液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率小幅提升至68.77%
LPG华南码头库存量43.76万吨，环比增长9.75%
中国港口商业原油库存下降5.8万吨至2969.8万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有17个，占比55%；下跌的品种有8个，占比26%，持平的品种有6个，占比19%。本周有半数以上的产品走势上行，国际油价持续高位给予能源行情带来支撑，且随着各项管制解除，交通运力恢复，下游采购力度较前有所增加，部分产品借势上推。但需求面不足的利空牵制仍在，个别产品表现依然偏弱。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/01 | 2021/07/08 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
丙烷 | 山东 | 4417 | 4721 | 304 | 7% |
液化气（民用气） | 山东 | 4092 | 4297 | 205 | 5% |
石油焦3B | 山东 | 2211 | 2321 | 110 | 5% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/01 | 2021/07/08 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3754 | 3680 | -74 | -2% |
MTBE | 山东 | 6250 | 5950 | -300 | -5% |
烷基化油 | 山东 | 5700 | 5400 | -300 | -5% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/01 | 2021/07/08 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
150N基础油 | 华东 | 5541 | 5790 | 249 | 4% |
油浆 | 山东 | 2780 | 2900 | 120 | 4% |
醚后碳四 | 山东 | 4108 | 4261 | 153 | 4% |
页岩油 | 东北 | 3468 | 3567 | 99 | 3% |
LNG | 华北 | 4095 | 4211 | 116 | 3% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3550 | 3650 | 100 | 3% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1850 | 1900 | 50 | 3% |
沥青 70# | 全国 | 3338 | 3390 | 52 | 2% |
焦化蜡油 | 山东 | 4050 | 4110 | 60 | 1% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7099 | 7181 | 82 | 1% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5700 | 5750 | 50 | 1% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5225 | 5263 | 38 | 1% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 5150 | 5170 | 20 | 0.4% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7891 | 7900 | 9 | 0.1% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 29000 | 29000 | 0 | 0% |
减压渣油 | 山东 | 3470 | 3470 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5450 | 5450 | 0 | 0% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2650 | 2650 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4550 | 4550 | 0 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 4520 | 4500 | -20 | -0.4% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 460.6 | 458.1 | -3 | -1% |
船用0#柴油 | 华南 | 6500 | 6450 | -50 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 6341 | 6250 | -91 | -1% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 73.47 | 72.20 | -1 | -2% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年7月8日，山东独立炼厂常减压产能利用率为68.77%，环比上涨0.10个百分点，同比下跌6.61个百分点。本周岚桥石化常减压装置停工检修，金诚石化和弘润石化因检修二三次装置常减压有所降量，不过上周降量的多个炼厂本周加工量恢复正常，故本周常减压产能利用环比微涨。目前39家样本中有34家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量39家，占山东独立炼厂有效产能95.43%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/07/01 | 2021/07/08 | 变化值 | 幅度 |
LNG | 29.80 | 29.99 | 0.19 | 1% |
石油焦3B | 53.21 | 53.48 | 0.27 | 0.5% |
LPG(山东） | 11.69 | 11.74 | 0.06 | 0.5% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.97 | 2.97 | 0.00 | 0.1% |
MTBE | 6.72 | 6.72 | 0.00 | 0% |
国标200#溶剂油 | 3.30 | 3.30 | 0.00 | 0% |
成品油 | 189.62 | 187.08 | -2.54 | -1% |
沥青 70# | 60.87 | 54.75 | -6.12 | -10% |
油浆 | 2.15 | 1.88 | -0.27 | -13% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.14 | 0.12 | -0.02 | -14% |
减压渣油 | 5.37 | 3.08 | -2.29 | -43% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油、煅烧煤增碳剂、油浆、沥青等产品产量下降明显，其中，减压渣油仍是主营商品量的变化所致；其他产品则是受上游厂家开工率变化的影响。产量增长的几个产品增幅均不明显。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
油浆 | 1.88 | 2.15 | 114% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.12 | 0.13 | 108% |
LPG | 11.74 | 11.87 | 101% |
LNG | 29.99 | 29.72 | 99% |
成品油 | 187.08 | 183.90 | 98% |
