近日来，LPG期货价格强势走高，与国际原油相关性减弱，其主要的逻辑推动供需基本面好转，国内外价格均有走高。
十一节前，国际宏观经济预期偏差，通胀加剧预期下国际原油价格大跌，美联储连续加息导致国内外悲观情绪滋生，叠加美国丙烷累库速度较快，在悲观情绪主导下，市场看空心态较浓压制了LPG内盘价格出现超跌，大幅贴水国内现货，基差一度超过600元/吨，而现货销售利润较好，厂库难以有套保机会。
价格来看，国内液化气价格在旺季预期下有一定上涨，华南、华东、山东三地价格涨幅为150-240元/吨，不过因口罩事件压制需求，导致部分区域出现跌势。国际液化气市场交易活跃度随着气温的下降和LPG化工属性的回归，需求明显增加，日韩以及欧洲等地买家出现，11月国际现货供应偏紧张，现货贴水价格从25美元/吨涨至55美元/吨，涨幅达30美元/吨，进口成本不断增加。
从基本面上来看，LPG上涨符合预期的。
需求端变化比较明显，主要表现在燃烧与化工需求同步增长。就国内来看，随着气温下降，燃烧需求增加明显；虽然口罩事件仍然存在，但后期随着疫情的逐渐好转，国内燃烧需求有望逐步恢复；而国内PDH装置开工率也有增长，由前期低点60%上升至80%附近，丙烷化工需求大幅提升，日需求量由2.3万吨增长至如今的3.2万吨，增幅达39%，并且有进一步上升预期。而国内供应增量并不明显，仍有大炼厂检修，供需双增局面下，需求增长更为突出。中长期来看，四季度仍有三套PDH装置投产，产能共计195万吨，丙烷的化工需求相当可观，据悉，部分企业已经在国际市场中采货。国内外需求均有增长，国际价格底部支撑明显并出现触底反弹，今日商谈活跃，大量买盘推高FEI价格涨至617-620美元/吨附近。
后期LPG走势仍需注意宏观经济和疫情的不确定带来的波动，国际经济形势不佳大环境下无一避免，LPG外盘或有动荡，不过人民币汇率上升将增加国内进口气成本从而支撑内盘。不过后期供需面向好，LPG内盘或继续修复基差，实现期现回归。