液化气市场，液化气热点聚焦
能源行业周度数据发布
2021/10/29
原油走势强劲 能源市场维持偏乐观预期
本期热点
山东独立炼厂常减压产能利用率小幅增长至66.26%
中国港口商业原油库存增长76.1万吨至2878.1万吨
华南LPG码头库存下降明显，库存量约41.98万吨
价格
隆众资讯监测的31个能源产品中，本周上涨的产品有20个，占比65%；下跌的品种有4个，占比13%，持平的品种有7个，占比23%。本周能源市场部分产品延续上行趋势继续推高，价格上涨的核心利好一方面是国际原油上涨提振；另外，春节前下游补货陆续启动，需求增加支撑上游行情。个别产品虽有下跌，但跌幅均不大。
表1 涨幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/30 | 2022/1/6 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
石油焦3B | 山东 | 2720 | 3033 | 313 | 12% |
烷基化油 | 山东 | 6200 | 6850 | 650 | 10% |
液化气（民用气） | 山东 | 4909 | 5400 | 491 | 10% |
表2 跌幅TOP榜
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/30 | 2022/1/6 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
国标200#溶剂油 | 山东 | 7220 | 7167 | -53 | -1% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 7061 | 6987 | -74 | -1% |
焦化蜡油 | 山东 | 4800 | 4550 | -250 | -5% |
表3 其他产品价格变化
单位：元/吨
商品/规格 | 地区 | 2021/12/30 | 2022/1/6 | 周涨跌值 | 周涨跌幅 |
MTBE | 山东 | 5730 | 6250 | 520 | 9% |
醚后碳四 | 山东 | 4985 | 5360 | 375 | 8% |
丙烷 | 山东 | 5592 | 5983 | 391 | 7% |
LNG | 华北 | 5046 | 5207 | 161 | 3% |
原油/SC主力合约（元/桶） | 中国 | 493.0 | 504.9 | 12 | 2% |
沥青 70# | 全国 | 3144 | 3203 | 59 | 2% |
原油/WTI期货（美元/桶） | 全球 | 76.56 | 77.85 | 1 | 2% |
石脑油/主流成交价 | 山东 | 7411 | 7506 | 95 | 1% |
减压渣油 | 山东 | 4000 | 4050 | 50 | 1% |
船用4#燃料油 | 山东 | 4700 | 4750 | 50 | 1% |
船用180cst燃料油 | 华东 | 5000 | 5050 | 50 | 1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 7564 | 7633 | 69 | 1% |
原油/ESPO到岸评估价 | 山东 | 3940 | 3974 | 34 | 1% |
页岩油 | 东北 | 4182 | 4216 | 34 | 1% |
高沸点芳烃溶剂 | 山东 | 6150 | 6200 | 50 | 1% |
航空煤油/贸易成交价 | 华南 | 6800 | 6850 | 50 | 1% |
150N基础油 | 华东 | 7091 | 7130 | 39 | 1% |
煅烧焦3.0% | 山东 | 3400 | 3400 | 0 | 0% |
油浆 | 山东 | 3750 | 3750 | 0 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 3100 | 3100 | 0 | 0% |
减压蜡油 | 山东 | 4850 | 4850 | 0 | 0% |
针状焦油系 | 山东 | 11000 | 11000 | 0 | 0% |
石墨电极（超高功率600mm） | 西南 | 24080 | 24080 | 0 | 0% |
船用0#柴油 | 华南 | 7500 | 7500 | 0 | 0% |
D系列溶剂油 | 山东 | 7250 | 7200 | -50 | -1% |
二、供应
山东独立炼厂常减压产能利用率
隆众资讯统计，2022年1月6日山东独立炼厂常减压产能利用率为66.26%，环比上涨0.42个百分点，同比下跌9.45个百分点。本周个别炼厂常减压加工负荷下调，不过岚桥石化常减压装置开工，整体核算之下本周常减压产能利用率环比小涨。目前36家样本中常减压装置均处于开工状态。
表4 能源产品产量变化
单位：万吨
商品/规格 | 2021/12/30 | 2022/1/6 | 变化值 | 幅度 |
