液化气市场，液化气热点聚焦
本期热点
中国港口商业原油库存3097万吨，总库容占比64.01%
华北LNG接收站库存量至32.59万吨，降幅27%
LPG华南码头库存继续下降，库存量约38.95万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有15个，占比48%；下跌的品种有14个，占比45%，持平的品种有2个，占比16%。本周能源市场延续涨跌互现的行情，供需基本面仍是主导，部分产品在需求持续疲软抑制下，表现仍趋弱势；在上涨的产品中，烷基化油受低供以及原料上涨带动涨幅明显，其他产品价格波动相对有限。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/15 | 2021/07/22 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
烷基化油 | 山东 | 5320 | 5700 | 380 | 7% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 1900 | 2000 | 100 | 5% |
LNG | 华北 | 4391 | 4588 | 197 | 4% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/15 | 2021/07/22 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
页岩油 | 东北 | 3566 | 3323 | -243 | -7% |
减压渣油 | 山东 | 3400 | 3150 | -250 | -7% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 462.7 | 413.3 | -49 | -11% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/07/15 | 2021/07/22 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 28000 | 29000 | 1000 | 4% |
150N基础油 | 华东 | 5815 | 5965 | 150 | 3% |
醚后碳四 | 山东 | 4259 | 4334 | 75 | 2% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 5350 | 5430 | 80 | 1% |
丙烷 | 山东 | 4623 | 4687 | 64 | 1% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 2650 | 2680 | 30 | 1% |
D系列溶剂油 | 山东 | 5500 | 5550 | 50 | 1% |
石油焦3B | 山东 | 2379 | 2400 | 21 | 1% |
液化气（民用气） | 山东 | 4296 | 4321 | 25 | 1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 6230 | 6254 | 24 | 0.4% |
国标200#溶剂油 | 山东 | 5281 | 5300 | 19 | 0.4% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7849 | 7859 | 10 | 0.1% |
针状焦油系 | 山东 | 10000 | 10000 | 0 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 4450 | 4450 | 0 | 0% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 4550 | 4530 | -20 | -0.4% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7133 | 7081 | -52 | -1% |
船用0#柴油 | 华南 | 6450 | 6400 | -50 | -1% |
MTBE | 山东 | 5797 | 5740 | -57 | -1% |
船用4#燃料油 | 山东 | 3700 | 3650 | -50 | -1% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 5750 | 5650 | -100 | -2% |
焦化蜡油 | 山东 | 4200 | 4100 | -100 | -2% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3742 | 3605 | -137 | -4% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 73.13 | 70.30 | -3 | -4% |
油浆 | 山东 | 2980 | 2850 | -130 | -4% |
沥青 70# | 全国 | 3420 | 3210 | -210 | -6% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯数据显示，截至2021年7月22日山东独立炼厂常减压产能利用率为62.83%，环比下跌0.31个百分点，同比下跌12.03个百分点。本周鑫岳化工常减压装置开工，且齐成石化、海右石化均有提量。不过本周方宇石化和清沂山石化常减压装置均停工，导致本周常减压产能利用环比小跌。目前38家样本中有32家有常减压装置处于开工状态。注：样本厂家数量38家，占山东独立炼厂有效产能95.41%。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/07/15 | 2021/07/22 | 变化值 | 幅度 |
油浆 | 1.79 | 1.92 | 0.13 | 7% |
沥青 70# | 51.57 | 54.56 | 2.99 | 6% |
MTBE | 6.78 | 6.93 | 0.15 | 2% |
成品油 | 179.10 | 179.42 | 0.32 | 0% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.40 | 0.00 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.12 | 0.12 | 0.00 | 0% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.88 | 2.88 | 0.00 | 0% |
LPG(山东） | 11.11 | 10.74 | -0.37 | -3% |
LNG | 29.39 | 28.38 | -1.01 | -3% |
减压渣油 | 5.74 | 5.44 | -0.30 | -5% |
石油焦3B | 52.80 | 49.08 | -3.72 | -7% |
隆众资讯监测数据显示，本周油浆、沥青、MTBE产量较前增长，主要因个别厂家提高开工负荷所致；在下降的几个产品中，石油焦因延迟焦化装置开工率下降，导致供应量减少；减压渣油仍是表现在主营企业外放量的变化。
三、需求
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
LNG | 28.38 | 29.45 | 104% |
LPG | 10.74 | 10.91 | 102% |
成品油 | 179.42 | 182.32 | 102% |
MTBE | 6.93 | 6.58 | 95% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.12 | 0.11 | 92% |
油浆 | 1.92 | 1.69 | 88% |
高沸点芳烃溶剂 | 2.88 | 2.50 | 87% |