减压渣油 | 3.08 | 3.01 | 98% |
MTBE | 6.72 | 6.25 | 93% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.97 | 2.53 | 85% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周煅烧煤增碳剂、油浆在减量利好支撑下产销率亦相对较高，个别产品产销虽可到达基本平衡的状态，但销售氛围由强转弱；高沸点芳烃溶剂油受需求面不足的利空牵制，本周产销率仅为85%。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2975.6 | 2969.8 | -5.8 | -0.19% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2969.8万吨，总库容占比为61.38%，较上周下降0.19%。本周各地区港口库存分区域看，东北地区本周下游提货顺畅，库存周转率高，库存压力有所缓解。广西及浙江地区港口窄幅波动, 属正常范围内波动；山东地区整体库存同样窄幅波动，部分港口因下游提货加速，库存消化较快，但个别大港滞港现象无明显缓解，仍然较为拥堵；华北地区个别港口库存持续高位，主因部分独立炼厂卸船进度略显缓慢。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
59.6903 | 47.2267 | -12.46 | -20.88% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年7月8日，华北LNG接收站库存量在47.23万吨，环比减少12.46万吨，降幅20.88%。本周LNG上游船期供应有限，船期较少，下游需求变化不大，本周华北总库存量减少。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至7月8日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约共63.9万吨，本周到船大幅增加，包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约22.5万吨，到船增加一倍，需求疲弱，而港口在成本高位下，价格高位运行，出货较弱，本周华南码头累库明显。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约43.76万吨，较上周增加9.75个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约29.8万吨，本周到船增加，港口库存继续累库。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约55.78万吨，较上周增加约1.11个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/07/01 | 2021/07/08 | 变化 | ||
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 121.16 | 125.77 | 4% |
沥青 70# | 全国 | 115.12 | 117.70 | 2% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 95.11 | 93.68 | -2% |
LNG | 华北 | 30.01 | 28.84 | -4% |
减压蜡油 | 山东 | 3.79 | 3.59 | -5% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.13 | 0.12 | -8% |
LPG | 山东 | 1.56 | 1.43 | -8% |
减压渣油 | 山东 | 3.00 | 2.70 | -10% |
油浆 | 山东 | 2.78 | 2.31 | -17% |
石油焦3B | 山东 | 5.56 | 2.95 | -47% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周大多数产品库存呈现下降趋势，随着各项管制解除，交通运力恢复，下游迎来一波集中补货操作，上游库存随之下降；个别产品则是受减量利好支撑，需求相对平稳的情况下，库存有一定下滑。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有5个，占比19%；看跌的产品有11个，占比41%，看稳的产品有12个，占比44%。本周下游补货相对集中，社会库存攀高明显，周后期部分产品已表现出走弱迹象，下周或承压下跌；另外，国际原油预期走势或显一般，实质性利好不足的情况下，近半数的产品选择盘稳观望为主。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 本周OPEC+会议的推迟在前三个工作日给予了油价利好支撑，国际油价再创年内新高，布伦特期货突破77美元关口，而后油价大跌则因OPEC+取消了此次会议，市场担心价格战再起，以及美元不断走强均抑制了原油期货市场氛围，预计下周国际油价先跌后涨，价格重心或有下移，WTI或在70-74美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100元/吨 | 1周 | 原油连续下行打压市场心态，场内交投活跃性差 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 由于下游业者利润缩减，叠加受雨季，及部分地区检查严格影响，下游柴油需求下滑，故航煤市场出货清淡。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 20元/吨 | 3-5天 | 夏季高温天气提振机动车出行率，且车载空调使用频繁增加油耗，零售市场加油站出货顺畅，中下游按需采购 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 50元/吨 | 3-5天 | 反观炎炎夏季导致柴油市场需求低迷，社会单位库存消化缓慢，中下游商家购进意向淡薄 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 供需基本面的变化 | ||||
油浆 | √ | 20 | 下游消化库存和观望气氛 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 库存、供需、季节 | |||
LNG | √ | 30-50 | 3-5天 | 目前市场需求依旧偏弱，上游推涨乏力，预计后市价格弱势下行 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 2-3天 | 供应充足，需求一般 | ||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 需求不足、价位偏高 | ||
D系列溶剂油 | √ | 50 | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | ||
MTBE | √ | 100 | 1-2天 | 供应继续增加，需求疲软 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | √ | 1周 | 国内延迟焦化装置检修增加，石油焦供应量或将小幅减少。原料价格上行，预计煅烧焦价格偏强运行。 | ||
石油焦 | √ | 1周 | 随着部分炼厂陆续检修，石油焦供应量将陆续减少，需求端备货情绪不减，预计石油焦价格或将稳中上行。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 供应逐渐增长，原料价格高但成交一般，溶剂油持续观望。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料价格有趋稳趋势，但是成本压力过大，企业生产积极性不高，下游需求尚可，增碳剂价格或稳中上行。 |