成品油

截止2022年5月20日，山东独立炼厂国六92#汽油均价为8512元/吨，环比5月14日跌54元/吨或0.63%，同比涨968元/吨或12.83%；国六0#柴油均价为8369元/吨，环比5月14日跌7元/吨或0.08%，同比涨2388元/吨或39.93%。

图1 山东独立炼厂汽柴油价格及布伦特原油对比趋势

来源：隆众资讯

由图所示，国际原油期价跌宕起伏，对油市业者无法给出明显指引，因此山东地区成品油行情呈现出震荡走低态势，区内炼厂促销排库意向渐起。因此随着山东炼厂汽柴油价格走低，部分中下游商家逢低买入操作增加，从而使得山东炼厂汽柴油产销率环比增长。周期内，山东独立炼厂汽油产销基本做平，产销率平均为99%，环比+12%；柴油产销超百，产销率平均为119%，环比+8%。

图2 山东独立炼厂汽柴油产销率趋势图

来源：隆众资讯

炼厂方面：随着山东炼厂降价促销，汽柴油整体出货表现向好，然而成交多以车单为主。其原因在于，目前山东价格相对南方地区价差过小，加上两大炼化恒力以及浙石化售价相对偏低，最终导致山东地区至华东、华南等地下海平仓成交不易。

后市前瞻，从消息面原油影响因素来看，国际原油期货价格或存上涨空间，供需两端仍有利好支撑。故对山东地区成品油行情起到一定提振作用。

供应面：据分析师了解到，华联、联合、万达以及华龙继续提升负荷，山东独立炼厂常减压产能利用率上涨，届时汽柴油总产量则继续增加。

需求面：随着国内疫情得到有限控制，华北地区道路运输恢复畅通以及民众出行逐渐恢复，社会单位库存消化速度加快，加上业者对后市需求多抱良好预期，中下游入市采购步伐加快。

综上所述，短期内山东独立炼厂成品油行情涨势不止，汽柴油价格涨幅100-200元/吨。