图一 液化气期货主力合约收盘走势图
图二 LPG期货基差走势图
本周，液化气期货主力合约弱势下行。美国有意打压高油价以及地缘政治不稳，国际原油震荡下滑；国际液化气市场在供需双紧的支撑下跌势不明显，价格相对较高对国内期货有支撑。国内液化气期货提前消化CP高开的利好，利好出尽为利空，叠加国内基本面偏空，淡季期货合约走出下行走势。目前，国内期货价格相较国内外估值偏低。燃烧需求淡季加上液化气价格高位使得液化气可取代性不断增加，化工需求在疫情出现地区不断增加的打压下有下降预期，液化气基本面无改善。周均基差，华东194元/吨，华南672元/吨，山东442元/吨。
截至周四，大连商品交易所液化气总仓单量为1774手，均为烟台万华新增。仓单出现将增加期货压力，但未与持仓量相匹配，暂无过多担忧；国内供需面暂无故事可讲，原油对期货影响明显。
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