原油专区

6月30日，备受瞩目的OPEC+部长级会议已召开，会议决定8月增产原油64.8万桶/日，即按照6月初制定的计划增加，并未大规模增产，会议结果基本符合市场预期，并未给油市带来太大波澜。而作为全球石油主要的供应来源，过去数十年OPEC+产量的增减对油价走势有着主导性的作用，而现在该组织增产困难或难以达到原本对油市的影响力。会议内容梗概如下：

1、重申2020年4月12日第10次欧佩克及其减产同盟国部长级会议的决定，并在随后的会议上进一步批准的决议，包括2021年7月18日第19次部长级会议决议。

2、第30次部长级会议再次确认第19次和第29次部长级会议批准的产量调整计划和月度产量调整机制，将2022年8月的月度日均总产量上调64.8万桶。

3、会议重申坚持完全符合协议产量和补偿机制的重要性。并决定2022年8月3日举行第31次欧佩克及其减产同盟国部长级会议。

表1 OPEC+会议产量配额表一览

单位：万桶/日

来源：隆众资讯

本次会议公布OPEC产量配额为2668.9万桶/日，叠加非OPEC1716.5万桶/日的量，OPEC+产量配额总量为4385.4万桶/日。会议的结果意味着经过两年的大规模减产，该减产同盟的原油日产量很快将恢复到大流行前甚至2018年10月份之前的产量水平。但市场对OPEC+继续增产的能力存疑，因近几个月，OPEC+向市场增加的供应量远低于承诺目标

图1 OPEC原油产量

来源：OPEC

上图可见，自2020年 5月开始执行本轮减产后，原油产量逐步小幅增产。今年5月OPEC原油日产量2850.8万桶，比4月日均减少17.6万桶，并未达到既定减产额度，由于大多数OPEC+国家的产量已经达到极限，因许多生产商由于投资不足导致缺乏生产更多原油的能力。当前，OPEC产量距离2018年3214万桶/日的产出水平有363万桶/日的距离。目前市场更加关注的是OPEC+的两个主要原油出口国沙特和阿拉伯联合酋长国将如何动用剩余的闲置产能，两国如何抉择或许取决于美国总统下月对沙特阿拉伯的访问行程。但据悉这两国已经几乎在尽最大力量开采原油。且仅波斯湾的几个核心成员国仍具有闲置产能，但这些闲置产能远不足以弥补全球市场因制裁俄罗斯而损失的原油产量。因此就当前OPEC+的产量水平来看，短时内难以大规模增产，将继续油价利好支撑。