -0.01 | -0.1% |
油浆 | 1.90 | 1.89 | -0.01 | -1% |
成品油 | 173.92 | 172.98 | -0.94 | -1% |
LNG | 31.19 | 30.91 | -0.28 | -1% |
沥青 70# | 66.98 | 64.41 | -2.57 | -4% |
隆众资讯监测数据显示，本周供应量波动较大的产品仍为减压渣油，其大幅波动依然表现在主营企业外放量的调整，本周资源量增加明显；高沸点芳烃溶剂油产量增长则是由于山东地区个别厂家复工所致；沥青则是因部分地区受突发事件影响，炼厂间歇停产，产量出现下降。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
成品油 | 172.98 | 185.71 | 107% |
LPG | 10.18 | 10.58 | 104% |
减压渣油 | 4.55 | 4.55 | 100% |
LNG | 30.91 | 30.28 | 98% |
MTBE | 5.80 | 5.63 | 97% |
油浆 | 1.89 | 1.79 | 95% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.15 | 2.90 | 92% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.18 | 0.16 | 89% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周成品油、LPG、减压渣油销售顺畅，产销达到平衡状态；其他产品表现则显平淡，主要受制于需求面的不足影响，出货情况欠佳；煅烧煤增碳剂产销率不足90%，主要因原料价格偏高，而下游需求受政策影响表现疲软，交投不畅。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3162.3 | 3213.6 | 51.3 | 1.62% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存3213.6万吨，总库容占比为66.42%，较上周增长1.62%。分区域来看，除天津及浙江地区库存下降外，其他地区库存均呈上涨态势。东北地区波动不大，但近期营口港疫情得到有效控制、已恢复接卸和疏港操作；山东地区各港口表现不一，部分大港库存压力出现缓解，新到油轮数量有限且管输能力较强，但部分港口提货速度下降，库存出现较明显累积；浙江地区库存仅小幅下降，处于正常范围内波动。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
60.61 | 69.68 | 9.07 | 14.96% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年6月3日，华北LNG接收站库存量在69.68万吨，环比增长9.07万吨，增幅14.96%。近期，市场需求减弱，而上游成本较高，接收站出货量降低，库存走高。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至6月3日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约共41.1万吨，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约8.9万吨，到船较上周减少将近50%，本周库存下降，但淡季需求疲弱以及疫情等因素的影响，出货一般，所以库存下降量不及预期。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约35.87万吨。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约16.9万吨，较上周到船减少将近50%，库存呈现下降趋势。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约41.79万吨。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/05/27 | 2021/06/03 | 变化 | ||
石油焦3B | 山东 | 3.96 | 4.91 | 24% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.10 | 0.12 | 20% |
油浆 | 山东 | 2.12 | 2.23 | 5% |
减压蜡油 | 山东 | 4.15 | 4.35 | 5% |
减压渣油 | 山东 | 7.90 | 7.90 | 0% |
LNG | 华北 | 27.69 | 27.57 | 0% |
沥青 70# | 全国 | 112.71 | 112.00 | -1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 79.38 | 74.44 | -6% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 98.01 | 90.22 | -8% |
LPG | 山东 | 1.67 | 1.27 | -24% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周个别产品库存量变化较大，其中石油焦、煅烧煤增碳剂库存增长明显，需求面不足抑制下，下游采购积极性不高，上游产销不畅导致库存压力升高；在库存下降的几个产品中，LPG降量最为明显，以醚后碳四为主，主要受油品市场表现良好带动，深加工企业采购原料的积极性良好。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品增多，占比26%；看跌的产品有6个，占比22%，看稳的产品有14个，占比52%。下周来看，国际原油利好因素依然占据上风，预期存涨，消息面仍将支撑能源市场；尽管有部分产品需求预期难以好转，但利空并不明显的情况下走跌意愿不强，看稳面的产品仍占半数以上。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 本周国际油价呈上涨态势。近期原油需求预期持续增强，美国迎来夏季出行高峰，汽油消费已经基本恢复至疫情前水平。同时欧美多国放松管制举措，跨境流动增强、航空需求也在逐渐复苏。经济数据方面同样带来利好支撑，主要经济体数据普遍向好，市场对于下半年需求表现怀有较高期待，且OPEC+6月初会议维持逐渐小幅增产策略、符合预期，但对市场并无利空影响。预计下周国际油价存上涨空间。 | ||
石脑油/主流成交价 | / | / | √ | 50 | 1周 | 国际原油高位支撑，但终端烯烃、芳烃利润呈现下滑趋势，中间商刚需补货，预计下周国内石脑油市场将呈现高位震荡。 |
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 预计下周国际油价存上涨空间，影响航煤市场价格上涨 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 50 | 3-5天 | 价格高位抑制下游买进，炼厂库存升高 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 100 | 3-5天 | 价格高位使得中下游产生抵触心里，且终端需求不足导致社会单位库存消化迟缓 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、库存、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
油浆 | √ | 3天 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 30 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 对未来需求增多持担忧心态，LNG价格看涨 | ||
烷基化油 | √ | 50 | 2-3天 | 需求面提振力度不大 | ||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 下游需求表现平淡 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 供应量增加，需求提升有限 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 受终端价格高位运行影响，炼厂利润仍旧可观，预计煅烧焦价格以稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 国内石油焦供应提升，下游需求相对放缓，观望情绪浓厚，预计石油焦价格偏弱为主。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 50 | 1周 | 供应偏低，节前囤货意愿尚可，成本居高，溶剂油或零星探涨。 | ||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 需求端偏弱运行，成本高位运行，预计增碳剂价格或将跟随陈本以稳为主。 |