减压渣油 | 5.44 | 4.47 | 82% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周有达到产销平衡的产品仅有3个，主要是在价格上涨刺激下，业者入市采购增多；部分产品则依然受需求不足牵制，下游采购积极性不高，产销情况欠佳，其中油浆、高沸点芳烃溶剂油、减压渣油产销率处在不足90%的低位水平。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
3032.1 | 3097 | 64.9 | 2.14% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为3097万吨，总库容占比为64.01%，较上周增长2.14%。本周港口库存分区域看，东北地区部分港口下游提货积极性欠佳，导致库存增加；山东地区各港口表现不一，部分港口库存维持高位，但部分港口周转改善、压力出现缓和；华南地区部分港口到货量增长，多个码头库存均有上升；浙江地区因部分码头到货集中，库存也出现上涨。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
44.86 | 32.59 | -12.27 | -27% |
隆众资讯监测数据显示，截至2021年7月22日，华北LNG接收站库存量在32.59万吨，环比减少12.27万吨，降幅27%。本周上游船期较为稀疏，供应有限，导致华北总库存量明显减少。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至7月22日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约共21.3万吨，本周到船减少，减少约17万吨左右，包括今日到港货物，未包含锚地船舶。华南地区，本周华南到船量约5.6万吨，到船较上周减少一半，虽然市场购销不佳，出货不易，但整体来看华南港口库存有下降。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华南库区库存量约38.95万吨，较上周减少8.63个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约11.11万吨，本周到船较上周减少明显，本周华东港口库存也呈现下降趋势。据隆众资讯样本统计库存，截止周四华东库区库存量约54.44万吨，较上周减少6.54个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/07/15 | 2021/07/22 | 变化 | ||
减压渣油 | 山东 | 3.80 | 4.80 | 26% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.11 | 0.12 | 9% |
油浆 | 山东 | 2.11 | 2.29 | 9% |
沥青 70# | 全国 | 118.16 | 122.18 | 3% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 93.68 | 92.98 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 122.46 | 120.26 | -2% |
LNG | 华北 | 27.44 | 25.78 | -6% |
减压蜡油 | 山东 | 3.20 | 2.90 | -9% |
LPG | 山东 | 1.65 | 1.47 | -11% |
石油焦3B | 山东 | 3.49 | 2.94 | -16% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周减压渣油库存增长较为明显，主要因资源外放量增加而需求持续疲软，上游出货不畅导致库压升高；在库存下降的几个产品中，低供是主要支撑因素，下游入市采购相对平稳，库存随之降低。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周看稳的产品居多，有18个，占比达67%，看涨的产品有7个，占比26%，看跌的产品只有3个，占比在11%。下周，能源市场多数产品依然看稳，近期市场空好消息均存，主力多保持谨慎盘稳观望的态势运行，涨跌空间均有限。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | 近期德尔塔变异毒株在多国迅速蔓延，引发业者对需求前景的担忧，不过疫情尚未再次大规模爆发，本期美国商业原油库存出现增长、结束8周连降态势，而OPEC+达成新版增产协议，但今年年内仍将维持小幅增产步伐，对于供应端的压力有限，且夏季出行高峰未到衰减时刻，预计下周国际油价或存小涨空间，供弱需强使得底部支撑依然稳固，预计WTI或在69-72美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 50元/吨 | 1周 | 临近月底，少量刚需补货释放 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50元/吨 | 3天 | 航煤现货愈发稀少，但受天气影响，航煤市场出货缓慢，部分业者认为航煤现货可消化至月底。 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | √ | 10-30元/吨 | 3-5天 | 河南境内持续暴雨以及南京部分地区疫情对市民出行起到一定影响，那么短期内北方部分区域零售市场加油站出货不畅，下游按需采购。 | |
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 0元/吨 | 3-5天 | 时至终端需求淡季，社会单位库存居高不下，中间商多持币观望，下游用户则多消化前期库存，市场大单成交不易。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 3天 | 原油，成本，需求，新投产企业 | |||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 2-3天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 原油/需求/库存 | ||||
减压渣油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
油浆 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
减压蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
焦化蜡油 | √ | 一周 | 供需基本面的变化 | |||
沥青 70# | √ | 3-5天 | 库存、供需、季节 | |||
LNG | √ | 100 | 3-5天 | 国际现货价格持续走高，上游资源商推涨心态明显 | ||
烷基化油 | √ | 供应或有增量、需求平缓 | ||||
LPG | √ | 50-100 | 2-3天 | 局部低供量少，存小幅上涨空间 | ||
D系列溶剂油 | √ | 7天 | 成本，供需，新投产企业 | |||
MTBE | √ | 50 | 1-2天 | 临近月底，需求偏弱 | ||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 原料供应驱紧，价格持续上涨，受成本原因预计煅烧焦价格上行为主。 | |||
石油焦 | √ | 1周 | 地炼检修炼厂持续增加，进口焦数量下降，国内石油焦供应量或降低，价格或持续上调。 | |||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 供应尚未完全开放，厂家库存低位，需求不佳的情况下，溶剂油或挺价撑市。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 预计未来低位补涨 | |||
针状焦油系 | √ | 0 | 2周 | 预计未来一周维稳为主 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 市场需求进去淡季，原料价格持续上推，贸易商观望情绪浓厚。预计厂家迫于成本压力价格或会持续上调。 |