液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率继续下降至69.67%
中国港口商业原油库存下降22.3万吨至2731万吨
到船减少，华南LPG码头库存下降，库存量约30.61万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有25个，占比81%；下跌的品种有6个，占比19%。国际原油近期接连上行，对于能源市场形成有力支撑，多数产品延续前期上行走势继续推高，个别产品涨幅较大，在10%以上。不过近期价格推升过快，高价渐遭下游抵触情绪，个别产品已初现走跌势头，交投亦随之转弱。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/10/14 | 2021/10/21 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 2950 | 3350 | 400 | 14% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 6943 | 7833 | 890 | 13% |
烷基化油 | 山东 | 6739 | 7500 | 761 | 11% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/10/14 | 2021/10/21 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 25000 | 24000 | -1000 | -4% |
针状焦油系 | 山东 | 11500 | 11000 | -500 | -4% |
油浆 | 山东 | 3850 | 3650 | -200 | -5% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/10/14 | 2021/10/21 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 6650 | 7300 | 650 | 10% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 5350 | 5850 | 500 | 9% |
LNG | 华北 | 6372 | 6964 | 592 | 9% |
丙烷 | 山东 | 6568 | 7131 | 563 | 9% |
D系列溶剂油 | 山东 | 7600 | 8200 | 600 | 8% |
MTBE | 山东 | 6721 | 7250 | 529 | 8% |
醚后碳四 | 山东 | 5793 | 6234 | 441 | 8% |
船用4#燃料油 | 山东 | 4750 | 5100 | 350 | 7% |
150N基础油 | 华东 | 7304 | 7763 | 459 | 6% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 8345 | 8842 | 497 | 6% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7978 | 8451 | 473 | 6% |
液化气（民用气） | 山东 | 6010 | 6354 | 344 | 6% |
船用0#柴油 | 华南 | 8050 | 8500 | 450 | 6% |
减压渣油 | 山东 | 4500 | 4750 | 250 | 6% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 7927 | 8330 | 403 | 5% |
页岩油 | 东北 | 5106 | 5349 | 243 | 5% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 7560 | 7910 | 350 | 5% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 80.44 | 83.87 | 3.43 | 4% |
焦化蜡油 | 山东 | 5100 | 5250 | 150 | 3% |
减压蜡油 | 山东 | 5600 | 5750 | 150 | 3% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 4182 | 4277 | 95 | 2% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 4100 | 4150 | 50 | 1% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 527.4 | 526.1 | -1 | -0.2% |
沥青 70# | 全国 | 3417 | 3305 | -112 | -3% |
石油焦3B | 山东 | 3351 | 3228 | -123 | -4% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年9月21日，山东独立炼厂常减压产能利用率为69.67%，环比下降0.42个百分点，同比下降3.89个百分点。本周垦利石化常减压装置开工，不过京博石化其中一套常减压装置停工，故本周常减压产能利用率环比小跌。目前36家样本中有35家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量为36家，占山东独立炼厂有效产能95.31%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/10/14 | 2021/10/21 | 变化值 | 幅度 |
减压渣油 | 3.92 | 7.2 | 3.28 | 84% |
油浆 | 1.92 | 1.97 | 0.05 | 3% |
成品油 | 185.48 | 184.27 | 2.52 | 1% |
沥青 70# | 61.05 | 61.64 | 0.59 | 1% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.40 | 0.00 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.70 | 3.70 | 0.00 | 0% |
石油焦3B | 52.92 | 52.57 | -0.35 | -1% |
MTBE | 5.48 | 5.4 | -0.08 | -1% |
LPG(山东） | 11.95 | 11.68 | -0.27 | -2% |
LNG | 32.59 | 31.18 | -1.41 | -4% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.08 | 0.06 | -0.02 | -25% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油主营企业外放量大幅增加，导致供应提升明显，高达84%；煅烧煤增碳剂因原料价位高企，近期开工率下降，产量亦随之缩减。其他产品产量在上游装置小幅变动下调整有限。
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.06 | 0.08 | 133% |
成品油 | 184.27 | 195.73 | 106% |
LPG | 11.68 | 12.02 | 103% |
减压渣油 | 7.20 | 7.30 | 101% |
LNG | 31.18 | 31.54 | 101% |
MTBE | 5.40 | 5.29 | 98% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.70 | 3.55 | 96% |
