近期因俄罗斯及乌克兰紧张气氛持续加剧，国际原油价格不断突破新高，3月2日布伦特原油期货112.93美元/桶，环比涨幅高达7.58%，为2014年6月30日以来的高点。地缘局势的动荡使得全球原油运输市场VLCC型油轮运价短时内大幅增长，尤其是俄罗斯至欧洲航线涨幅已超400%。
图1 主要国家至中国航线VLCC TCE价格走势
表1 近期VLCC TCE运价对比一览
单位：美元/桶
VLCC航线运费 | 2022/2/1 | 2022/3/1 | 涨跌幅 |
中东（沙特）→中国 | 0.9 | 1.41 | 56.67% |
西非（安哥拉）→中国 | 1.65 | 2.57 | 55.76% |
地中海俄罗斯-西北欧鹿特丹 | 0.73 | 3.7 | 406.85% |
来源：隆众资讯
近一个月来看，全球原油运输市场VLCC型油轮运价持续攀升，我国进口VLCC运输市场运价也呈现短时内大幅上涨。3月1日沙特至我国航线日TCE为1.41美元/桶，西非安哥拉至我国航线日TCE为2.57美元/桶，较2月1日分别上涨56.67%、55.76%。值得注意的是，涨幅最大的是地中海俄罗斯至西北欧鹿特丹的航线，日TCE3.7美元/桶，涨幅高达406.85%。俄罗斯波罗奈斯克港至德国威廉港、俄罗斯新罗西斯克港至意大利奥古斯塔港的航线受影响最大，运费暴涨。
油轮运价上涨主要源于两点：1、俄罗斯及乌克兰紧张局势加剧，西方国家对俄罗斯加强制裁，德国宣布暂停北溪2号天然气管道认证程序，以及市场对俄罗斯-欧洲油气管道运输面临中断的影响，油运市场出现了恐慌情绪，俄罗斯向欧洲的原油航线运价出现暴涨。2、尽管西方对俄制裁不涉及能源领域，以避免给消费者带来负担，但切断支付渠道的做法还是导致一些买家在付款和船舶供应上面临困难，意味着俄罗斯能源对外出口将面临与此前伊朗一样的困境。俄罗斯黑海地区石油运费在一周内飙升了五倍，在波罗的海则难以找到合适船只。
目前来看，俄乌冲突虽然影响到俄罗斯相关的主力航线，但仍有部分航线及船型受到的影响有限。若俄乌冲突持续加剧导致俄罗斯航运企业直接受到相关制裁，那么原油运输市场短时内将出现运力空缺，将大幅推高即期市场原油运价。