LPG(山东） | 11.30 | 11.60 | 0.29 | 3% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.78 | 3.86 | 0.08 | 2% |
沥青 70# | 47.04 | 47.92 | 0.88 | 2% |
成品油 | 173.07 | 171.38 | 2.52 | 1% |
LNG | 27.63 | 27.86 | 0.23 | 1% |
国标200#溶剂油 | 3.40 | 3.40 | 0.00 | 0% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.08 | 0.08 | 0.00 | 0% |
油浆 | 1.76 | 1.76 | 0.00 | 0% |
石油焦3B | 55.55 | 55.41 | -0.14 | 0% |
MTBE | 6.22 | 6.11 | -0.11 | -2% |
减压渣油 | 5.25 | 4.57 | -0.68 | -13% |
隆众资讯监测数据显示，本周减压渣油主营企业部分资源由外放转为自用，商品量缩减明显，降幅达13%；其他产品来看产量变化均不大，多数表现在装置负荷的小幅波动。
表5 能源产品产销率变化
单位：万吨
商品/规格 | 产量 | 销售量 | 产销率 |
LNG | 27.86 | 29.08 | 104% |
油浆 | 1.76 | 1.82 | 103% |
LPG | 11.60 | 11.97 | 103% |
成品油 | 171.38 | 170.34 | 99% |
MTBE | 6.11 | 5.99 | 98% |
高沸点芳烃溶剂 | 3.86 | 3.65 | 95% |
减压渣油 | 4.57 | 4.30 | 94% |
煅烧煤增碳剂92品质 | 0.08 | 0.07 | 88% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率 | ||
隆众资讯监测样本企业数据显示，本周能源市场达到产销平衡的产品仅有3个，LNG因主产地区低价资源出货良好，产销率达到104%；油浆、LPG均是在下游需求增加带动下交投顺畅，产销平衡无压；其他产品产销虽未达平衡，但多数处在90%以上。
四、库存
表6 全国港口原油商业库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
2802 | 2878.1 | 76.1 | 2.72% |
隆众资讯监测数据显示，本周中国港口商业原油库存为2878.1万吨，总库容占比59.49%，较上周增长2.72%。本周中国港口商业原油库存涨势明显，源于此前炼厂订货的油轮于上周集中到港，但北方部分大港受雨雪天气影响，造成船只滞港现象，无法停泊卸货。本周天气影响已然消散，港口进入正常接卸环节，因此库存骤然拉升。本周港口库存分区域看，各地区情况不一。东北地区港口库存增长，因到港船只数量继续增加；山东地区港口库存增幅较为明显，因炼厂此前采购的原油有新船到港，但上周因天气原因无法停泊卸货，滞港现象较为严重，而本周已不受天气影响，原油集中入库；华东个别大港库存增幅较大，虽新到船只不多，但本周出现集中卸载入库。华南地区近期受下游需求提振，炼厂提货顺畅，港口库存持续呈去库状态。
表7 LNG（华北）接收站库存（万吨）
上周 | 本周 | 变化值 | 幅度 |
102.41 | 96.04 | -6.37 | -6.22% |
隆众资讯监测数据显示，截至2022年1月6日，华北LNG接收站库存量96.04万吨，环比下降6.37万吨，降幅6.22%。目前华北市场需求偏弱，但供应趋紧，船期紧张，库存小幅走低。
国内码头进口LPG库存
我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示，截至1月6日，据隆众船期数据监控显示，进口VLGC船到货量约36.15万吨，本周到船量较上周少量增加，到船统计包括今日到港货物，未包含锚地船舶。截至1月6日，华南地区，本周华南到船量6.47万吨，较上周到船减少，节后补货带动，周内出货顺畅，港口库存下降明显。据隆众资讯样本统计库存，截至周四华南库区库存量约41.98万吨，较上周减少7.12个百分点。华东地区，根据隆众数据监控，本周华东到船量约12.1万吨（不包括福建），宁波疫情原因出货受阻，本周出货略有上升。根据隆众资讯样本统计库存，截至周四华东库区库存量约41.36万吨，较上周增加1.36个百分点。
表8 能源产品库存变化
单位：万吨
商品/规格 | 地区 | 工厂库存 | ||
2021/12/30 | 2022/1/6 | 变化 | ||
煅烧煤增碳剂92品质 | 西北 | 0.11 | 0.12 | 9% |
减压蜡油 | 山东 | 1.9 | 2.0 | 5% |
沥青 70# | 全国 | 75.03 | 76.89 | 2% |
