1. 本月市场关注点
a)生产：2月我国成品油产量为3357.69万吨，较上月减少158.75万吨，环比-4.51%。
b)库存：2月末，汽油商业库存库存量1442.9万吨，柴油商业库存库存量1644.48万吨。
c)利润：2月成品油生产利润上涨，利润重心从终端继续转移到生产端。
2. 本月行情分析
数据来源：隆众资讯
国内成品油市场价格月度涨跌表
单位：元/吨
市场 | 2023年2月 | 2023年1月 | 涨跌 | 涨跌幅 |
92#汽油 | 8866 | 8601 | 265 | 3.08 |
0#柴油 | 7965 | 7687 | 278 | 3.62 |
数据来源：隆众资讯
本月中国92#汽油市场交易均价为8866元/吨，环比+3.08%；中国0#柴油市场交易均价为7965元/吨，环比+3.62%。月内，由于多数业者相对看好后市，期间多有适度采买行为；然市场消费复苏表现尚不及预期，中游贸易环节库存逐步累积；交投偏淡实情下，汽油价格率先开跌，柴油价格亦随行就市下行；不过，随着前期市场价格逐步回调至相对低位，部分业者再次伺机入市，助推短线成品油市场量价齐升，但涨势持续性不强，后续伴随市价不断上行，业者观望情绪亦同步升温，截至目前局部地区已基本回吐了前期涨幅。
3. 市场影响因素分析
1）2月涉及检修的炼厂共计5家，较1月检修炼厂数量增加，检修涉及产能共计1290万吨/年，较1月检修产能增加640万吨/年；共计原油损失量57.65万吨。
2）2023年2月，中国独立炼厂汽油产销率在101%,环比-4.33%；柴油产销率在103.23%，环比+1.15%。本月汽柴油日均销量均有下滑，日均产量汽涨柴跌，销量下滑幅度大于产量，导致产销率数值变小。
3）2023年2月末，汽油商业库存库存量1442.9万吨，较上月末跌2.95%，平均库存在1462.47万吨，较上月跌3.52%。柴油商业库存库存量1644.48万吨，较上月末涨7.55%，平均库存在1633.98万吨，较上月涨11.56%。
4. 下月市场预测
成本预测：3月俄罗斯主动减产50万桶/日将使得供应局面依然偏紧，同时西方对俄第十轮制裁也将开始推进；需求端主要是中国大概率将释放新的积极经济信号，或带动亚洲需求逐渐回暖，供需两端均存利好动力。预计WTI或在76-84美元/桶的区间运行，布伦特或在83-91美元/桶的区间运行。
供应预测：3月中国炼厂常减压装置产能利用率预计小幅下行，目前独立炼厂整体加工利润尚可，宝来检修结束，东北区域独立炼厂负荷大概率上行，但3月计划检修炼厂增加，中和后总数或将呈现小幅下行。3月国内工程、基建继续复工，春耕需求起量，柴油刚需提升，汽油有基本出行支撑，但无节假日刺激，需求增速难及柴油，预计3月汽柴油总产量受天数影响均有提升，但日均产量汽油环比小跌，柴油环比小涨。
库存预测：3月汽柴油需求向好复苏，汽车出行无疫情影响，继续向好，柴油随着春耕开始，及工程基建继续复苏，需求将出现明显回升，汽柴油库存预计下滑。
消费预测：汽油方面，月内无节假日提振，但经济活力继续提升，汽车出行率环比存增长趋势，带动汽油消费提高，预计月内消费环比增长13.3%，日均消费或有2.4%左右涨幅。柴油方面，北方天气转暖，基建工程开工率仍有回升空间，同时春耕用油增加，柴油消费量仍呈季节性上涨趋势，预计3月柴油消费环比上涨17.6%左右，日均消费存6%左右涨幅。
综合来看，3月成本面供需向好，价格仍有稳步探涨趋势。供应面国内炼厂检修损失量与汽柴油出口计划缩减量基本持平。需求面汽油需求相对稳定，但原料价格高位，汽油价格有上升趋势。柴油需求量增加，但目前商业库存相对高位，或抑制柴油涨幅。综合来看，预计下月汽柴油市场价格有小幅上涨趋势，涨幅在50-100元/吨。
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