原油,评论,聚焦
今年进入9月后,国际油价波动依然明显,单日大涨大跌的表现仍有浮现,走势并不明朗。当然市场在空好博弈仍未结束的背景下,9月油价将何去何从呢?
来源:隆众资讯
可以看到截至9月中旬,国际油价呈现震荡小涨态势,布伦特价格重回90美元上方,8月的阶段性下行态势已经结束。
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从过去10年来看,9月国际油价上涨和下跌的次数持平,但可以看到近五年来涨势主导,唯一出现下跌的年份是2020年,而这一年受新冠疫情影响油价持续低位运行、相对特殊。
表1 近五年来国际原油价格9月价格数据一览
单位:美元/桶
月初价格 | 月末价格 | 月均价 | 最高 | 最低 | |
2017 | 52.75 | 57.54 | 55.51 | 59.02 | 52.34 |
2018 | 78.15 | 84.98 | 79.22 | 84.98 | 76.5 |
2019 | 58.66 | 60.78 | 62.29 | 69.02 | 58.26 |
2020 | 45.58 | 40.95 | 41.86 | 45.58 | 39.61 |
2021 | 71.59 | 78.52 | 74.88 | 79.53 | 71.45 |
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近五年来看,9月国际油价波动幅度相对固定,波动区间多在5-8美元/桶,且均为形成对整数关口的破位。除2020年外,国际油价多在50-75美元的区间运行。
表2 近五年来9月份国际油价主要影响因素一览
年份 | 主要利好因素 | 主要利空因素 |
2017 | 1、各大机构上调原油需求预测;2、伊拉克局势不稳定。 | - |
2018 | 1、美国原油库存连续五周下降;2、美国制裁显著压制伊朗原油出口;3、热带飓风加剧供应担忧。 | - |
2019 | 1、沙特全球最大石油处理厂遭袭,地缘局势动荡加剧供应趋紧预期;2、美中贸易磋商再现转机;3、美联储再度降息 | - |
2020 | - | 1、阿联酋可能将提高产量计划;2、OPEC月报下调全球原油需求预测 |
2021 | 1、新冠疫情缓和、需求前景仍被看好;2、飓风艾达导致美湾原油生产意外收缩。 | - |
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近五年来看,可以看出9月原油涨势为主,主要得益于需求预期向好及地缘事件支撑,此外飓风也是需要提防的意外性因素。而今年的问题在于,从8月起,市场对于经济前景的担忧情绪就如影随形,需求前景偏弱。不过俄乌冲突未结束、西方对俄制裁持续推进,地缘利好依然存在。去年飓风艾达曾经贯穿9月,但今年来看应无明显影响。
综上所述,今年9月国际油价的走势主要看两大关注点的博弈,一是美联储9月继续加息可能带来的经济衰退忧虑,另一个是俄乌局势及由此衍生出的欧洲能源供应风险问题,预计9月价格即便上涨涨幅也或将受限,毕竟今年的经济和需求预期是近五年来最差。