9月22日,备受关注的美联储加息结果尘埃落定,美联储宣布加息75个基点,将基准利率升至3%-3.25%区间,利率水平升至2008年以来新高。且美联储暗示将继续加息推高了美元指数打压了股市,国际油价应声而跌。9月21日,布伦特原油期货11合约89.83跌0.90%。
来源:隆众资讯
介于大宗商品的金融属性,美元指数走强给予了油价明显压力。美联储3月开启加息,自此美元指数持续攀升,9月6日突破110的高位,为近年来首次。且于9月21日达到111.47的高位,较3月1日涨幅达14.43%,而与此同时,布伦特原油期货价格距离3月8日的高点则下跌了29.81%。
美联储加息进展一览表
决议公布时间(北京时间) | 加息力度(基点) | 加息后利率 | 决议公布后对油价影响 |
2022/1/27 | 0 | 0%-0.25% | 低 |
2022/3/17 | 25 | 0.25%-0.50% | 低 |
2022/5/5 | 50 | 0.75%-1.00% | 低 |
2022/6/16 | 75 | 1.50%-1.75% | 高 |
2022/7/28 | 75 | 2.25%-2.50% | 中 |
2022/9/22 | 75 | 3%-3.25% | 高 |
2022/11/3 | 预计75 | - | - |
2022/12/15 | 预计75 | - | - |
来源:隆众资讯
今年以来,美联储已连续5次加息,并且最近3次连续加息75个基点,保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。预测显示,美联储政策利率今年底将升至4.40%,于2023年达到4.60%的峰值,以对抗持续强劲的通胀。美联储维持货币收紧政策,抑制需求以降低通胀,美元上行美股下行,对油价产生抑制作用。并且FOMC最新经济预测下调今年至2024年美国GDP增速预期,美联储的预测显示对软着陆的信心正在减弱。叠加失业率预期大幅上调,通胀预期也被调升,上调2022-2024年PCE通胀及核心PCE通胀预期,事实上也反映了美联储含蓄承认经济衰退不可避免。
当前,美联储表明持续加息决心,使得市场预计美联储在11月加息75个基点的压注走高,而12月年内第五次加息75个基点的可能性也不容忽视。而加息将抑制经济增长,并最终拖累终端需求。除了货币政策外,目前影响原油市场的因素仍以地缘局势冲突为主要因素, 9月21日因俄罗斯宣布部分军事动员,国际油价日内最大涨幅超过3%,若乌克兰战争升级,将引发石油和天然气供应进一步紧张担忧。并且沙特此前已经警告,全球石油闲置产能可能会很快耗尽。使得供应趋紧的预期再度在原油市场上浮现。
综上所述,市场对供应趋紧的担忧与美欧加息及经济放缓的忧虑呈博弈之势,虽然供应端无新的增量仍给予油市底部支撑,但回归到货币政策层面来看,如此的金融环境之下,国际原油价格也将承压前行。