众所周知，俄乌局势自2月中下旬开始趋于紧张，军事行动打打停停，至今已超过2个月的时间。目前俄乌双方的和谈倾向仍不明显，地缘紧张氛围并未彻底缓和。这样的背景下，原油作为俄罗斯出口的重中之重，受到的影响如何？
图1 2022年俄罗斯原油全球出口主要区域一览
来源：Kpler、隆众资讯
可以看出，今年第一季度俄罗斯原油的整体出口并未出现明显衰减，欧洲和亚洲两大消费地同样没有改变，9成左右的原油都被欧亚消耗。而从4月预期来看，欧洲和亚洲的到货都有明显缩减，那么4月起俄罗斯原油出口会有大幅下滑么？
图2 2022年俄罗斯原油出口亚洲主要消费国情况一览
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俄乌冲突自2月中旬开启，其影响在3-5月或有明显反映。可以看出，作为其在亚洲最大的消费国，中国的3月进口量不减反增，环比涨23.2%，同比涨46.6%，但考虑到订货期缘故，因此真正的影响或从4月开始显现。目前来看，4月预期进口量已经出现下滑，同比跌幅或达15%，但并非崩塌式下滑。
而印度则在进口俄罗斯原油方面进展迅猛，3月进口量环比暴涨239%，这也印证了印度在市场疯狂低价扫货俄油的消息。同时4月预期进口量同样居高不下，同比增幅或超340%，成为当下环境下俄罗斯原油出口的重要支撑点。
至于亚洲另外两个主要消费国、韩国和日本，韩国4月预期进口量出现明显下滑，大致只有去年同期的不到一半，日本则变化不大、窄幅波动。
图3 2022年1-4月E俄罗斯乌拉尔和ESPO原油主要出口港一览
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从主力出口油种来看，乌拉尔（Urals）是主要出口欧洲，ESPO是主要出口亚洲。Primorsk、Ust-Luga和Novorossiysk是分布在俄罗斯西北和西南的三大港口，也是乌拉尔原油去往欧洲的主要港口，而Kozmino是俄罗斯东部的港口，是ESPO海运前往亚洲的主要出口。从上图可以看出，虽然乌拉尔三大出口港和ESPO出口港都出现下降，但去往亚洲的ESPO显然降幅更为平缓，而去往欧洲的乌拉尔原油下滑显著。
综上所述，俄罗斯原油出口在欧洲区域受到的影响更为明显，但亚洲下滑程度或较为有限。除美国和英国外，欧洲多国对于禁止进口俄罗斯原油依然举棋不定，俄油的庞大刚需难以被忽视。最近有消息称，部分俄罗斯的原油出口油轮，目的地开始标记成未知，不透明的操作方式，也侧面反映出需求端的支撑。因此在俄乌局势尚显迷离之际，预计俄罗斯原油的实际出口并不会出现大幅滑坡，下降风险或处于可控区间。