减压渣油 | 山东 | 4.90 | 5.00 | 2% |
柴油（独立炼厂0#） | 山东 | 91.90 | 92.95 | 1% |
汽油（独立炼厂92#） | 山东 | 90.13 | 90.13 | 0% |
LNG | 华北 | 28.21 | 26.52 | -6% |
油浆 | 山东 | 1.41 | 1.18 | -16% |
石油焦3B | 山东 | 1.10 | 0.91 | -17% |
LPG | 山东 | 1.73 | 1.35 | -22% |
备注 | 该数据为隆众资讯监测的样本企业库存 | |||
隆众资讯监测的样本企业库存数据显示，本周LPG、石油焦、油浆库存下降明显，一方面是价格走高刺激下游入市增多；另一方面，随着春节的脚步临近下游入市补货增多，采购积极性尚可，上游库存随之下降。其他产品库存量小幅波动。
五、趋势
根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示，下周能源市场看涨的产品有8个，占比30%，看跌的产品有5个，占比19%，看稳的产品有14个，占比52%。经过近期价格上调，部分产品价格已至高位，下游采购力度下降，走高动力渐显不足，本周有半数以上的产品持看稳预期。个别产品则随着库压升高，压力渐显。
表9 未来一周市场趋势调查
商品/规格 | 看涨 | 看跌 | 看稳 | 幅度（元/吨） | 涨跌周期 | 影响因素 |
原油 | √ | 2-3美元/桶 | 3-5天 | OPEC+新一轮会议已决定将在2月维持40万桶/日的小幅增产节奏不变，此外美国原油产量趋稳运行，伊朗潜在增供空间暂难释放，下周供应端预期变动不大。近期全球疫情仍有恶化迹象，但数据显示奥密克戎实际影响弱于预期，此外股市和部分经济数据趋暖，美国商业原油库存连续六周下降，需求前景仍被看好。同时欧洲天然气供应紧张问题难解，下周需求端仍有向好预期。预计下周国际油价或有小涨空间，底部支撑依然坚固。预计WTI或在75-79美元/桶的区间运行。 | ||
石脑油/主流成交价 | √ | 100-150 | 一周 | 成本高位支撑，基本面供应偏紧 | ||
航空煤油/高硫低密 | √ | 50 | 3天 | 国际油价持续上涨提振市场心态，且部分地区航煤现货较少，故航煤市场价格有所上涨 | ||
汽油（山东独立炼厂92#） | √ | 100 | 3-5天 | 随着春运临近，零售市场加油站未来出货可期，而下游商家亦后市终端需求抱有预期，故入市采购步伐平稳。 | ||
柴油（山东独立炼厂0#） | √ | 100 | 3-5天 | 在季节性需求淡季影响下，中间商囤货操作谨慎，而下游用户多消化前期库存。 | ||
高沸点芳烃溶剂 | √ | 50 | 3天 | 原油，成本，需求， | ||
船用180cst燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
页岩油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用4#燃料油 | √ | 5-7天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
船用0#柴油 | √ | 3-5天 | 原油、原料成本、下游需求 | |||
华东地区基础油 | √ | 3-5天 | 需求填充不足 供应保持减量 | |||
减压渣油 | √ | 供需基本面 | ||||
油浆 | √ | 3-5天 | 供需基本面 | |||
减压蜡油 | √ | 3-5天 | 供需基本面 | |||
焦化蜡油 | √ | 供需基本面 | ||||
沥青 70# | √ | 30 | 3-5天 | 供需基本面的变化 | ||
LNG | √ | 50-100 | 3-5天 | 上游船期安排尚可，受过节叠加奥运会影响，下游需求走弱，供需紧平衡状态下，需求走跌的趋势更明显 | ||
烷基化油 | √ | 100 | 区间震荡，高位适度回落 | |||
LPG | √ | 100 | 2-3天 | 下游对高价滋生观望情绪，入市力度减弱 | ||
D系列溶剂油 | √ | 成本，供需， | ||||
MTBE | √ | 50 | 价格涨至高位，下游成本增加，采购积极性转淡 | |||
煅烧焦（硫3.0%） | √ | 1周 | 原料价格仍有上升趋势，市场寻货增多，但原料较为难拿，预计煅烧焦价格或持稳为主。 | |||
石油焦 | √ | 150 | 1周 | 低硫焦市场需求良好，供应较少，需求端备货积极性较高，预计石油焦价格宽幅上调。 | ||
国标200#溶剂油 | √ | 1周 | 终端需求难有大单，下游刚需进购，业者心态谨慎。 | |||
石墨电极（超高功率600mm） | √ | 1周 | 看稳为主 | |||
针状焦油系 | √ | 2周 | 看稳为主 | |||
煅烧煤增碳剂92品质 | √ | 2周 | 原料成本反弹，厂家压力增加，下游需求略有回复，市场报价较为混乱，预计煅煤增碳剂持稳为主。 |