近期市场对供应趋紧的担忧情绪仍在，叠加亚洲疫情出现好转迹象，但委内瑞拉确认美国计划放宽对其石油公司的限制，国际油价涨后回落。截至5月17日，NYMEX原油期货06合约112.40美元/桶；ICE布油期货07合约111.93美元/桶。国内成品油批发价格在近一个月高位盘整，那么终端零售利润如何表现呢？
图1 国内主营汽柴油均价走势图
如图1所示，截至5月17日，国内主营汽油均价为9294元/吨，较4月中旬上涨196元/吨，环比涨幅2.15%。国内主营柴油均价为8756元/吨，较4月中旬上涨270元/吨，环比涨幅3.18%。自3月下旬开始，国际原油波动幅度较大，冲高后回落，且国内疫情多点散发，国内汽柴油价格在3月下旬呈现下滑走势。4月底，受“五一”假期利好支撑，国内汽柴油价格存反弹迹象，但各地散发疫情拖累汽柴油需求，节前备货不及预期，汽柴油批发价格涨势乏力，近期处于高位盘整阶段。
图2 国内汽柴油理论综合零售利润情况
终端零售利润方面，2022年开局成品油零售调价接连上调，截至当前，2022年的调价格局为“八涨一跌零搁浅”，汽油总计上调了1645元/吨，柴油总计上调了1585元/吨。如图2所示，近一个月，汽柴油理论综合零售利润小幅上涨，截至5月17日，汽油理论综合零售利润为2402元/吨，较4月底涨幅15.96%；柴油理论综合零售利润为962.72元/吨，较4月底涨幅12.00%。“五一”节后阶段性补货行情短暂，且近期缺乏实质性利好消息，汽柴油批发价格整体走势较为平稳，市场表现一般。而国内成品油零售价连续两轮上调，致使国内汽柴油理论综合零售利润有所扩大。
后市来看，美国成品油供紧价扬带来担忧以及俄乌等地缘局势稍显转淡等因素，另外面对匈牙利的持续抵制，欧盟对俄罗斯原油实施进口禁令的不确定性抑制油价上涨。国内疫情形势好转，叠加夏季车载空调用油增加，汽油需求或逐渐恢复，而受南方梅雨季和休渔期的影响，柴油渐进入季节性需求淡季，在下一轮调价之前上涨空间有限。预计短期内汽油批发价格或迎来转机，柴油批发价格在成本面支撑下较为坚挺，但上涨动力仍显不足，整体来看国内汽柴油理论综合零售利润维持较高水平盘整。