1. 本月市场关注点
a)生产：1月我国成品油产量为3555.35万吨，较上月减少94.87万吨，环比-2.60%。
b)库存：1月末，汽油商业库存库存量1486.69万吨，较上月末跌6.03%；柴油商业库存库存量1529.08万吨，较上月末涨4.5%。
c)利润：1月成品油生产利润上涨，利润重心从终端转移到生产端。
2. 本月行情分析
数据来源：隆众资讯
国内成品油市场价格月度涨跌表
单位：元/吨
市场 | 2023年1月 | 2022年12月 | 涨跌 | 涨跌幅 |
92#汽油 | 8601 | 7995 | 606 | 7.58 |
0#柴油 | 7687 | 7958 | 271 | -3.41 |
数据来源：隆众资讯
本月中国92#汽油市场交易均价为8601元/吨，环比+7.58%；中国0#柴油市场交易均价为7687元/吨，环比-3.41%。月初发改委成品油限价兑现上调后，多地销售单位随即积极跟涨，市场行情同步上扬；但后续伴随原油成本端止涨回落，业者短线心态亦渐向看空转移；其中，柴油市场因缺乏实质性需求支撑，基本回吐了前期涨幅。不过，月下旬开始疫情因素对成品油市场的影响日益消减，另叠加春节假日备货需求提振，以及东北装置突发事件的助推，多数销售单位成功去库，油价亦随之开启多轮上调模式，且多为宽幅拉涨。节后，在需求预期向好发展加持下，柴油市场亦逐步量价齐升，但受制于批发到位价约制，月内总体涨幅有限。
3. 市场影响因素分析
1）1月涉及检修的炼厂共计1家，较12月检修炼厂数量下降，检修涉及产能共计650万吨/年，较12月检修产能减少1000万吨/年；共计原油损失量30.59万吨。
2）2023年1月，中国独立炼厂汽油产销率在102.23%,环比-5.19%；柴油产销率在98.06%，环比-1.23%。本月销量和产销率均下行，销量下滑幅度大于产量。
3）2023年1月末，汽油商业库存库存量1486.69万吨，较上月末跌6.03%，平均库存在1515.67万吨，较上月跌4.76%。柴油商业库存库存量1529.08万吨，较上月末涨4.5%，平均库存在1464.72万吨，较上月涨2.3%。
4. 下月市场预测
成本预测：2月OPEC+或维持此前的产出策略不变，西方对俄制裁也持续推进，叠加伊朗问题继续陷入僵局，供应趋紧预期延续；需求端中国及亚洲表现持续复苏，各大机构对需求前景的看法已有所好转，叠加美联储加息力度或进一步放缓、经济忧虑或有所缓和。预计WTI或在75-82美元/桶的区间运行，布伦特或在82-89美元/桶的区间运行。
供应预测：2月中国炼厂常减压装置产能利用率预计小幅上行，主营无检修炼厂，地炼除东北负荷下滑外，山东、华东都可能上涨。最终负荷或会小幅上行；2月随节日褪去，出行频率减少，汽油刚需回落，柴油存备货需求，加上柴油出口计划量维持高位，柴油收率或会小涨，由于2月自然日较少，整体产量均会呈现环比下行，但日均产量或会呈现汽跌柴涨。
库存预测：2月汽柴油需求向好复苏，汽车出行无疫情影响，继续向好，柴油随着春节结束，工程基建继续复苏，需求将出现明显回升，汽柴油库存预计下滑。
消费预测： 汽油方面，春节效应虽然消失，但国内汽油消费仍具持续回暖趋势，商务出行以及日常出行半径、频率将有效增加，汽油刚需表现坚挺，虽因2月自然日原因，消费环比或有回落，但日均消费或有5%左右涨幅。柴油方面，随春节结束，天气转暖，工程基建开工率将逐步回升，疫情影响消散后，经济活跃度上升，物流方面也存增幅，柴油消费量将自谷底快速回升，预计2月柴油消费环比回落6%左右，但日均消费存3%左右涨幅。
综合来看，2月成本面原油供应存趋紧预期，对国内成品油市场底部支撑。供应面，部分地区有炼厂检修导致柴油供应减少。需求面，汽油进入库存消化阶段需求或先降后涨。柴油需求缓慢增加，但国内2月柴油出口计划量占比较大，弥补需求不足缺陷。预计下月汽油市场跌后反弹后基本持平于月初价格，柴油市场上涨为主，涨幅200-300元/吨。
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