原油,评论,聚焦
今年上半年，商务部表示中国已完成《区域全面经济伙伴关系协定》（简称RCEP）的核准，成为率先批准该协定的国家。RCEP所有成员国均表示，将在今年年底前批准协定，推动协定于2022年1月1日正式生效。随着各国逐渐推进审批RCEP，未来石化产业也势必将受到影响。
名词解释：RCEP（Regional Comprehensive Economic Partnership）区域全面经济伙伴关系协定，2012年由东盟10国发起，邀请中国、韩国等其他几个亚太国家共同参与，旨在通过削减关税及非关税壁垒，建立统一市场的自由贸易协定。目前已经正式签署的国家有15个，分别是：新加坡、泰国、文莱、越南，老挝、缅甸、柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰。
RCEP签署后的主要利好有两个方面：一个是将逐步削减关税和非关税壁垒，另一个是货物贸易开放水平达到90%以上，覆盖的商品范围更广。对于我们国家来说，意味着进口原料和制造成本的降低，以及有助于部分领域扩大出口，进一步打开对外的消费市场。整体分析来看，RCEP对进口的促进性或更强。
表1 2020年中国从东盟国家原油进口量及占比一览
来源国 | 进口量 | 占比 |
马来西亚 | 1254.06 | 2.31% |
越南 | 180.9 | 0.33% |
印度尼西亚 | 151.42 | 0.28% |
澳大利亚 | 138.86 | 0.26% |
泰国 | 64.27 | 0.12% |
韩国 | 13 | 0.02% |
文莱 | 11.77 | 0.02% |
菲律宾 | 2.88 | 0.01% |
其他 | 52423.68 | 96.65% |
来源：隆众资讯
原油：近年来中国原油进口一直执行零关税政策，且东亚区域并不是中国的主力进口来源区域，目前这一区域进口量最大的国家是马来西亚，但占比也仅有2.3%左右。不过马来西亚的原油不少独立炼厂都有在加工，若后期采购成本优势凸显，也不排除加大进口量的可能性。
表2 RCEP签署后可能带来波及影响的主要能源行业品种一览
能源行业主要相关品种名称 | 进口关税 | 出口关税 | 东亚主要进口国 | 东亚主要出口国 |
原油 | 0% | / | 马来西亚 | / |
汽油 | / | 0% | / | 新加坡、马来西亚、印尼 |
柴油 | / | 0% | / | 菲律宾、新加坡、澳大利亚、泰国、韩国 |
航煤 | / | 0% | / | 越南、韩国、新加坡、美国、菲律宾、澳大利亚 |
轻循环油 | 日本7%、韩国3.7%、东盟0% | / | 韩国 | / |
基础油 | 新加坡、日本、菲律宾6%、韩国3.2%、泰国、马来西亚、印尼0% | / | 韩国、新加坡 | / |
船用燃料油 | 一般贸易1%，保税0% | / | 新加坡、马来西亚 | / |
沥青 | 韩国4.267%，东盟0% | / | 韩国、新加坡、泰国、马来西亚 | / |
石油焦 | 3% | / | 韩国 | / |
LNG | 0% | / | 澳大利亚、马来西亚、印尼 | / |
LPG | 1% | / | 韩国 | / |
来源：隆众资讯
RCEP可能带来影响较大的能源类品种：基础油、沥青和石油焦。
基础油：上表可以看出，目前国内从东亚诸国进口基础油都有不同程度的关税，而韩国及新加坡占据了进口总量的70%。一旦关税减免甚至取消，成本叠加票据优势，进口量或有明显增长，进口货目前国内美孚、嘉士多和壳牌是主要消费用户，但也这几大巨头也已开始关注国内资源，未来增大的进口量可能也会对国内基础油的供应和运营形成一定影响。
沥青：目前国内进口沥青60%左右源自韩国，95%左右源自东亚区域。一旦关税取消，会带来一定的进口成本优势，但近年来中国沥青进口依存度逐年下降，预计进口量不会因此而出现显著飙升。同时以韩国为例，随着IMO2020新政的推行，低硫船燃的产量增加也会抑制沥青的产出和对外供应量。
石油焦：国内石油焦目前进口较多的是针状焦，主要由于部分针状焦的高端技术路线国内还是缺乏，最大的进口来源国是韩国。因此若技术方面没有显著突破，针状焦的进口偏属刚需。一旦关税减免甚至取消，针状焦的进口量有望扩大。同时一旦关税壁垒不在，国内的普通石油焦也有望打开出口通道，向东亚诸国展开出口操作。
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除原油外，RCEP带来波及影响较小的能源类品种：轻循环油、汽油、柴油、航煤、船燃、LNG和LPG。
轻循环油：轻循环油是100%依靠进口的品种，主要作为柴油的调节组分。之前由于东盟特惠国政策，东盟诸国进口关税已经为0。而进口量来看，韩国是国内LCO最大的进口来源国，关税已降至3.7%，日本的进口量也相对较多，关税为7%。因此理论上一旦后期关税下降甚至取消，成本优势下LCO的进口量必然将出现增长。而问题在于，国内不久前刚刚颁布的消费税新政，让LCO的进口前景瞬间黯淡，在新政及由此带来的成本抬升制约下，RCEP红利对LCO已基本失效。
汽柴煤：目前国内成品油执行裸价出口政策，国家近年来一直鼓励加大成品油出口，在出口税费方面已经基本没有制约。东南亚确实是国内成品油的主要出口消费区域（汽油东盟四国合计占比82%，柴油东盟五国合计占比59%，航煤东盟六国合计占比34%），但RECP不会带来政策上明显的新的利好。目前对汽柴煤出口影响最大的因素是海外疫情尚未结束，2020年出口量的大幅缩水即主要源于此。
船燃：目前船燃主要是保税进口，进口关税已经为0。
LNG：目前LNG进口关税已经是0，且未来的增量主要集中于卡塔尔和美国，东亚区域并非主要的进口增长点，目前东亚区域国家中，从澳大利亚、马来西亚和印尼进口量相对较多。
LPG：目前LPG虽然有1%的进口关税，但主力进口区域是中东地区和美国，东亚这些国家中，韩国进口量相对较多，但占比也仅有2%左右。
总体来看，RCEP共覆盖了约23亿人口（约占全球30%），GDP总和超过25万亿美元（约占全球30%），约占全球贸易总量的25%，意味着其将成为世界上规模最大、最具影响力的自由贸易协定。能源行业来看，虽然RCEP对原油、天然气等大宗原料不会带来巨大影响，但对多个能源品种进出口的促进作用是可预见的。未来随着各国之间贸易商谈细节的陆续敲定，RCEP的政策红利将逐步释放，中国的能源行业可谓是机遇大于挑战，在这样的背景下，如何配合未来进出口可能发生的微妙变局，进行产业结构的转型升级和优化调整，值得所有国内能源企业深思。