油浆 | 1.97 | 1.86 | 94% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周能源市场大部分产品产销依然顺畅，其中煅烧煤增碳剂在产量缩减而需求提升带动下出货良好，产销率高达133%；成品油等产品在原油上行提振下表现坚挺，但随着价格推高，周后期个别产品氛围有所转淡；其中MTBE、高沸点芳烃溶剂、油浆产销难达平衡。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2753.3 | 2731 | -22.3 | -0.81% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2731万吨，总库容占比为56.45%，较上周下降3.03%。本周港口库存分区域看，东北地区本周到港船只有所增加，库存增长；山东地区除个别大港库存增长，持续高位外，其他地区库存压力有所缓解，呈下降态势；华北地区个别港口近期油轮到港库存上涨，仍接近满库状态。浙江及福建地区受下游需求提振，库存持续下降。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
119.37 | 121.53 | 2.16 | 1.81% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年10月21日，华北LNG接收站库存量121.53万吨，环比增长2.16万吨，增幅1.81%。临近冬供，上游存储意愿强烈，本周华北接收站库存量依然处在较高水平，但较上周增幅较小。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至10月21日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约44.4万吨，本周到船量有减少，到船统计包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量9.4万吨，到船较上周减少，珠三角因缺少引航员，多条船舶在锚地等待，到船不及计划。港口到船的减少，以及需求的好转，本周华南港口库存有下降。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华南库区库存量约30.61万吨，较上周减少8.54个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约19.6万吨（不包括福建），本周到船较上周增加2万吨左右，其中11万吨左右在非库存样本库区，因此，本周华东港口库存统计有下降。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华东库区库存量约39.89万吨，较上周减少1.01个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/10/14 | 2021/10/21 | 变化 | ||
石油焦3B | 山东 | 2.56 | 2.82 | 10% |
LPG | 山东 | 1.37 | 1.03 | -25% |
减压渣油 | 山东 | 4.4 | 4.4 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.10 | 0.08 | -20% |
沥青 70# | 全国 | 111.90 | 114.60 | 2% |
LNG | 华北 | 30.94 | 29.84 | -4% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 80.36 | 76.76 | -4% |
油浆 | 山东 | 1.45 | 1.58 | 9% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 80.80 | 72.94 | -10% |
减压蜡油 | 山东 | 1.27 | 0.87 | -31% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周仅石油焦库存仍呈增长趋势，主要因下游备货速度放缓，炼厂库存随之增加；减压蜡油、液化气、煅烧煤增碳剂等产品则在需求提升、供应缩减等利好支撑下库存出货情况良好，库存量下降明显。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看涨的产品有17个，占比63%，看跌的产品3个，占比11%，看稳的产品有7个，占比26%。下周来看，国际原油仍存上涨空间，对于能源市场的利好支撑仍在，部分产品或仍有跟涨操作；但部分产品由于近期价格推升过快，而下游消耗能力跟进不足，本周后期已出现走弱迹象，下周持看稳心态。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | OPEC+延续每月至多40万桶/日的小幅增产节奏，且11月会议也暂无调整计划。随着北半球天气转冷，天然气的货紧价扬是原油需求前景持续向好的根本支撑，近期原油价格已升至七年来高位，布伦特期货距离2018年同期高点仅一步之遥，且沙特也暂时婉拒了美国加大增产力度的建议，利好因素仍占上风，预计下周国际油价或存小涨空间，底部支撑稳固，预计WTI或在81-84美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50-100 | 1周 | 国际原油成本支撑，相关柴油强劲上涨 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 国标柴油价格多已推至最高批发限价，叠加航煤现货稀少，影响航煤市场价格上涨。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 100 | 3-5天 | 随着北方地区气温不断下降，私家车出行频率增加对零售市场加油站出货起到支撑作用，下游用户销库之余按需采购。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 100 | 3-5天 | 随着各地气温下降，传统行业需求开始逐步减弱，但受限电影响部分地区柴油发电机使用率增加，中下游商家适量补货。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 7天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 高位盘整，出货为先 | ||||
减压渣油 | √ | 50 | 需求较好支撑 | |||
油浆 | √ | |||||
减压蜡油 | √ | 50 | 利润提升，厂家库存低位 | |||
焦化蜡油 | √ | |||||
沥青 70# | √ | 50 | 3-5天 | 库存、供需、季节 | ||
LNG | √ | 100-200 | 3-5天 | 目前国际现货价格高企，需求旺季来临，供不应求 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 价格推至高位，接货积极性转淡 | |||
LPG | √ | 100 | 2-3天 | 需求面预期向好且低供低库 | ||
D系列溶剂油 | √ | 6天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 100-200 | 原料及原油高企，商家跟涨意愿犹存 | |||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 个别炼厂开工，市场供应缓慢提升，价格趋向稳定，预计煅烧焦价格暂稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 下游采购较为谨慎，部分中高炼厂价格持续下跌。预计石油焦市场焦价或仍有下行预期。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 50 | 1周 | 场内炒作氛围仍在，业者积极推涨，溶剂油稳中上行。 | ||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 看稳为主，有一定上涨空间 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 看稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 厂家成本压力过大，且拿货困难，部分厂家暂停报价，预计增碳剂价格仍偏强运行。 |