据隆众资讯初步统计数据显示，2022年4月山东及天津港口到港并卸货贸易商及地方炼厂进口原料（包含进口原油、稀释沥青、进口原料用燃料油）总量或仅在700万吨上下，创下自2019年以来新低，较3月900万吨下降25%左右，基本符合前期预期，此前隆众预测4月到货量环比降幅在20-30%之间。
图1 近5年传统独立炼厂进口原料到货总量走势图
来源：隆众资讯
而据目前隆众资讯掌握的信息来看，5月山东及天津港口进口原料到货量将延续下降趋势，环比降幅或仍在10%以上。不过俄油整体交易存在较大不确定性，最终将为5月以后港口整体到货带来一定支撑。据隆众资讯从市场获悉，5月山东港口ESPO原油到货量货仍在100万吨以上，具体则仍以实际到货为准。
图2 近3年传统独立炼厂分月进口原料到货对比
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具体分油种来看，4月到货进口原料品种基本与一季度到货情况相仿，其中ESPO原油到货量仍保持首位，具体数量为140万吨，占比接近20%。且据隆众船期数据显示，4月底至5月中旬，仍有多条ESPO原油船货抵达山东港口但暂未卸货。故尽管俄乌局势焦灼影响俄油出口，但山东市场刚需仍然强劲，4月到货水平基本与3月相当。而多达3条以上ESPO原油延迟至5月卸货，且仍有地炼购入5月到ESPO原油下，5月俄油到货量占比或仍稳居首位。而Oman原油、稀释沥青到货量则仍稳居前三，另外马混、上扎原油紧随其后，显示当前中东及东南亚混调原油市场占比居高不下。而JS、Tupi、芥末等主流进口原油品种虽仍处于前十位置，但市场体量已不可与往年同日而语。
图3 2022年4月传统独立炼厂进口原料到货情况
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地炼开工情况来看，据隆众资讯最新数据显示，截至2022年4月28日，山东独立炼厂常减压产能利用率为50.50%，环比走低0.94个百分点。本周仍有个别炼厂因利润好转提负，不过有炼厂因生产工艺改造，常减压装置停工，华联、华星等虽计划月底复工，但截至本周四仍未开工下，地炼开工率仍暂时延续小跌趋势。
隆众资讯分析，受国内局部地区疫情反复及高速货运受限影响，五一假期间油品终端消耗难有大幅增量，后市回暖预期有所放缓。不过主营在憋库压力下或继续下调5月加工量，仍有助于缓解市场供应压力。而前期停工地炼包括华联、华星、岚桥、昌邑等多计划5月陆续复工，计划检修地炼则相对4月明显减少，且实际炼油效益较前期普遍亏损已有明显好转下，部分地炼仍有提负计划，故隆众整体预计5月山东地炼开工率将较4月低值明显反弹，5月底或达到60%左右水平，进而提振地炼6、7月后到货原油买兴。
另外，隆众资讯仍然认为，影响近期地炼开工低迷的主因仍是高油价、低利润、低需求。故即使二季度到货量偏低，但叠加地炼厂库及港口充足的原料库存，地炼整体原料供应仍可持续。故若后期国内炼油利润及终端市场表现改观，地炼仍有大幅的提负空间。
